建筑项目决策阶段工程造价的计价及控制
一、建筑项目决策与工程造价的关系
1．项目决策的正确性是工程造价合理性的前提。
2．项目决策的内容是决定工程造价的基础。因为项目决策的内容不同时，工程造价的高低就会不同。投资决策阶段影响工程造价的程度最高，即达到80%～90%.
3．造价高低、投资多少也影响项目决策。这体现在投资估算是选择投资方案、决定项目是否可行和项目审批的依据。
4．项目决策的深度影响投资估算的精确度，也影响工程造价的控制效果。不同阶段决策的深度不同，投资估算的精确度也不同。各阶段的造价形式之间存在着前者控制后者，后者补充前者这样一种相互制约、相互作用的关系。
二、项目决策阶段影响工程造价有五大因素
三、建设项目可行性报告的作用
1．作为确定建设项目的依据。可研报告通过审批程序，该项目才能正式立项。
2．作为编制设计文件的依据。
3．作为向银行贷款的依据。
4．作为拟建项目与有关协作单位签定合同或协议的依据。
5．作为环保部门审查项目对环境影响的依据，亦作为向当地政府或规划部门申请建设执照的依据。
6．作为施工组织、工程进度安排及竣工验收的依据。
7．作为项目后评估论据。全面评价项目执行情况。
四、建设项目可行性研究报告的内容
建设项目可行性研究报告的内容可概括为三大部分。首先是市场研究，包括产品的市场调查和预测研究，这是项目可行性研究的前提和基础，主要解决项目的“必要性”问题；第二是技术研究，即技术方案和建设条件研究，这是项目可行性研究的技术基础，主要解决项目在技术上的“可行性”问题；第三是效益研究，即经济效益的分析和评价，这是项目可行性研究的核心部分，主要解决项目在经济上的“合理性”问题。项目可行性研究的三大支柱是：市场研究、技术研究和效益研究。
下面以工业建设项目为例，介绍可行性研究报告的具体内容：
1．总论
综述项目概况，可行性研究的主要结论概要和存在的问题与建议。
2．产品的市场需求和拟建规模
进行全面、深入的市场调查和分析，确定拟建项目的规模，对产品方案和发展方向进行技术经济论证比较。
3．资源、原材料、燃料及公用设施情况
对资源供应市场进行调查和分析，以及一些具体签订协议和合同的情况。
4．建厂条件和厂址选择
对厂址选择进行多方案的技术经济分析和比选，提出具体选择意见。
5．项目设计方案
对项目的总图、交通运输、主要单项工程、厂内外主体工程、公用辅助工程及工艺设备等设计方案进行多方案比较和选择。
6．环境保护及安全
分析项目“三废”（废气、废水、废渣）的种类成分和数量，提出治理方案。对劳动保护、安全生产等采取相应措施方案。
7．企业组织、劳动定员和人员培训
企业生产管理体制、机构的设置，劳动定员和人员培训的计划。
8．项目施工计划和进度要求
根据项目各方面的要求，以横道图和网络图等方法表述项目最佳实施方案和总进度。
9．投资估算和资金筹措
投资估算包括项目总投资，主体及辅助、配套工程投资，流动资金等三部分的估算。
10．项目的经济评价
通过财务评价和国民经济评价，对项目盈利能力、偿还能力等进行分析，作出经济评价结论。
11．综合评价与结论、建议
对项目技术、经济、社会、财务等方面综合评价，综述项目可行性，提供一个或几个方案供决策参考。提出项目结论性意见和改进建议。
五、可行性研究报告的审批
1．预审
可行性研究报告应在预审前1～3个月提交预审主持单位，预审主持单位组织有关单位、有关方面的专家参加，对可行性研究报告提出预审意见。可行性研究报告的修改和复审工作仍由原编制单位和预审主持单位按照规定进行。
2．审批
国家计委关于可行性研究报告审批规定如下：
（1）大中型建设项目的可行性研究报告，由各主管部门、各省、市、自治区或全国性专业公司负责预审，报国家计委审批，或国家计委委托有关单位审批。
（2）重大项目和特殊项目的可行性研究报告，由国家计委会同有关部门预审，报国务院审批。
（3）小型项目的可行性研究报告，按隶属关系由各主管部门、各省、市、自治区或全国性专业公司审批。
（4）可行性研究证明不可行的项目，经审定后立即取消。
六、投资估算的概念、内容及分类
投资估算是指整个投资决策过程中，依据现有的资料和一定的方法，对建设项目的投资进行的估计。
投资估算可分为投资机会研究及项目建议书阶段、初步可行性研究阶段和详细可行性研究阶段等三个阶段的投资估算。其中，第一阶段的投资估算误差可在±30%左右，第二阶段的投资估算误差率控制在±20%左右，第三阶段的投资估算误差率控制在±10%内。
