2012银行从业《个人理财》第三章知识点：黄金及其他投资市场

第三章 金融市场和其他投资市场

第九节 黄金及其他投资市场

　　一、黄金市场及产品

　　（一）黄金及其特性

　　1.黄金稀有且珍贵，具有储藏、保值、获利等金融属性。

　　2.黄金的重量：标准重量是350-430盎司（1盎司31.1035g），最常用的是400盎司，也就是12.5kg.

　　3.黄金的成色：含金量。上海黄金交易所有四种规格：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%.

　　（二）黄金市场

　　1.主要参与者：产金商、中央银行、黄金加工商、其他投资者。

　　2.世界主要黄金市场：伦敦、纽约、苏黎世、香港。

　　（三）影响黄金价格变动的因素

　　1.供求关系：供求关系的变动必然引进价格的波动；

　　2.通货膨胀：通货膨胀情况下，黄金投资可以保值增值；

　　3.利率（机会成本）：实际利率上升时，黄金价格下降；实际利率下降时，黄金价格上升；

　　4.汇率：黄金的标价货币是美元，美元汇率的变动影响黄金价格的变化；

　　黄金收益率通常与股票等资产的收益率不相关或者负相关，因此，黄金和其他资产组成的投资组合是一个重要的风险分散组合。

　　通常情况下，黄金理财产品具有内在价值和实用性，抗系统性风险的能力强。

　　（四）黄金市场在投资中的运用

　　1.黄金是一种稀缺性贵金属，流动性好，容易变现；

　　2.黄金具有价值稳定、流动性好的特点，是应付通货膨胀的有效手段和工具；

　　3.实物黄金和纸黄金是理想的投资品；实物黄金中的金条和金块可以对家庭资产起保值增值的作用；

　　4.黄金饰品对于投资理财意义不大；

　　5.黄金期货投资门槛高、风险大，不适合普通投资者。

　　二、房地产市场

　　（一）房地产及其特性

　　房地产即不动产，指土地、建筑物以及附着在土地或建筑物上的不可分离的部分和各种权益。具有固定性、有限性、差异性和保值增值性。

　　（二）房地产投资方式

　　1.房地产购买：供居住或转手获利；

　　2.房地产租赁：租赁以获利；

　　3.房地产信托：交由信托公司进行管理、处分和收益。

　　（三）房地产投资的特点

　　1.价值升值效应：房地产升值程度较其他投资品显著。

　　2.财务杠杆效应：按揭方式意味着较低的首付款，以房产抵押，获得的房产价值远大于首付款，表现为较大的杠杆效应。

　　3.变现性较差：单位价值高，且不可移动，流动性较弱。

　　4.政策风险：房地产价值受政策环境、市场环境和法律环境等因素的影响较大。

　　（四）房地产价格的构成及影响因素

　　1.房地产价格构成的基本要素：土地价格、建筑成本、税金、利润。

　　2.房地产价格的影响因素：

　　（1）行政因素。影响房地产价格的制度、政策、法规等。包括土地制度、住房制度、城镇规划、税收政策、市政管理等。

　　（2）社会因素。包括社会治安、人口因素、风俗、投机状况和社会偏好等。

　　（3）经济因素。供求、物价、利率、居民收入和消费水平。

　　（4）自然因素。位置、地质、地势、气候条件和环境质量等。

　　（五）房地产投资在个人理财中的应用

　　1.房地产投资的收益方式有两种：租金收入和投资增值；

　　2.房地产投资面临较大的政策风险，尤其在经济过热情况下，政府通常采取紧缩性的宏观经济政策，投资容易面临资产损失。

　　三、收藏品市场

　　（一）艺术品

　　艺术品投资是一种中长期投资，其价值随时间而提升。收益率相对较高，但具有明显的阶段性。

　　同时，由于艺术品市场具有较强的地域性，价值差异大，因此流通性差、保管难、价格波动大，投资风险大。

　　（二）古玩

　　古玩主要包括玉器、陶瓷、古籍和古典家具、文房四宝等等。其投资特点在于：

　　1.交易成本高、流动性低；

　　2.投资古玩需有鉴别能力；

　　3.价值高，需有相当的经济实力。

　　（三）纪念币和邮票

　　1.纪念币的价格包括货币价值和收藏价值两方面；

　　2.邮票投资的盈利性大于风险性，其价值增值程度取决于时间的长短。

　　（四）收藏品市场在个人理财中的应用

　　1.艺术品在国外与股票、房地产并列为三大投资理财对象；

　　2.艺术品投资具有风险较小，收益率高的特点。