案例十四：某项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资（不含固定资产投资方向调节税、建设期借款利息）7700万元，预计95%形成固定资产。5%形成无形资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限折旧法计算折旧，残值率为4%，在生产期末回收固定资产残值；无形资产按5年期平均摊销。
建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见附表1：建设投资贷款年利率为8%，按季计息，建设期只计利息不还款，从第3年开始还款，以项目的最大还款能力加以偿还；流动资金贷款年利率为5%.
附表1 建设项目资金投入、收益及成本表 单位：万元
| 序 号 |
年份项目 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5-10 | |
| 1 | 建设投 资 | 自有资金部分 | 2350 | 1500 | |||
| 贷款（不含贷款利息） | 2350 | 1500 | |||||
| 2 | 流动资金贷款 | 500 | |||||
| 3 | 年销售收入 | 8000 | 8700 | 10000 | |||
| 4 | 年经营成本 | 4800 | 5220 | 6000 | |||
假定销售税金及附加的税率为6.6%，所得税率为33%，行业基准投资收益率为10%，项目借款偿还期为6年。
问题：
（1）计算建设期借款利息和各年固定资产折旧额。
（2）计算第3年的税后利润并确定当年可用于偿还建设期借款本金的资金总额。
（3）编制资金来源与运用表（不考虑利润分配）。
（4）计算项目的借款偿还期，并对项目的偿债能力予以分析。
附表2 资金来源与运用表 单位：万元
|
序 |
年份项目 |
建设期 |
生产期 | ||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | ||
|
|
生产负荷（%） |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
1 |
资金来源 |
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1.1 |
利润总额 |
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1.2 |
折旧费 |
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|
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1.3 |
摊销费 |
|
|
|
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|
1.4 |
长期借款 |
|
|
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1.5 |
流动资金借款 |
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1.6 |
自有资金 |
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|
1.7 |
回收固定资产余值 |
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|
|
|
|
|
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|
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|
1.8 |
回收流动资金 |
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|
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|
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2 |
资金运用 |
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|
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2.1 |
固定资产投资 |
|
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|
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|
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2.2 |
建设期利息 |
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|
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|
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2.3 |
流动资金 |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
2.4 |
所得税 |
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|
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|
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|
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2.5 |
长期借款本金偿还 |
|
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|
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2.6 |
流动资金借款本金偿还 |
|
|
|
|
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|
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3 |
盈余资金 |
|
|
|
|
|
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4 |
累计盈余资金 |
|
|
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|
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|
