中级会计职称《财务管理》第三章知识点：资金需要量预测

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2011年中级会计职称考试《财务管理》科目

第三章 筹资管理

　　知识点十五、资金需要量预测

　　（一）因素分析法

　　资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）

　　【提示】

　　（1）关于（1±预测期销售增减率）：如果销售预测增长就用“＋”，反之用“－”；

　　关于（1±预测期资金周转速度变动率）：如果资金周转加速就用“－”，反之用“＋”。

　　（2）因素分析法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确，它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

　　（二）销售百分比法

　　基本原理

基本原理 及计算公式	外部融资需求量＝资产增加额－负债自发增长－预期的利润留存，该方法认为某些资产和负债占销售收入的百分比是不变的，它们会随着销售收入的增长而增长，把这样的资产和负债称为敏感性资产和敏感性负债（也叫自发性负债），如果除了敏感性资产以外，其他的资产都不随销售收入的变化而变化，则：外部融资需求量＝敏感性资产增加额－敏感性负债增加额－预期的利润留存＝敏感性资产总额占销售收入的百分比×销售收入增长额－敏感性负债总额占销售收入的百分比×销售收入增长额－预期的利润留存
优缺点	优点：能为筹资管理提供短期预计财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用 缺点：在有关因素发生变动的情况下，必须相应的调整原有的销售百分比。

　　【提示】

　　（1）常见的敏感性资产包括库存现金、应收账款、存货等；常见的敏感性负债包括应付票据、应付账款等。

　　（2）做题时一般并不需要判断敏感性资产和敏感性负债，题中一般会明确说明。具体地说，如果题中说明了某项资产或负债占销售收入的比例，则意味着该资产或负债为敏感性资产或敏感性负债。

　　（3）如果某项资产的增长率与销售收入增长率不同，但是也增长了，计算外部融资需求量时也应该考虑。此时，资产增加额＝敏感性资产增加额＋非敏感性资产增加额。

　　（4）外部融资额＝外部筹集的债务资金＋外部筹集的权益资金

　　（三）资金习性预测法

　　1.资金习性预测法的含义

　　资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。资金习性是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。按照资金习性，可以把资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。

　　2.具体方法

根据资金占用总额与产销量的关系预测	资金总额（Y）＝不变资金（a）＋变动资金（bX） 【说明】教材中给出的a和b的公式十分复杂，考生不必记忆，a和b的数值可以通过解下面的方程组得到： ∑Y＝na＋b∑X ∑XY＝a∑X＋b∑X2 上面的方程组可以这样来记忆，设想直线方程Y＝a＋bX有n个数值相加，得到方程组的第一个方程；在直线方程Y＝a＋bX两边同乘X，再设想有n个数值相加，就得到了方程组中的第二个方程。
采用逐项分析法预测	用高低点法分别求出各资金占用项目（如现金、存货、应收账款、固定资产）和资金来源项目的a和b，然后汇总在一起，计算出总的a和b，求出企业变动资金总额和不变资金总额，进而预测资金需求量。汇总计算a和b时，需要注意一个问题：由于负债是资金来源，负债的增加减少资金需求，因此，应该减掉负债项目的a和b。另外注意，在给定的资料中，高低点的选择以销售收入（或业务量为依据），高点（销售收入或业务量）的资金占用量不一定最大；低点（销售收入或业务量）的资金占用量不一定最小。

　　【例题·计算题】某企业2005年至2009年的产销数量和资金占用数量的历史资料如下表所示，该企业2010年预计产销量为95000件。

　　要求：

　　（1）采用高低点法计算该企业2010年的资金需要量；

　　（2）采用回归分析法计算该企业2010年的资金需要量；

　　（3）说明两种方法预测的2010年资金需要量出现差异的原因。

　　某企业产销量与资金占用量表

年度	产量（X）（万件）	资金占用量（Y）（万元）
2005	8.0	650
2006	7.5	640
2007	7.0	630
2008	8.5	680
2009	9.0	700

　　【答案】

　　（1）采用高低点法预测2010年的资金需要量

　　①b＝（700－630）/（9.0－7.0）＝35（元/件）

　　②由Y＝a＋bX，代入2007年数据，求得：a＝Y－bX＝630－35×7.0＝385（万元）

　　或者：代入2009年数据，求得：a＝Y－bX＝700－35×9.0＝385（万元）

　　建立预测资金需要量的数学模型：

　　Y＝385＋35X

　　③2010年产量为95000件时的资金需要量＝385＋35×9.5＝717.5（万元）

　　（2）采用线性回归法预测2010年的资金需要量

　　①根据资料计算整理出下列计算表中数据

年度	产量（X）	资金占用量（Y）	XY	X2
2005	8.0	650	5200	64
2006	7.5	640	4800	56.25
2007	7.0	630	4410	49
2008	8.5	680	5780	72.25
2009	9.0	700	6300	81
合计（n＝5）	＝40	3300	＝26490	＝322.5

　　②将表中数据代入

　　a＝[∑X2∑Y-∑X∑XY]/[n∑X2-（∑X）2]

　　b＝（n∑XY-∑X∑Y）/[n∑X2-（∑X）2]

　　得到：

　　a＝（322.5×3300－40×26490）/（5×322.5－40×40）＝372

　　b＝（5×26490－40×3300）/（5×322.5－40×40）＝36

　　也可以解方程组

　　∑Y＝na＋b∑X

　　∑XY＝a∑X＋b∑X2

　　得出a和b的数值

　　3300＝5a＋40b

　　26490＝40a＋322.5b

　　解得：b＝36，a＝372

　　③2010年产量为95000件的资金需要量＝372＋36×9.5＝714（万元）

　　（3）说明两种方法预测的2010年资金需要量出现差异的原因

　　两种方法预测的2010年资金需要量出现差异的原因是高低点法只考虑了2007年和2009年的情况，而回归分析法考虑了2005～2009年各年的情况。

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