注评考试《资产评估》复习：货币时间价值计算

第二章　资产评估的基本方法

　　知识点九：货币时间价值计算

　　（一）复利的计算

　　（二）年金的计算

　　1.现值

　　【例题1】某人每年12月31日存入保险公司2000元，连续10年，其中第三年的年末多存款5000元，设保险公司回报率为6%，每年复利计息一次，问这些钱在第一笔存款的年初的现值总和为多少？

　　[答疑编号6150020401]

　　【例题2】李某在成了知名的民营企业家以后，为了感谢学校的培养，决定在母校设立以其名字命名的奖学基金，在设立之初就发放奖金总额20万元，该基金将长期持续下去，当前的市场利率5%

　　【请问】需要在基金设立之初，为基金投资多少钱？

　　[答疑编号6150020402]

　　【例题3】某人每年年初存入银行2 500元，连续10年，第11年的年末存款6000元，设银行存款利率为8%，问这些钱的现值总和为多少？

　　[答疑编号6150020403]

　　【例题4】某系列现金流量如下表所示，贴现率为9%，求这一系列现金流量的现值。

　　[答疑编号6150020404]

　　

　　解法2：

　　【例题5】某公司准备购买一套办公用房，有两个付款方案可供选择：甲方案，从现在起每年年初付款200万元，连续支付10年，共计2000万元；乙方案，从第五年起每年年初付款250万元，连续支付10年，共计2500万元。假定该公司的资金成本率10%，通过计算说明应选择哪个方案。

　　[答疑编号6150020405]

　　（三）货币时间价值计算的注意事项

　　（1）i和n时间要对应。i是年利率，n则是多少年；i是月利率，n则是多少月。

　　（2）P是发生在一个时间序列的第1期期初，F则是发生在一个时间序列的第n期（最后一期）期末。

　　（3）没有特别说明，收付额都认为是在该期期末发生。

　　（4）现金流量的分布如不规则时，需进行调整，灵活运用各种计算方法。

　　【例6.计算题 】某公司发行15年期的长期债券，面值1 000万元，规定票面利率5%，单利计息，每5年支付一次利息，到期还本。假设市场利率是10%.

　　问：投资者购买该债券后，所收到的该债券的本息和的现值是多少？

　　[答疑编号6150020406]

　　本利和的现值

　　＝250×（P/F，10%，5）﹢250×（P/F，10%，10）﹢250×（P/F，10%，15）﹢1000×（P/F，10%，15）

　　＝250×0.6209﹢250×0.3855﹢1250×0.2394

　　＝550.85（万元）