投资估算内容包括固定资产投资估算和铺底流动资金估算。
固定资产投资估算的内容按照费用的性质划分，包括设备及工器具购置费、建筑安装工程费用、工程建设其他费用、预备费、建设期贷款利息及固定资产投资方向调节税。
铺底流动资金的估算是项目总投资估算中的流动资金的一部分。它等于项目投产后所需的流动资金的30%.国家对新建、扩建和技术改造项目强制要求，铺底流动资金必须列入投资计划，否则不予立项，银行不予贷款。
七、投资估算的编制方法
1．固定资产投资估算方法
（1）静态投资的估算方法
①资金周转率法 一种用资金周转率来推测投资的简便方法。其公式如下：
资金周转率＝年销售总额/总投资＝（产品的年产量×产品单价）/总投资
投资额＝（产品的年产量×产品单价）/资金周转率
可用于投资机会研究及项目建议书阶段的投资估算。计算简明，快速，但精确度较低。
②生产能力指数法 根据已建成的、性质类似的建设项目或生产装置的投资额和生产能力及拟建项目或生产装置的生产能力估算拟建项目的投资额：计算公式为：
C2＝C1（Q2/Q1）n×f
式中 C1——已建类似项目或装置的投资额；
C2——拟建项目或装置的投资额；
Q1——已建类似项目或装置的生产能力；
Q2——拟建项目或装置的生产能力；
f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；
n——生产能力指数（0≤n≤1）。
如已建类似项目或装置的规模和拟建项目或装置的规模相差不大，生产规模比值在0.5～2之间，则指数n的取值近似为1.
如已建类似项目或装置与拟建项目或装置的规模相差不大于50倍，且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则n取值约在0.6～0.7之间；若是靠增加相同规格设备的数量达到时，n的取值约在0.8～0.9之间。
此方法运用的前提是类似工程资料可靠，条件基本相同，否则误差较大。
③比例估算法
比例估算法分为两种一种方法是以拟建项目或装置 的设备费为基数，根据已建成的同类项目或装置的建筑安装费和其他工程费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装费及其他工程费用等，再加上拟建项目的其他有关费用，其总和即为项目或装置的投资。公式如下：
C＝E（1＋F1P1＋F2P2＋F3P3＋……）＋I
式中 C——拟建项目或装置的投资额；
E——根据拟建项目或装置的设备清单按当时当地价格计算的设备费（包括运杂费）的总和；
P1、P2、P3……——已建项目中建筑安装及其他工程费用等占设备费的百分比；
F1、F2、F3……——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；
I——拟建项目的其他费用。
第二种方法是以拟建项目中的最主要、投资比重较大并与生产能力直接相关的工艺设备的投资（包括运杂费及安装费）为基数，根据同类型的已建项目的有关统计资料，计算出拟建项目的各专业工程占工艺设备投资的百分比，求出各专业的投资，然后把各部分投资费用（包括工艺设备费）相加求和，再加上工程其他有关费用，即为项目的总费用。其公式为：
C＝E（1＋F1P “1＋F2P ”2＋F3P “3＋……）＋I
式中 P “1 、P ”2 、P “3……——各专业工程费用占工艺设备费用的百分比。
④系数估算法
朗格系数法 以设备费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设费用。基本公式为：
D＝C（1＋∑Ki）KC
式中 D——总建设费用；
C——主要设备费用；
Ki ——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；
KC ——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。
总建设费用与设备费用之比为朗格系数KL.即：
KL＝（1＋∑Ki）KC
设备与厂房系数法 在生产工艺已确定的情况下，先估算出工艺设备投资和厂房土建投资。项目的其他费用，与设备关系较大的按设备投资系数计算，与厂房土建关系较大的则以厂房土建投资系数计算，两者之和即为项目的总投资。公式如下：