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|
答案：
（1）计算建设期贷款利息和各年固定资产折旧额为
①计算建设期贷款利息为：
实际年利率=（1+年利率÷一年计息次数）一年计息次数-1
实际年利率=（1+8%／4）4-1=8.24%
各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率
第1年贷款利息=（2350／2）×8.24％=96.82（万元）
第2年贷款利息=[（2350+96.82）+1500／2]×8.24％=263.42（万元）
建设期贷款利息=96.82+263.42=360.24（万元）
②计算各年初借款本息累计年初借款本息累计=上一年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息
第3年年初借款本息累计=（2350+96.82）+1500+263.42=4210.24（万元）
③计算各年固定资产折旧额固定资产原值=7700×95%+96.82+263.42=7315+360.24=7675.24（万元）
固定资产残值=7675.24×4%=299.41（万元）
固定资产年折旧=固定资产原值×（1-预计净残值率）÷预计折旧年限
=7675.24×（1-4%）÷8=921.03（万元）
（2）计算第3年的税后利润并确定当年可用于偿还建设期借款本金的资金总额。
①计算生产期总成本费用为
无形资产年摊销额=无形资产价值÷摊销年限=7700×5%÷5=77（万元）
流动资金借款利息=流动资金借款×借款年利率=500×5%=25（万元）
生产期总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+维修费+利息支出
=经营成本+折旧费+维修费+财务费用
第3年的总成本费用=4800+921.03+77+4210.24×8.24%+25=6169.95（万元）
②计算税后净利润为
产品销售税金及附加=销售收入×小规模纳税人增值税税率×（1+城建税税率+教育附加费率）
第3年的产品销售税金及附加=8000×6.6%=528（万元）
利润总额=产品销售收入-产品销售税金及附加-总成本费用第3年的利润总额
=8000-528-6169.955=1302.05（万元）所得税=利润总额×33%
第3年的所得税=1302.05×33%=429.68（万元）
税后净利润=利润总额-所得税
第3年的税后净利润=1302.05-429.68=872.37（万元）
③提取盈余公积金=盈余公积+公益金=税后净利润×（10%+5%）
第3年的提取盈余公积金=872.37×（10%+5%）=130.86（万元）
年未分配利润=税后净利润-盈余公积-应付利润
第3年的年未分配利润=872.37-130.86=741.51（万元）
④确定可用于偿还建设期借款本金的最大偿债能力为：
可用于偿还建设期借款本金的最大偿债能力=税后净利润+年折旧额+年摊销额
第3年的可用于偿还建设期借款本金的最大偿债能力=872.37+921.03+77=1870.4（万元）
本年应计利息=年初借款本息累计×年利率
第3年的应计利息=4210.24×8.24%=346.92（万元）
本年本金偿还=年偿债金额-本年应计利息
第3年的本金偿还=1870.22-346.92=1523.48（万元）
编制项目还本付息表和利润表（将计算结果填人附表2、附表3）
附表2 借款还本付息表 单位：万元
|
|
建设期 |
生产期 |
| |||||
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | |
|
1 |
年初累计借款 |
|
2446.82 |
4210.2 |
2686.8 |
796.99 |
0 |
0 |
|
2 |
本年新增借款 |
2350 |
1500 |
|
|
|
|
|
|
3 |
本年应计利息 |
96.82 |
263.418 |
346.92 |
221.39 |
65.672 |
|
|
|
4 |
本年应还本金 |
|
|
1523.5 |
1889.8 |
796.99 |
|
|
|
5 |
本年应还利息 |
|
|
346.92 |
221.39 |
65.672 |
|
|
附表3 损益表单位：万元
|
序号 |
年份项目 |
|
投产期 |
达产期 | ||||||
|
合计 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | ||
|
1 |
产品销售收入 |
76700 |
8000 |
8700 |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
|
|
产品销售税金及附加 |
5062.2 |
528 |
574.2 |
660 |
660 |
660 |
660 |
660 |
660 |
|
3 |
总成本费用 |
54838.225 |
6169.95 |
6464.42 |
7088.7 |
7023.03 |
7023.03 |
7023.03 |
7023.03 |
7023.03 |
|
3.1 |
经营成本 |
46020 |
4800 |
5220 |
6000 |
6000 |
6000 |
6000 |
6000 |
6000 |
|
3.2 |
折旧费 |
7368.24 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
|
3.3 |
摊销费 |
616 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
|
3.4 |
财务费用 |
833.985006 |
371.924 |
246.389 |
90.6723 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
|
3.41 |
长期借款利息 |
633.985006 |
346.92 |
221.39 |
65.672 |
0 |
|
|
|
|
|
|
流动资金借款利息 |
200 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
|
4 |
利润总额（1-2-3） |
16799.575 |
1302.05 |
1661.38 |
2251.3 |
2316.97 |
2316.97 |
2316.97 |
2316.97 |
2316.97 |
|
5 |
所得税（33%） |
5543.85975 |
429.675 |
548.256 |
742.928 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
|
6 |
税后利润（4-5） |
11255.7152 |
872.371 |
1113.13 |
1508.37 |
1552.37 |
1552.37 |
1552.37 |
1552.37 |
1552.37 |
