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2010年注会《财管》要点：资本预算使用
2010年注册会计师考试备考已经进入到强化提高阶段，按照正保会计网校的辅导体系设置，这个时候应该对习题精讲班、专题讲解班重视起来，同时要做好基础学习班的复习和巩固的工作，教材和课件同等重要。思路和方法上要有突破，按照专题班思路重新看待教材和做题，另外对于题目要求质量和效果，做完多思考和总结，注意处理流程和方法，强化思维模式的建立。
【强化目标与方法】
财管这个科目，先注重理解后注重计算训练，难度仅次于会计和审计。学习财管首先要建立财管的思维方式，对于财管这个科目中涉及到的知识点首先由整体的构架，从原理上去理解才能很好地运用。比如对于项目的投资评价和企业整体的价值评估就不一样，折现率的选择，现金流的计算等等，这种差异体现的就是理解，那么分析角度和细节问题把握才能真正成为自己的的。
第二遍学习重点学习习题班，方法上也要参照专题班，为什么这么说？财管这个科目有两个方法，一种是先理解后计算强化，一种是完全题海战术，个人比较推荐第一种学习方法，尤其是对于在职考生来说。所以这个阶段听课看教材应该占据50％的时间，剩余时间通过做题巩固和提高，强化阶段后半部分时间学习，计算量要加大，在60％以上的水平，提前为冲刺阶段预热，锻炼思路和方法很重要。
第一阶段：全面学习，打好基础（7月4日前结束）
第二阶段：强化提高，做题巩固（7月4日--8月22日共7周）
第三阶段：模拟冲刺，全面突破（8月22日--9月10日共3周）
【知识点总结】
1、相关成本和收入
相关成本（收入）是指与特定决策有关的、在分析评估时必须加以考虑的未来成本（收入），除此之外的成本（收入）为非相关成本（收入）。如：差额成本，未来成本、重置成本、机会成本等。
非相关成本（收入）是与特定决策无关的、在分析评估时不必加以考虑的成本。如：沉没成本、过去成本、账面成本等。
区分相关与非相关成本（收入）的基本标准是：它们因选择不同项目而有差别，它们必须是面向未来的。
为了识别一项成本（收入）的相关性，需要使用一些专门的成本概念；
可避免成本与不可避免成本 | 可避免成本是指在决策制定中通过采用一个项目代替另一个项目就可以避免的成本 | 可避免成本是相关成本 |
不可避免成本是指无论采用那一个项目均会存在的成本 | 不可避免成本是不相关成本 | |
未来成本和过去成本 | 未来成本是指目前尚未发生并且会因现在或将来的决策改变的成本 | 未来成本是相关成本 |
过去成本是指已经发生的并且不会因现在或将来的决策改变的成本，也被称为沉没成本 | 过去成本是不相关成本 | |
机会成本 | 机会成本是指在决策过程中当选择一个项目而放弃另一个时，所失去的被放弃项目的预期收益。 | 机会成本是一项重要的相关成本 |
差异成本和差异收入 | 差异成本是指在决策制定中两个备选项目的总成本的差异。有时可分为增量成本和减量成本。 | 差异成本是相关成本 |
差异收入是指任何两个备选项目之间的收入差异。有时可分为增量收入和减量收入。 | 差异成本是相关收入 |
2、增量现金流
在确定投资项目相关的现金流量时，应遵循的最基本的原则是：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。
所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某一个投资项目时，企业总现金流量因此发生的变动。只有那些由于采纳某个项目引起的现金流入增加额，才是该项目的现金流入。
这里的“现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入的企业现有的非货币资源的变现价值。
投资项目的增量现金流，可以按时间分为三种；
初始期现金流 （初始期是指从投资开始日至取得经营收入前的期间） | 初始期主要的现金流项目包括; （1）购置新资产的支出； （2）额外的资本性支出（运输、安装、调试等支出）； （3）净营运资本的增加（或减少）； （4）旧资产出售的净收入（重置项目），包括其纳税影响。 |
经营期现金流 （经营期是指项目取得营业收入持续的期间） | 经营期主要的现金流项目包括； （1）经营收入的增量； （2）减：经营费用的增量（折旧除外）； （3）减：折旧费（按税法规定计量）的净变动； 以上3项之和是项目引起公司税前利润变动； （4）所得税额的变动； 以上四项的合计是项目引起的税后利润变动， （5）加：折旧费（按税法规定计量）的净变动； 以上5项之和为经营期增量现金流。 经营期的现金流是分年计量的，每一年的经营现金流入和经营现金流出的差额，称该年的经营现金净流量。 年经营现金净流量=税后利润（的变动）+折旧（的变动） |
处置期现金流 （处置期是指经营现金流入终止日至项目资产清理完毕止的期间） | 处置期主要的现金流项目包括； （1）处置或出售资产的残值变现价值； （2）与资产处置相关的纳税影响； （3）营运资本的变动。 |
初始时期、经营期和处置期的总时间长度，称为项目期限、项目寿命或项目寿期 | |
3、资本成本
资本投资项目评估的基本原理是：投资项目的报酬率超过资本成本（投资人要求的报酬率）时，企业的价值将增加；投资项目的报酬率小于资本成本时，企业的价值将减少。
有关公司资本成本的衡量，已经在第六章资本成本中介绍过。值得注意的是，该资本成本是公司的加权平均资本成本。
当投资项目的风险与公司现有资产的平均系统风险相同时，公司的资本成本是适宜的比较标准。
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