2011中级《财务管理》第三章预习：筹资管理

2011中级会计职称考试《财务管理》科目
第三章 筹资管理
（依据2010年教材提前预习）

　　这一章的内容文字性的概念，特点，优点，缺点比较多，不太容易记，那我们只能反复阅读，对比记忆，加深印象．

　　第一节 筹资管理概述

　　企业筹资，是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构调整等需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。

　　一、筹资的分类

　　（一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资

　　所取得资金的权益特性: 股权筹资、债务筹资、其他筹资（衍生工具筹资）。

　　股权筹资形成股权资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。

　　债务筹资，是企业通过借款、发行债债、融资租赁以及赊购商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。由于债务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，因而具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。

　　衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。

　　（二）直接筹资与间接筹资

　　是否借助于中介：直接筹资、间接筹资。

　　直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。发行股票、债券属于直接向社会筹资。

　　间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。

　　（三）内部筹资与外部筹资

　　资金的来源范围: 内部筹资、外部筹资。

　　内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源（一般无筹资费用）。

　　外部筹资是指向企业外部筹措资金而形成的筹资来源。

　　（四）长期筹资与短期筹资

　　所筹集资金的使用期限: 长期筹资、短期筹资。

　　长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。

　　短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。

　　二、筹资管理的原则

　　筹措合法、规模适当、筹措及时、来源经济、结构合理。

　　（一）遵循国家法律法规，合法筹措资金（筹措合法）

　　（二）分析生产经营情况，正确预测资金需要量（规模适当）

　　（三）合理安排筹资时间，适时取得资金（筹措及时）

　　（四）了解各种筹资渠道，选择资金来源（来源经济）

　　（五）研究各种筹资方式，优化资本结构（结构合理）

　　三、企业资本金制度

　　资本金制度是国家就企业资本金的筹集、管理以及所有者的责权利等方面所作的法律规范。资本金是企业权益资本的主要部分，是企业长期稳定拥有的基本资金。

　　资本金在不同类型的企业中表现形式有所不同。

　　（一）资本金的本质特征

　　资本金，是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。

　　股份有限公司的资本金被称为“股本”。

　　非股份有限公司的资本金被称为“实收资本”。

　　（二）资本金的筹集

　　1.资本金的最低限额

　　有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额（下限）。

　　2.资本金的出资方式

　　投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。

　　全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。

　　3.资本金缴纳的期限

　　资本金缴纳的期限，通常有三种办法：

　　实收资本制（严格）: 在企业成立时一次筹足资本金总额，企业成立时的实收资本等于注册资本。

　　授权资本制（宽松）: 只要筹集了第一期资本，企业即可成立。

　　折衷资本制: 在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，但规定了首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的期限。

　　我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折衷资本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。

　　4.资本金的评估

　　吸收实物、无形资产等非货币资产筹集资本金的，应当按照评估确认的金额或者按合同、协议约定的金额计价。

　　（三）资本金管理原则

　　企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。实现资本保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三部分内容。

　　1.资本确定原则

　　资本确定，是指企业设立时资本金数额的确定。

　　2.资本充实原则

　　资本充实，是指资本金的筹集应当及时、足额。

　　3.资本维持原则

　　第二节 股权筹资

　　第三节 债务筹资

　　第四节 衍生工具筹资

　　第五节 资金需要量预测

　　第六节 资本成本与资本结构 　　

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