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审计师考试辅导：财务管理基础（4）
第三节 投资风险报酬
一、投资风险和报酬的关系
投资风险是指投资的未来实际报酬偏离预期报酬的可能性。
投资风险报酬是指投资者因承受风险而获得的额外投资报酬，也称投资风险补偿。
投资风险报酬通常以相对数即投资风险报酬率来衡量。
投资风险越高，投资者要求的投资风险报酬率就越高，从而投资报酬也就越高。
投资报酬率=无风险投资报酬率+投资风险报酬率
二、单项投资风险报酬
单项投资是指只对一项证券、资产或项目所进行的投资。单项投资的风险及其报酬率的衡量，主要运用概率的方法。
计算步骤：
1.计算期望报酬率
期望报酬率是投资的各种可能报酬率按其概率进行加权平均计算得到的报酬率。
公式
期望报酬率只能反映投资报酬率几种趋势的一种量度。
2.计算标准离差
公式：
结论：在期望值相同时，标准离差越小，风险越小。
3.计算标准离差率
公式
结论：期望值不同时，标准离差率越大，风险越大。
4.确定风险报酬系数、计算风险报酬率和投资报酬率
投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
其中：风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率0
即：K= 结论：风险越大，风险报酬率也越高，投资人要求的必要报酬率也越高。
【我要纠错】 责任编辑：肖肖
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