项目总投资＝设备及安装费×相关系数＋厂房土建费×相关系数
主要车间系数法 先估算出主要车间的投资，然后利用已建相似项目的投资比例计算出辅助设施等占主要生产车间投资的系数，估算出总的投资。
⑤指标估算法 根据已往编制的各种具体的投资估算指标，进行单位工程投资的估算。如以元/m、元/ m2、元/ m3、元/t、元/kVA等表示。
（2）涨价预备费、建设期贷款利息及固定资产投资方向调节税的估算。
十三、财务评价的基本报表
财务评价的基本报表有现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表及外汇平衡表。
现金流量表
建设项目的现金流量系统将项目计算期内各年的现金流入与现金流出按照各自发生的时点顺序排列，表达为具有确定时间概念的现金流量。现金流量表即是对建设项目现金流量系统的表格式反映，用来计算各项静态和动态评价指标，进行项目财务盈利能力分析。按投资计算基础的不同，现金流量表分为全部投资的现金流量表和自有资金的现金流量表。
全部投资的现金流量表编制内容如下：
1．现金流入
其公式为：
现金流入＝销售（营业）收入＋回收固定资产余值＋回收流动资金
其中，固定资产余值和流动资金均在计算期最后一年回收。
2．现金流出
其公式为：
现金流出＝投资＋经营成本＋税金
其中，经营成本＝总成本费用－折旧费－维简费－摊销费－利息支出。
3．项目计算期各年的净现金流量，为各年现金流入量减对应年份的现金流出量，各年累计净现金流量为本年及以前各年净现金流量之和。
4．所得税前净现金流量，为上述净现金流量加所得税之和。
自有资金流量表的编制。这是从项目投资主体角度考察项目的现金流入流出情况，在此不再详述。
十五、资金来源与运用表编制
资产负债表反映项目计算期内各年末资产；负债和所有者权益的增减变化及对应关系用以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，进行清偿能力分析。
1．资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形资产及递延资产净值四项组成。
2．负债包括流动负债和长期负债。
3．所有者权益包括资本金、资本公积金、累计盈余公积金及累计未分配利润。
十八、根据指标的性质分类
财务评价内容及财务基本报表和财务评价指标体系之间存在着一定的对应关系，详见下表。
财务评价内容、财务基本报表及财务评价指标之间的关系
十九、项目财务盈利能力分析及计算
项目财务盈利能力分析主要目的是考察项目投资的盈利水平。根据已编制的全部投资现金流量表、自有资金现金流量表和损益表，可计算出以下6类指标：
1．财务净现值（FNPV）
根据全部投资（或自有资金）的现金流量表计算的全部投资（或自有资金）财务净现值，是指按行业的基准收益率或设定的折现率（ic），将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。它是考察项目在计算期内盈利能力的动态评价指标。
算出的财务净现值大于或等于零时，表明项目在计算期内可获得大于或等于基准收益水平的收益额。因此，当财务净现值FNPV≥0时，则项目在财务上可以考虑被接受。
2．财务内部收益率（FIRR）
财务内部收益率是使项目整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。它反映项目所占用资金的盈利率，是考察项目盈利能力 的主要动态评价指标。
财务内部收益率（所得税后），是反映项目自有资金盈利能力的指标。将求出的自有资金财务内部收益率与行业的基准收益率或设定的折现率（iC）比较，当FIRR≤ic时，则项目盈利能力已满足最低要求，在财务上可以考虑被接受。
3．投资回收期（Pt）
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资（固定资产投资、流动资金）所需的时间，是考察项目在财务上的投资回收能力的主要静态评价指标。投资回收期以年表示，一般从建设开始年算起，其表达式为：
投资回收期可根据全部投资的现金流量表，分别计算出项目所得税前及所得税后的全部投资回收期。计算公式为：
求出的投资回收期（Pt）与行业的基准投资回收期（Pt）比较，当Pt ≤Pc时，表明项目投资能在规定的时间内收回，则项目在财务上可以考虑被接受。
