随着一批批上市公司公布业绩预告，意味着沪深两市开始进入半年报披露阶段，而上周沪深两交易所又给今年的半年报立了不少新规矩。那么，这些新规矩有什么样的新看点呢？能否造就今年半年报的新特点呢？

　　新规矩有新特点

　　从目前披露的信息来看，新规矩主要是根据市场新的背景或者说新的发展特点对半年报所作出的新的要求，比如说目前中小企业板块的推出使得该板块与主板有着不同的信息披露要求。因此，深交所就规定了中小企业板块在业绩预警方面要做到第一时间披露，这较主板必须在7月15日前予以披露有着明显的不同。有业内人士称这是严厉的表现，因为第一时间意味着可能在6月底；但也有业内人士称这是宽松的表现，因为第一时间也可能意味着在7月底甚至在临近公布半年报之前。看来同样的信息，不同的看法往往会引发不同的看点，这可能也是今年半年报披露的一大特点。

　　同时，针对德隆系爆发的担保问题，委托理财问题一下子成为监管部门关注的对象，因此，沪深两交易所也要求各上市公司在半年报中披露委托理财问题以及担保问题。由此也引出一个问题，即监管部门注意到问题的严重性。

　　另外，对于年报信息披露中为市场所叫好的前十大流通股东以及控股股东占用上市公司资金这两条政策也被前移到半年报披露。前者有助于二级市场投资者根据流通股东的变化来推断公司未来的股价及基本面的变化可能引发的后果。而后者则有助于投资者了解控股股东究竟占据了上市公司多少资金，会否出现像山西焦化这样的年报闹剧，也有益于投资者的操作判断。

　　新特点赋予半年报新看点

　　不管怎样，这些新的规矩毕竟给上市公司的信息披露又上了一道“紧箍圈”。尤其是新疆屯河独立董事在受到交易所的公开谴责之后，更有利于强化独立董事在半年报中的第三方监管作用，从而有利于半年报所披露的信息能够更接近于上市公司的真实信息。

　　另外，半年报中披露控股股东占用上市公司资金问题，更有助于市场把握住占用资金的偿还程度，从而能够看出此类个股在日后的投资价值演变情况。而对于前十大流通股东的披露将极大地帮助二级市场投资者研判个股的未来走势，这一信息对二级市场的有效性甚至强于年报。因为半年报大多在7月、8月上旬就公布了，此时距6月底的前十大流通股东排名时间不远，参考价值更大一些。

　　半年报操作中需要注意的问题

　　不过，上述这些仅仅是半年报披露的一些强制性的要求，因此，对于半年报中披露的财务数据的真实性，投资者也要仔细考虑，尤其是半年报披露的盈利情况一定要与当前的行业发展态势结合起来，否则极易犯买到绩优股但股价却出现“见光死”的错误。

　　同时，投资者对流通股东中新增的基金、券商等要予以重点关注。因为基金在二季度大盘跌跌不休的背景下进入到流通股东中，说明了此公司必定有过人之处，就如同年初的南方汇通一样，在基金介入后，南方汇通居然挑出微硬盘这一爆炸性题材。所以，对于在半年报中出现新机构投资者的个股，投资者一定要关注，说不定就是一匹潜在的“黑马”。