经营现金流虚胖
　　
　　谈到经营活动发生的现金流净额，清议认为，会计界人士关于现金流量表的认识被夸大了，正是由于过分强调经营活动产生的现金流量与净利润关系的重要性，因此将融资或投资活动产生的现金流量错报为经营活动产生的现金流量足以引起误导。

　　他特别举了ST百大和上海金陵的例子。2003年年末，中国证监会昆明特派办向ST百大发出《限期整改通知》，要求公司就2002年度现金流量表错报事项——将其他单位借款5700万元和预收政府扶持资金2400万元计入经营活动产生的现金流量做出整改，公司董事会承诺在2003年度会计核算中予以更正并进行正确核算。但是，无证据表明该公司董事会已履行了整改承诺。

　　类似问题在上海金陵2003年度现金流量表中也有体现。其中，经营活动产生的现金流量净额21665万元中涉嫌错报10303万元，其中包括收回金欣联合暂借款6880万元，泰克公司还款807万元，普林公司还款1800万元，上无三厂还款816万元。如果没有理解错的话，该等现金流量属于融资活动。

　　清议总结说，上市公司粉饰经营活动发生的现金流量其实主要是通过关联方应收账款和应付账款来调节的，有时利用与公司经常发生业务往来的客户做账也是常有的事。此外利用延期支付职工工资、将收到的非经营性现金，如股权托管抵押金当做经营性现金流量是另外一种，这些在2003年年报中都可查到。举例来说，丽珠集团年报经营活动产生的现金流量净额30001万元，但资产负债表显示公司应付工资由第三季度报告的214万元激增至全年的1741万元，涉嫌利用展期支付工资手段粉饰年度现金流量表。超声电子年报披露的经营活动现金流量净额 2657.9万元，其中第三季度末累计“收到的其他与经营活动有关的现金”149万元，年末则激增至8581万元。经核实，第四季度“收到的其他与经营活动有关的现金”的增加实际上是公司在第二季度晚些时候收到的。金山股份本年度经营活动产生的现金流量净额列报为8220万元，经查验，收到其他与经营活动有关的现金项中包含收回股权托管抵押金10000万元，后者系受托管理香港江胜投资有限公司所持有的沈阳沈海热电有限公司29%的股权而支付的托管风险抵押金，不属于经营活动产生的现金流入。