分析：该不该将股票期权计入成本
有人作过测算，如果微软将股票期权计入成本扣减的话，那么其截至2002年6月财政年度的净收益将为53.5亿美元，较原来报告中的78.3亿美元减少了24.8亿美元，降幅高达近32%——这是不是微软最终决定放弃股票期权的潜在原因？股票期权究竟该不该被计入公司成本？
近日，惠普公司发布财报预警称，如果将股票期权列入成本的话，该公司财报第三季度的纯利润将减少64%，仅为1.07亿美元，而不是此前的2.97亿美元；另据此前惠普提交给当局的一份文件显示，若将公司要奖励给员工的股票期权作为费用列支，则该公司财报第二季度收益将下降21%.值得注意的是，非独惠普如此，很多业绩相当不错的企业都面临着同样的问题，包括已经放弃股票期权的微软。股票期权是否列入成本对公司财务报表的影响由此可见一斑。
众所周知，股票期权最为风光的时候正值全球“牛市”，高科技产业一日千里，但随着上世纪90年代后期IT泡沫的破灭以及世通、安然等公司“丑闻”频频，人们不得不开始对股票期权的负面影响进行反思，而反思的焦点主要集中在是否将股票期权列为企业的经营成本。
美国经济教父格林斯潘曾一针见血地指出，世通、安然等公司丑闻告诉我们，并不是人变得更贪婪了，而是人将贪婪付诸实施的途径更多了，没有成本的股票期权便是其中一条重要途径。可见，格林斯潘是将股票期权列为公司经营成本的支持者，而与其持相同观点的还有著名投资家沃伦。巴菲特。沃伦。巴菲特认为，股票期权具有一定的价值，应当被计算并反映在财务报告中。
当然，股票期权不计入成本的赞同者也有其理由，英特尔董事长格鲁夫认为，股票期权导致已发行股本的稀释，这对股东来说本就是费用，更何况根本无法准确计算股票期权的价值，因此期权费用化将使公司的财务报表容易出错。
两种观点针锋相对，各据其理。其实，支持也好反对也好，但有一个事实却不能忽视，那就是股票期权不计入成本的负面作用正日益显现。
其一，企业通过隐匿股票期权的成本，可以夸大其收入和逃避纳税，这样就会加大投资者对于企业今后几个季度收益的理解难度。由于股票期权“免费”，降低了企业财务报表的可比性和有效性，使得企业的账目并不能反应其真实的财务状况。从这个意义上说，如果股票期权不被视作一项支出，将极大地扭曲企业的收益数字，毫无疑问，其结果将起到伪装企业财务报表的作用。
其二，股票期权不列入企业成本使得企业在薪酬计划中过分地使用股票期权，不能正确地反映公司官员薪酬的成本，容易导致企业奉行以短期股票价格而不是长期的公司价值为目标的企业战略。
正因为以上两点，“将股票期权计入成本”的呼声越来越高，这一提议也获得了越来越多公司的支持。目前美国已经有大约500家企业同意自愿将股票期权加入到公司成本之中，甚至其中部分公司早已实施了这一计划。据悉，将股票期权列入成本，已经得到了美国金融会计标准委员会FASB的支持。FASB坚持认为，公司在股票期权到期兑现时按照当时的股价计算入成本，可以提高财务报告的真实性。
在我国，股票期权也获得了较大范围的应用。目前我国上市公司中，长源电力、清华同方、东方电子、中兴通讯等均曾推行过股票期权方案，最为典型的就是在纳斯达克上市的中国网络公司。在发达国家重新审视股票期权时，如何利用好股票期权这一激励机制，应成为中国企业必须认真对待的问题，而是否将其列入成本则是关键所在。
总之，随着越来越多企业宣布将股票期权列为成本，股票期权费用化已是大势所趋。企业要想赢得更多支持，就必须从股东的最大利益出发，增加财务交易的透明度，消除投资者对企业财务状况的疑虑。因此，对于任何一家寻求更大发展的企业而言，如果继续选择股票期权作为激励机制的话，那么请将股票期权计入公司的成本。