4．投资利润率
投资利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率，它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。对生产期内各年的利润总额变化幅度较大的项目，应计算生产期年平均利润总额与项目总投资的比率。其计算公式为：
项目总投资＝固定资产投资＋全部流动资金
投资利润率可根据损益表中的有关数据计算求得。当投资利润率≥行业平均投资利润率时，则项目在财务上才可以考虑被接受。
5．投资利税率
投资利税率是指项目过到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利税总额或项目生产期内的年平均利税总额与项目总投资的比率。它是反映项目单位投资盈利能力和对财政所作贡献的指标，其计算公式为：
年利税总额＝年产品销售（营业）收入－年总成本费用
年利税总额＝年利润总额＋年销售税金及附加
投资利税率可根据损益表中的有关数据计算求得。当投资利税率≥行业平均投资利税率时，则项目在财政上才可以考虑被接受。
6．资本金利润率
资本金利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额或项目生产期内的年平均利润总额与资本金的比率，它反映投入项目的资本金的盈利能力。其计算公式为：
二十、项目清偿能力分析及计算
项目清偿能力分析目的是考察项目计算期内各年的财务状况及偿债能力。根据编制的资金来源与运用表、资产负债表两个基本财务报表，可计算借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率等评价指标。
1．固定资产投资国内借款偿还期
固定资产投资国内借款偿还期，简称借款偿还期，是指在国家财政规定及项目具体财务条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息（不包括已用自有资金支付的建设期利息）所需要的时间。
借款偿还期可由资金来源与运用表及（国内）借款还本付息计算表直接推算，以年表示。详细计算公式为：
式中 T——借款偿还后开始出现盈余年份数；
t——开始借款年份数（从投产年算起时，为投产年年份数）；
R“T——第 T 年偿还借款额；
RT——第 T 年可用于还款的资金额。
2．财务比率
根据资产负债表可计算资产负债率、流动比率和速动比率等财务比率，以分析项目的清偿能力。
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一、建筑项目决策与工程造价的关系
1．项目决策的正确性是工程造价合理性的前提。
2．项目决策的内容是决定工程造价的基础。因为项目决策的内容不同时，工程造价的高低就会不同。投资决策阶段影响工程造价的程度最高，即达到80%～90%.
3．造价高低、投资多少也影响项目决策。这体现在投资估算是选择投资方案、决定项目是否可行和项目审批的依据。
4．项目决策的深度影响投资估算的精确度，也影响工程造价的控制效果。不同阶段决策的深度不同，投资估算的精确度也不同。各阶段的造价形式之间存在着前者控制后者，后者补充前者这样一种相互制约、相互作用的关系。
二、项目决策阶段影响工程造价有五大因素
三、建设项目可行性报告的作用
1．作为确定建设项目的依据。可研报告通过审批程序，该项目才能正式立项。
2．作为编制设计文件的依据。
3．作为向银行贷款的依据。
4．作为拟建项目与有关协作单位签定合同或协议的依据。
5．作为环保部门审查项目对环境影响的依据，亦作为向当地政府或规划部门申请建设执照的依据。
6．作为施工组织、工程进度安排及竣工验收的依据。
7．作为项目后评估论据。全面评价项目执行情况。
四、建设项目可行性研究报告的内容
建设项目可行性研究报告的内容可概括为三大部分。首先是市场研究，包括产品的市场调查和预测研究，这是项目可行性研究的前提和基础，主要解决项目的“必要性”问题；第二是技术研究，即技术方案和建设条件研究，这是项目可行性研究的技术基础，主要解决项目在技术上的“可行性”问题；第三是效益研究，即经济效益的分析和评价，这是项目可行性研究的核心部分，主要解决项目在经济上的“合理性”问题。项目可行性研究的三大支柱是：市场研究、技术研究和效益研究。
