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中级会计师《财务管理》强化预习：财务管理目标理论
会计职称考试《中级财务管理》第一章 总论
知识点一 财务管理目标理论
| 理论 | 优点 | 存在的问题（或缺点） |
| 利润最大化 | 企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。 | （1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；（2）没有考虑风险问题；（3）没有反映创造的利润与投入资本的关系；（4）导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。 |
| 股东财富最大化 | （1）考虑了风险因素；（2）在一定程度上能避免企业追求短期行为；（3）对上市公司而言，便于考核和奖惩。 |
（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用；②股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况；（3）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。 |
| 企业价值最大化 | （1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，有效地规避了企业的短期行为。 | （1）企业的价值过于理论化，不易操作；（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。 |
| 相关者利益最大化 | （1）有利于企业长期稳定发展；（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；（3）较好地兼顾了各利益主体的利益，使他们相互作用，相互协调，并在使企业利益、股东利益达到最大化的同时，也使其他利益相关者利益达到最大化；（4）体现了前瞻性和现实性的统一。 | 过于理想化且无法操作。 |
【提示1】在上市公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
【提示2】对于上市公司，股票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化。
【提示3】相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。
【提示4】相关者利益最大化目标强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内；强调股东的首要地位，创造企业与股东之间利益的协调关系。
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