近日，惠普公司发布财报预警称，如果将股票期权列入成本的话，该公司财报第三季度的纯利润将减少64%，仅为1.07亿美元，而不是此前的2.97亿美元；另据此前惠普提交给当局的一份文件显示，若将公司要奖励给员工的股票期权作为费用列支，则该公司财报第二季度收益将下降21%.值得注意的是，非独惠普如此，很多业绩相当不错的企业都面临着同样的问题，包括已经放弃股票期权的微软。股票期权是否列入成本对公司财务报表的影响由此可见一斑。
众所周知，股票期权最为风光的时候正值全球“牛市”，高科技产业一日千里，但随着上世纪90年代后期IT泡沫的破灭以及世通、安然等公司“丑闻”频频，人们不得不开始对股票期权的负面影响进行反思，而反思的焦点主要集中在是否将股票期权列为企业的经营成本。
美国经济教父格林斯潘曾一针见血地指出，世通、安然等公司丑闻告诉我们，并不是人变得更贪婪了，而是人将贪婪付诸实施的途径更多了，没有成本的股票期权便是其中一条重要途径。可见，格林斯潘是将股票期权列为公司经营成本的支持者，而与其持相同观点的还有著名投资家沃伦。巴菲特。沃伦。巴菲特认为，股票期权具有一定的价值，应当被计算并反映在财务报告中。
当然，股票期权不计入成本的赞同者也有其理由，英特尔董事长格鲁夫认为，股票期权导致已发行股本的稀释，这对股东来说本就是费用，更何况根本无法准确计算股票期权的价值，因此期权费用化将使公司的财务报表容易出错。
两种观点针锋相对，各据其理。其实，支持也好反对也好，但有一个事实却不能忽视，那就是股票期权不计入成本的负面作用正日益显现。
其一，企业通过隐匿股票期权的成本，可以夸大其收入和逃避纳税，这样就会加大投资者对于企业今后几个季度收益的理解难度。由于股票期权“免费”，降低了企业财务报表的可比性和有效性，使得企业的账目并不能反应其真实的财务状况。从这个意义上说，如果股票期权不被视作一项支出，将极大地扭曲企业的收益数字，毫无疑问，其结果将起到伪装企业财务报表的作用。
其二，股票期权不列入企业成本使得企业在薪酬计划中过分地使用股票期权，不能正确地反映公司官员薪酬的成本，容易导致企业奉行以短期股票价格而不是长期的公司价值为目标的企业战略。
正因为以上两点，“将股票期权计入成本”的呼声越来越高，这一提议也获得了越来越多公司的支持。目前美国已经有大约500家企业同意自愿将股票期权加入到公司成本之中，甚至其中部分公司早已实施了这一计划。据悉，将股票期权列入成本，已经得到了美国金融会计标准委员会FASB的支持。FASB坚持认为，公司在股票期权到期兑现时按照当时的股价计算入成本，可以提高财务报告的真实性。
在我国，股票期权也获得了较大范围的应用。目前我国上市公司中，长源电力、清华同方、东方电子、中兴通讯等均曾推行过股票期权方案，最为典型的就是在纳斯达克上市的中国网络公司。在发达国家重新审视股票期权时，如何利用好股票期权这一激励机制，应成为中国企业必须认真对待的问题，而是否将其列入成本则是关键所在。
总之，随着越来越多企业宣布将股票期权列为成本，股票期权费用化已是大势所趋。企业要想赢得更多支持，就必须从股东的最大利益出发，增加财务交易的透明度，消除投资者对企业财务状况的疑虑。因此，对于任何一家寻求更大发展的企业而言，如果继续选择股票期权作为激励机制的话，那么请将股票期权计入公司的成本。
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