|
7 |
盈余公积 |
1688.35729 |
130.856 |
166.969 |
226.255 |
232.855 |
232.855 |
232.855 |
232.855 |
232.855 |
|
9 |
应付利润 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
未分配利润 |
9624.92164 |
741.515 |
966.32 |
1319.51 |
1319.51 |
1319.51 |
1319.51 |
1319.51 |
1319.51 |
（3）编制资金来源与运用表（不考虑利润分配）。
附表4 资金来源与运用表 单位：万元
|
序 |
年份 |
建设期 |
生产期 | ||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | ||
|
|
生产负荷（%） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
资金来源 |
4796.82 |
3263.418 |
2800.1 |
2659.4 |
3249.3 |
3315 |
3315 |
3315 |
3315 |
4114.4 |
|
1.1 |
利润总额 |
|
|
1302 |
1661.4 |
2251.3 |
2317 |
2317 |
2317 |
2317 |
2317 |
|
1.2 |
折旧费 |
|
|
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
|
1.3 |
摊销费 |
|
|
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
|
1.4 |
长期借款 |
2446.82 |
1763.418 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.5 |
流动资金借款 |
|
|
500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1.6 |
自有资金 |
2350 |
1500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.7 |
回收固定资产余值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
299.41 |
|
1.8 |
回收流动资金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
500 |
|
2 |
资金运用 |
4796.82 |
3263.418 |
2800.1 |
2659.4 |
1605.6 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
1264.6 |
|
2.1 |
固定资产投资 |
4700 |
3000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.2 |
建设期利息 |
96.82 |
263.418 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.3 |
流动资金 |
|
|
500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.4 |
所得税 |
|
|
429.68 |
548.26 |
742.93 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
|
2.5 |
长期借款本金偿还 |
|
|
1870.4 |
2111.2 |
862.67 |
|
|
|
|
|
|
2.6 |
流动资金借款本金偿还 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
500 |
|
3 |
盈余资金 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1643.7 |
2550.4 |
2550.4 |
2550.4 |
2550.4 |
2849.8 |
|
4 |
累计盈余资金 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1643.7 |
4194.1 |
6744.5 |
9294.9 |
11845 |
14695 |
（4）计算项目的借款偿还期，并对项目的偿债能力予以分析。
长期借款偿还期=（5-1）+862.67÷（862.67+1643.7）=4.34（年）
项目的借款偿还期为4.34年，小于项目允许的借款偿还期（6年），说明该项目偿债能力较好，从偿债能力角度分析，该项目可行。
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建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见附表1：建设投资贷款年利率为8%，按季计息，建设期只计利息不还款，从第3年开始还款，以项目的最大还款能力加以偿还；流动资金贷款年利率为5%.
附表1 建设项目资金投入、收益及成本表 单位：万元
| 序 号 |
年份项目 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5-10 | |
| 1 | 建设投 资 | 自有资金部分 | 2350 | 1500 | |||
| 贷款（不含贷款利息） | 2350 | 1500 | |||||
| 2 | 流动资金贷款 | 500 | |||||
| 3 | 年销售收入 | 8000 | 8700 | 10000 | |||
| 4 | 年经营成本 | 4800 | 5220 | 6000 | |||
假定销售税金及附加的税率为6.6%，所得税率为33%，行业基准投资收益率为10%，项目借款偿还期为6年。
问题：
（1）计算建设期借款利息和各年固定资产折旧额。
（2）计算第3年的税后利润并确定当年可用于偿还建设期借款本金的资金总额。
（3）编制资金来源与运用表（不考虑利润分配）。
（4）计算项目的借款偿还期，并对项目的偿债能力予以分析。
附表2 资金来源与运用表 单位：万元
|
序 |
年份项目 |
建设期 |
生产期 | ||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | ||
|
|
生产负荷（%） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
资金来源 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.1 |
利润总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.2 |
