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2012注会财务成本管理预习：可持续增长率与实际增长率的关系
注册会计师考试《财务成本管理》科目
第三章 长期计划与财务预测
知识点十四、可持续增长率与实际增长率的关系
可持续增长率与实际增长率是两个不同的概念。可持续增长率是指保持当前经营效率和财务政策，并且不增发新股或回购股票的情况下，销售所能增长的最大比率，而实际增长率是本年销售额与上年销售额相比的增长百分比。
在不增发新股或回购股票的前提下，可持续增长率与实际增长率之间的关系：
| 经营效率与财务政策 | 可持续增长率与实际增长率的关系 |
| 不变 | 实际增长率＝本年可持续增长率＝上年可持续增长率 |
| 一个或多个增加 | ①实际增长率＞上年可持续增长率 ②本年可持续增长率＞上年可持续增长率 |
| 一个或多个减少 | ①实际增长率＜上年可持续增长率 ②本年可持续增长率＜上年可持续增长率 |
| 如果4个比率已经达到极限，只有通过发行新股增加资金，才能提高销售增长率 | |
【分析基础】
1、满足五个假设，实际增长率＝可持续增长率。（定义）
2、可持续增长率计算涉及四个变量，这四个变量均与可持续增长率成同向变动关系。（不增发新股）
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