下面以工业建设项目为例，介绍可行性研究报告的具体内容：
1．总论
综述项目概况，可行性研究的主要结论概要和存在的问题与建议。
2．产品的市场需求和拟建规模
进行全面、深入的市场调查和分析，确定拟建项目的规模，对产品方案和发展方向进行技术经济论证比较。
3．资源、原材料、燃料及公用设施情况
对资源供应市场进行调查和分析，以及一些具体签订协议和合同的情况。
4．建厂条件和厂址选择
对厂址选择进行多方案的技术经济分析和比选，提出具体选择意见。
5．项目设计方案
对项目的总图、交通运输、主要单项工程、厂内外主体工程、公用辅助工程及工艺设备等设计方案进行多方案比较和选择。
6．环境保护及安全
分析项目“三废”（废气、废水、废渣）的种类成分和数量，提出治理方案。对劳动保护、安全生产等采取相应措施方案。
7．企业组织、劳动定员和人员培训
企业生产管理体制、机构的设置，劳动定员和人员培训的计划。
8．项目施工计划和进度要求
根据项目各方面的要求，以横道图和网络图等方法表述项目最佳实施方案和总进度。
9．投资估算和资金筹措
投资估算包括项目总投资，主体及辅助、配套工程投资，流动资金等三部分的估算。
10．项目的经济评价
通过财务评价和国民经济评价，对项目盈利能力、偿还能力等进行分析，作出经济评价结论。
11．综合评价与结论、建议
对项目技术、经济、社会、财务等方面综合评价，综述项目可行性，提供一个或几个方案供决策参考。提出项目结论性意见和改进建议。
五、可行性研究报告的审批
1．预审
可行性研究报告应在预审前1～3个月提交预审主持单位，预审主持单位组织有关单位、有关方面的专家参加，对可行性研究报告提出预审意见。可行性研究报告的修改和复审工作仍由原编制单位和预审主持单位按照规定进行。
2．审批
国家计委关于可行性研究报告审批规定如下：
（1）大中型建设项目的可行性研究报告，由各主管部门、各省、市、自治区或全国性专业公司负责预审，报国家计委审批，或国家计委委托有关单位审批。
（2）重大项目和特殊项目的可行性研究报告，由国家计委会同有关部门预审，报国务院审批。
（3）小型项目的可行性研究报告，按隶属关系由各主管部门、各省、市、自治区或全国性专业公司审批。
（4）可行性研究证明不可行的项目，经审定后立即取消。
六、投资估算的概念、内容及分类
投资估算是指整个投资决策过程中，依据现有的资料和一定的方法，对建设项目的投资进行的估计。
投资估算可分为投资机会研究及项目建议书阶段、初步可行性研究阶段和详细可行性研究阶段等三个阶段的投资估算。其中，第一阶段的投资估算误差可在±30%左右，第二阶段的投资估算误差率控制在±20%左右，第三阶段的投资估算误差率控制在±10%内。
投资估算内容包括固定资产投资估算和铺底流动资金估算。
固定资产投资估算的内容按照费用的性质划分，包括设备及工器具购置费、建筑安装工程费用、工程建设其他费用、预备费、建设期贷款利息及固定资产投资方向调节税。
铺底流动资金的估算是项目总投资估算中的流动资金的一部分。它等于项目投产后所需的流动资金的30%.国家对新建、扩建和技术改造项目强制要求，铺底流动资金必须列入投资计划，否则不予立项，银行不予贷款。
七、投资估算的编制方法
1．固定资产投资估算方法
（1）静态投资的估算方法
①资金周转率法 一种用资金周转率来推测投资的简便方法。其公式如下：
资金周转率＝年销售总额/总投资＝（产品的年产量×产品单价）/总投资
投资额＝（产品的年产量×产品单价）/资金周转率
可用于投资机会研究及项目建议书阶段的投资估算。计算简明，快速，但精确度较低。
②生产能力指数法 根据已建成的、性质类似的建设项目或生产装置的投资额和生产能力及拟建项目或生产装置的生产能力估算拟建项目的投资额：计算公式为：
C2＝C1（Q2/Q1）n×f
式中 C1——已建类似项目或装置的投资额；
C2——拟建项目或装置的投资额；
Q1——已建类似项目或装置的生产能力；
Q2——拟建项目或装置的生产能力；
f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；
n——生产能力指数（0≤n≤1）。
如已建类似项目或装置的规模和拟建项目或装置的规模相差不大，生产规模比值在0.5～2之间，则指数n的取值近似为1.
