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如何理解溢价债券的内部收益率低于票面利率

2015-12-18 14:38 来源:正保会计网校
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:如何理解溢价债券的内部收益率低于票面利率,折价债券的内部收益率高于票面利率?

答:内部收益率折现未来本息流量的现值等于债券价格;票面利率折现未来本息流量的现值等于面值。

未来本息流量是一样的,现值越高,则折现率越低。

溢价发行债券,债券价格大于面值,因此内部收益率小于票面利率;

平价发行债券,债券价格等于面值,因此内部收益率等于票面利率;

折价发行债券,债券价格小于面值,因此内部收益率大于票面利率。

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