折旧费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.3 |
摊销费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.4 |
长期借款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.5 |
流动资金借款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.6 |
自有资金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.7 |
回收固定资产余值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.8 |
回收流动资金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
资金运用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.1 |
固定资产投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.2 |
建设期利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.3 |
流动资金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
2.4 |
所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.5 |
长期借款本金偿还 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.6 |
流动资金借款本金偿还 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
盈余资金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
累计盈余资金 |
|
|
|
|
|
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|
答案：
（1）计算建设期贷款利息和各年固定资产折旧额为
①计算建设期贷款利息为：
实际年利率=（1+年利率÷一年计息次数）一年计息次数-1
实际年利率=（1+8%／4）4-1=8.24%
各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率
第1年贷款利息=（2350／2）×8.24％=96.82（万元）
第2年贷款利息=[（2350+96.82）+1500／2]×8.24％=263.42（万元）
建设期贷款利息=96.82+263.42=360.24（万元）
②计算各年初借款本息累计年初借款本息累计=上一年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息
第3年年初借款本息累计=（2350+96.82）+1500+263.42=4210.24（万元）
③计算各年固定资产折旧额固定资产原值=7700×95%+96.82+263.42=7315+360.24=7675.24（万元）
固定资产残值=7675.24×4%=299.41（万元）
固定资产年折旧=固定资产原值×（1-预计净残值率）÷预计折旧年限
=7675.24×（1-4%）÷8=921.03（万元）
（2）计算第3年的税后利润并确定当年可用于偿还建设期借款本金的资金总额。
①计算生产期总成本费用为
无形资产年摊销额=无形资产价值÷摊销年限=7700×5%÷5=77（万元）
流动资金借款利息=流动资金借款×借款年利率=500×5%=25（万元）
生产期总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+维修费+利息支出
=经营成本+折旧费+维修费+财务费用
第3年的总成本费用=4800+921.03+77+4210.24×8.24%+25=6169.95（万元）
②计算税后净利润为
产品销售税金及附加=销售收入×小规模纳税人增值税税率×（1+城建税税率+教育附加费率）
第3年的产品销售税金及附加=8000×6.6%=528（万元）
利润总额=产品销售收入-产品销售税金及附加-总成本费用第3年的利润总额
=8000-528-6169.955=1302.05（万元）所得税=利润总额×33%
第3年的所得税=1302.05×33%=429.68（万元）
税后净利润=利润总额-所得税
第3年的税后净利润=1302.05-429.68=872.37（万元）
③提取盈余公积金=盈余公积+公益金=税后净利润×（10%+5%）
第3年的提取盈余公积金=872.37×（10%+5%）=130.86（万元）
年未分配利润=税后净利润-盈余公积-应付利润
第3年的年未分配利润=872.37-130.86=741.51（万元）
④确定可用于偿还建设期借款本金的最大偿债能力为：
可用于偿还建设期借款本金的最大偿债能力=税后净利润+年折旧额+年摊销额
第3年的可用于偿还建设期借款本金的最大偿债能力=872.37+921.03+77=1870.4（万元）
本年应计利息=年初借款本息累计×年利率
第3年的应计利息=4210.24×8.24%=346.92（万元）
本年本金偿还=年偿债金额-本年应计利息
第3年的本金偿还=1870.22-346.92=1523.48（万元）
编制项目还本付息表和利润表（将计算结果填人附表2、附表3）
附表2 借款还本付息表 单位：万元
|
|
建设期 |
生产期 |
| |||||
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | |
|
1 |
年初累计借款 |
|
2446.82 |
4210.2 |
2686.8 |
796.99 |
0 |
0 |
|
2 |
本年新增借款 |
2350 |
1500 |
|
|
|
|
|
|
3 |
本年应计利息 |
96.82 |
263.418 |
346.92 |
221.39 |
65.672 |
|
|
|
4 |
本年应还本金 |
|
|
1523.5 |
1889.8 |
796.99 |
|
|
|
5 |
本年应还利息 |
|
|
346.92 |
221.39 |
65.672 |
|
|
附表3 损益表单位：万元
|
序号 |
年份项目 |
|
投产期 |
达产期 | ||||||
|
合计 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | ||
|
1 |
产品销售收入 |
76700 |
8000 |
8700 |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
|
|
产品销售税金及附加 |
5062.2 |
528 |
574.2 |
660 |
660 |
660 |
660 |
660 |
660 |
