2012年中级金融专业辅导：货币均衡

　　本文主要介绍2012年中级经济师考试金融专业知识与实务第七章货币供求及其均衡第三节货币均衡的归纳笔记，希望本文能够帮助您更好的全面了解2012年经济师考试的相关重点！

第三节 货币均衡

　　一、货币均衡的含义

　　(一)IS曲线与货币均衡

　　IS曲线上的点表示商品市场上总产出等于总需求量，故IS曲线上的点表示商品市场达到均衡的状态。

　　储蓄(S)构成资本的供给，投资(I)构成资本的需求，IS曲线表示在不同的利率与收入水平组合下，商品市场均衡(S=I)点的轨迹。如图7-1所示。

　　对于给定的利率水平，IS曲线表明为使商品市场达到均衡总产出必须达到的水平。如果经济活动位于IS曲线右边的区域，说明存在超额的商品供给。这种商品的超额供应会导致非计划的存货增加，促使企业减少生产，这又使产出下降到IS曲线上。如果经济活动位于IS曲线左边的区域，则说明存在超额的商品需求。超额需求导致存货非计划的减少，促使企业增加生产，这又使产出回升至IS曲线上。以上分析表明，产出有向满足经济均衡条件的IS曲线上各点靠近的趋势。

　　(二)LM曲线与货币市场均衡

　　LM曲线上的点表示货币需求量(L)等于货币供应量(M)，故LM曲线上的点表示货币市场达到均衡的状态。

　　货币均衡(货币市场的均衡)要求货币的供求相等，即L=M。根据凯恩斯的流动性偏好理论，货币需求L取决于Y(总产出)和利率i，并且，货币需求与总产出正相关与利率负相关。所以，LM曲线表示在不同的利率与收入水平组合下，货币均衡(L=M)点的轨迹。如图7-2所示。

　　利率有向满足货币均衡条件的LM曲线上各点靠近的趋势。

　　(三)IS-LM曲线与两大市场的同时均衡

　　从理论上说，E点决定了两个市场同时均衡时的利率水平与国民收入水平。

　　在开放经济条件下，如果加入国际收支(BP)的内容，就发展成了IS-LM-BP模型。这是分析开放经济条件下国内外经济均衡的一个重要经济模型，凡能影响汇率的因素(利率、实际国民收入、价格水平)都会使得BP曲线移动。 如果三线交于一点，表明国内商品市场、货币市场和外汇市场三个市场都处于均衡。

　　二、货币均衡的实现条件及标志

　　(一)货币均衡实现的条件

　　Ms/p=f(Y/P,r)

　　上式中，如果我们假定Ms和P是已知的，那么，货币能否均衡就取决于国民收入Y和利率r这两个重要条件。

　　1.国民收入等于国民支出

　　国民收入等于国民支出，国民收入没有超额分配现象。

　　2.利率水平达到均衡状态

　　均衡利率水平的形成是由货币供求的条件决定的，是指在货币供给水平既定的条件下，货币需求正好等于货币供给时的利息率。货币供不应求，利率上升;货币供过于求，利率下降。

　　(二)货币均衡的标志

　　在市场经济制度下， 物价变动率是衡量货币是否均衡的主要标志。

　　在体制转轨时期，对物价实行国家定价的商品正在逐步减少，实行自由定价的逐渐扩大。在这种情况下，当货币供应量超过货币需求量时，一部分表现为物价上涨，而另一部分又表现为货币流通速度的减慢。随着时间的推移，前一种表现逐渐处于主导地位。

　　【例题·单选题】在市场经济制度下，( )是衡量货币是否均衡的主要标志。

　　A.物价变动率

　　B.货币流通速度变化率

　　C.货币流通速度与物价指数结合

　　D.货币发行速度

　　『正确答案』A

　　『答案解析』在市场经济制度下，物价变动率是衡量货币是否均衡的主要标志。因此，正确答案为A。

　　三、货币均衡的实现机制

　　市场经济条件下货币均衡的实现有赖于三个条件，即 健全的利率机制、发达的金融市场以及有效的中央银行调控机制。在市场经济条件下，利率不仅是货币供求是否均衡的重要信号，而且对货币供求具有明显的调节功能。因此，在完全市场经济条件下，货币均衡最主要的实现机制是利率机制，货币均衡可以通过利率机制的作用而实现。

　　就货币供给而言，当市场利率升高时，一方面社会公众因持有货币机会成本加大而减少现金提取，这样现金比率缩小，货币乘数加大，货币供给增加;另一方面，银行因贷款收益增加而减少超额准备金来扩大贷款规模，这样超额准备金率下降，乘数变大，货币供给增加。所以， 利率与货币供给量之间存在同向变动关系。

　　就货币需求而言，当市场利率升高时，人们的持币机会成本加大，必然导致人们对金融生息资产需求的增加和对货币需求的减少，所以， 利率与货币需求量之间存在反向变动关系。

　　当货币市场上出现均衡利率水平式，供求相同。

　　在完全市场经济条件下， 货币均衡最主要的实现机制是利率机制。除利率机制外，还有发达的金融市场以及有效的中央银行调控机制。