如已建类似项目或装置与拟建项目或装置的规模相差不大于50倍，且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则n取值约在0.6～0.7之间；若是靠增加相同规格设备的数量达到时，n的取值约在0.8～0.9之间。
此方法运用的前提是类似工程资料可靠，条件基本相同，否则误差较大。
③比例估算法
比例估算法分为两种一种方法是以拟建项目或装置 的设备费为基数，根据已建成的同类项目或装置的建筑安装费和其他工程费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装费及其他工程费用等，再加上拟建项目的其他有关费用，其总和即为项目或装置的投资。公式如下：
C＝E（1＋F1P1＋F2P2＋F3P3＋……）＋I
式中 C——拟建项目或装置的投资额；
E——根据拟建项目或装置的设备清单按当时当地价格计算的设备费（包括运杂费）的总和；
P1、P2、P3……——已建项目中建筑安装及其他工程费用等占设备费的百分比；
F1、F2、F3……——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；
I——拟建项目的其他费用。
第二种方法是以拟建项目中的最主要、投资比重较大并与生产能力直接相关的工艺设备的投资（包括运杂费及安装费）为基数，根据同类型的已建项目的有关统计资料，计算出拟建项目的各专业工程占工艺设备投资的百分比，求出各专业的投资，然后把各部分投资费用（包括工艺设备费）相加求和，再加上工程其他有关费用，即为项目的总费用。其公式为：
C＝E（1＋F1P “1＋F2P ”2＋F3P “3＋……）＋I
式中 P “1 、P ”2 、P “3……——各专业工程费用占工艺设备费用的百分比。
④系数估算法
朗格系数法 以设备费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设费用。基本公式为：
D＝C（1＋∑Ki）KC
式中 D——总建设费用；
C——主要设备费用；
Ki ——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；
KC ——管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。
总建设费用与设备费用之比为朗格系数KL.即：
KL＝（1＋∑Ki）KC
设备与厂房系数法 在生产工艺已确定的情况下，先估算出工艺设备投资和厂房土建投资。项目的其他费用，与设备关系较大的按设备投资系数计算，与厂房土建关系较大的则以厂房土建投资系数计算，两者之和即为项目的总投资。公式如下：
项目总投资＝设备及安装费×相关系数＋厂房土建费×相关系数
主要车间系数法 先估算出主要车间的投资，然后利用已建相似项目的投资比例计算出辅助设施等占主要生产车间投资的系数，估算出总的投资。
⑤指标估算法 根据已往编制的各种具体的投资估算指标，进行单位工程投资的估算。如以元/m、元/ m2、元/ m3、元/t、元/kVA等表示。
（2）涨价预备费、建设期贷款利息及固定资产投资方向调节税的估算。
十三、财务评价的基本报表
财务评价的基本报表有现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表及外汇平衡表。
现金流量表
建设项目的现金流量系统将项目计算期内各年的现金流入与现金流出按照各自发生的时点顺序排列，表达为具有确定时间概念的现金流量。现金流量表即是对建设项目现金流量系统的表格式反映，用来计算各项静态和动态评价指标，进行项目财务盈利能力分析。按投资计算基础的不同，现金流量表分为全部投资的现金流量表和自有资金的现金流量表。
全部投资的现金流量表编制内容如下：
1．现金流入
其公式为：
现金流入＝销售（营业）收入＋回收固定资产余值＋回收流动资金
其中，固定资产余值和流动资金均在计算期最后一年回收。
2．现金流出
其公式为：
现金流出＝投资＋经营成本＋税金
其中，经营成本＝总成本费用－折旧费－维简费－摊销费－利息支出。
3．项目计算期各年的净现金流量，为各年现金流入量减对应年份的现金流出量，各年累计净现金流量为本年及以前各年净现金流量之和。
4．所得税前净现金流量，为上述净现金流量加所得税之和。
自有资金流量表的编制。这是从项目投资主体角度考察项目的现金流入流出情况，在此不再详述。
十五、资金来源与运用表编制
资产负债表反映项目计算期内各年末资产；负债和所有者权益的增减变化及对应关系用以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，进行清偿能力分析。
1．资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形资产及递延资产净值四项组成。