|
3 |
总成本费用 |
54838.225 |
6169.95 |
6464.42 |
7088.7 |
7023.03 |
7023.03 |
7023.03 |
7023.03 |
7023.03 |
|
3.1 |
经营成本 |
46020 |
4800 |
5220 |
6000 |
6000 |
6000 |
6000 |
6000 |
6000 |
|
3.2 |
折旧费 |
7368.24 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
|
3.3 |
摊销费 |
616 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
|
3.4 |
财务费用 |
833.985006 |
371.924 |
246.389 |
90.6723 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
|
3.41 |
长期借款利息 |
633.985006 |
346.92 |
221.39 |
65.672 |
0 |
|
|
|
|
|
|
流动资金借款利息 |
200 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
|
4 |
利润总额（1-2-3） |
16799.575 |
1302.05 |
1661.38 |
2251.3 |
2316.97 |
2316.97 |
2316.97 |
2316.97 |
2316.97 |
|
5 |
所得税（33%） |
5543.85975 |
429.675 |
548.256 |
742.928 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
|
6 |
税后利润（4-5） |
11255.7152 |
872.371 |
1113.13 |
1508.37 |
1552.37 |
1552.37 |
1552.37 |
1552.37 |
1552.37 |
|
7 |
盈余公积 |
1688.35729 |
130.856 |
166.969 |
226.255 |
232.855 |
232.855 |
232.855 |
232.855 |
232.855 |
|
9 |
应付利润 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
未分配利润 |
9624.92164 |
741.515 |
966.32 |
1319.51 |
1319.51 |
1319.51 |
1319.51 |
1319.51 |
1319.51 |
（3）编制资金来源与运用表（不考虑利润分配）。
附表4 资金来源与运用表 单位：万元
|
序 |
年份 |
建设期 |
生产期 | ||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 | ||
|
|
生产负荷（%） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
资金来源 |
4796.82 |
3263.418 |
2800.1 |
2659.4 |
3249.3 |
3315 |
3315 |
3315 |
3315 |
4114.4 |
|
1.1 |
利润总额 |
|
|
1302 |
1661.4 |
2251.3 |
2317 |
2317 |
2317 |
2317 |
2317 |
|
1.2 |
折旧费 |
|
|
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
921.03 |
|
1.3 |
摊销费 |
|
|
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
77 |
|
1.4 |
长期借款 |
2446.82 |
1763.418 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.5 |
流动资金借款 |
|
|
500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1.6 |
自有资金 |
2350 |
1500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.7 |
回收固定资产余值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
299.41 |
|
1.8 |
回收流动资金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
500 |
|
2 |
资金运用 |
4796.82 |
3263.418 |
2800.1 |
2659.4 |
1605.6 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
1264.6 |
|
2.1 |
固定资产投资 |
4700 |
3000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.2 |
建设期利息 |
96.82 |
263.418 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.3 |
流动资金 |
|
|
500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.4 |
所得税 |
|
|
429.68 |
548.26 |
742.93 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
764.6 |
|
2.5 |
长期借款本金偿还 |
|
|
1870.4 |
2111.2 |
862.67 |
|
|
|
|
|
|
2.6 |
流动资金借款本金偿还 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
500 |
|
3 |
盈余资金 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1643.7 |
2550.4 |
2550.4 |
2550.4 |
2550.4 |
2849.8 |
|
4 |
累计盈余资金 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1643.7 |
4194.1 |
6744.5 |
9294.9 |
11845 |
14695 |
（4）计算项目的借款偿还期，并对项目的偿债能力予以分析。
长期借款偿还期=（5-1）+862.67÷（862.67+1643.7）=4.34（年）
项目的借款偿还期为4.34年，小于项目允许的借款偿还期（6年），说明该项目偿债能力较好，从偿债能力角度分析，该项目可行。
}