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注册会计师考试《财务成本管理》科目
第三章 长期计划与财务预测
知识点十四、可持续增长率与实际增长率的关系
可持续增长率与实际增长率是两个不同的概念。可持续增长率是指保持当前经营效率和财务政策,并且不增发新股或回购股票的情况下,销售所能增长的最大比率,而实际增长率是本年销售额与上年销售额相比的增长百分比。
在不增发新股或回购股票的前提下,可持续增长率与实际增长率之间的关系:
经营效率与财务政策 | 可持续增长率与实际增长率的关系 |
不变 | 实际增长率=本年可持续增长率=上年可持续增长率 |
一个或多个增加 | ①实际增长率>上年可持续增长率 ②本年可持续增长率>上年可持续增长率 |
一个或多个减少 | ①实际增长率<上年可持续增长率 ②本年可持续增长率<上年可持续增长率 |
如果4个比率已经达到极限,只有通过发行新股增加资金,才能提高销售增长率 |
【分析基础】
1、满足五个假设,实际增长率=可持续增长率。(定义)
2、可持续增长率计算涉及四个变量,这四个变量均与可持续增长率成同向变动关系。(不增发新股)
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