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1.财务管理目标的类型
财务管理目标,是企业进行财务管理活动所要达到的目的。
类型
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观点
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优点
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局限性
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利润最大化
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利润代表了企业新创造的价值,利润增加代表着企业财富的增加,利润越多代表企业新创造的财富越多。
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利润作为企业经营成果的体现,很容易从企业财务报表上得到反映。
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(1)利润是一个绝对数,难以反映投入产出关系;
(2)没有考虑资金的时间价值; (3)没有考虑利润与所承担风险的关系; (4)可能造成经营行为的短期化。 |
每股收益最大化
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将企业的利润与股东投入的股本联系起来。
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考虑了投资额与利润的关系。
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(1)没有考虑利润发生的时间;
(2)没有考虑利润与风险的关系; (3)可能造成企业经营行为短期化。 |
股东财富或企业价值最大化
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财富不等同于当期收益的高低,而要以企业的长远利益来衡量。
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考虑了资金的时间价值和风险价值,同时避免了经营行为短期化。
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企业价值的衡量十分困难。
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每股市价最大化
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股票价格反映了市场对企业价值的客观评价,它是企业价值最大化的另一种表现。
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每股市价容易从市场上获得。
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(1)股票价格影响因素很多;
(2)对非上市企业,利用股价最大化就非常困难。 |
2.影响财务管理目标的因素
(1)外部因素
法律环境;经济环境;金融市场环境
(2)内部因素
投资报酬率;风险;每股股利
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