2．负债包括流动负债和长期负债。
3．所有者权益包括资本金、资本公积金、累计盈余公积金及累计未分配利润。
十八、根据指标的性质分类
财务评价内容及财务基本报表和财务评价指标体系之间存在着一定的对应关系，详见下表。
财务评价内容、财务基本报表及财务评价指标之间的关系
十九、项目财务盈利能力分析及计算
项目财务盈利能力分析主要目的是考察项目投资的盈利水平。根据已编制的全部投资现金流量表、自有资金现金流量表和损益表，可计算出以下6类指标：
1．财务净现值（FNPV）
根据全部投资（或自有资金）的现金流量表计算的全部投资（或自有资金）财务净现值，是指按行业的基准收益率或设定的折现率（ic），将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。它是考察项目在计算期内盈利能力的动态评价指标。
算出的财务净现值大于或等于零时，表明项目在计算期内可获得大于或等于基准收益水平的收益额。因此，当财务净现值FNPV≥0时，则项目在财务上可以考虑被接受。
2．财务内部收益率（FIRR）
财务内部收益率是使项目整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。它反映项目所占用资金的盈利率，是考察项目盈利能力 的主要动态评价指标。
财务内部收益率（所得税后），是反映项目自有资金盈利能力的指标。将求出的自有资金财务内部收益率与行业的基准收益率或设定的折现率（iC）比较，当FIRR≤ic时，则项目盈利能力已满足最低要求，在财务上可以考虑被接受。
3．投资回收期（Pt）
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资（固定资产投资、流动资金）所需的时间，是考察项目在财务上的投资回收能力的主要静态评价指标。投资回收期以年表示，一般从建设开始年算起，其表达式为：
投资回收期可根据全部投资的现金流量表，分别计算出项目所得税前及所得税后的全部投资回收期。计算公式为：
求出的投资回收期（Pt）与行业的基准投资回收期（Pt）比较，当Pt ≤Pc时，表明项目投资能在规定的时间内收回，则项目在财务上可以考虑被接受。
4．投资利润率
投资利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率，它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。对生产期内各年的利润总额变化幅度较大的项目，应计算生产期年平均利润总额与项目总投资的比率。其计算公式为：
项目总投资＝固定资产投资＋全部流动资金
投资利润率可根据损益表中的有关数据计算求得。当投资利润率≥行业平均投资利润率时，则项目在财务上才可以考虑被接受。
5．投资利税率
投资利税率是指项目过到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利税总额或项目生产期内的年平均利税总额与项目总投资的比率。它是反映项目单位投资盈利能力和对财政所作贡献的指标，其计算公式为：
年利税总额＝年产品销售（营业）收入－年总成本费用
年利税总额＝年利润总额＋年销售税金及附加
投资利税率可根据损益表中的有关数据计算求得。当投资利税率≥行业平均投资利税率时，则项目在财政上才可以考虑被接受。
6．资本金利润率
资本金利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额或项目生产期内的年平均利润总额与资本金的比率，它反映投入项目的资本金的盈利能力。其计算公式为：
二十、项目清偿能力分析及计算
项目清偿能力分析目的是考察项目计算期内各年的财务状况及偿债能力。根据编制的资金来源与运用表、资产负债表两个基本财务报表，可计算借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率等评价指标。
1．固定资产投资国内借款偿还期
固定资产投资国内借款偿还期，简称借款偿还期，是指在国家财政规定及项目具体财务条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息（不包括已用自有资金支付的建设期利息）所需要的时间。
借款偿还期可由资金来源与运用表及（国内）借款还本付息计算表直接推算，以年表示。详细计算公式为：
式中 T——借款偿还后开始出现盈余年份数；
t——开始借款年份数（从投产年算起时，为投产年年份数）；
R“T——第 T 年偿还借款额；
RT——第 T 年可用于还款的资金额。
2．财务比率
根据资产负债表可计算资产负债率、流动比率和速动比率等财务比率，以分析项目的清偿能力。
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