石炼化（000783）发布公告称，2005年国际原油价格持续上升并长期处于高位，境内成品油价格和原油价格倒挂。近日，中央财政给予中国石油化工集团公司一次性补偿人民币100亿元，其中中国石油化工股份有限公司及其附属公司获得一次性补偿人民币94.15亿元。根据财政部财企「2005」298号通知精神，本公司获得一次性补偿人民币2.34亿元，此项资金计入本公司当年利润总额（税前利润）。

　　石炼化10月28日曾发布2005年业绩预报，预测2005年度首亏。石炼化表示，进入3季度以来，国际原油价格持续高位震荡，因国内成品油价格长期不到位，致使原油与产成品价格倒挂状况依旧，公司1-9月份已经亏损7.5亿元。

　　11月，石炼化聘请中磊会计师事务所，审计了公司截至2005年10月31日的资产、负债及所有者权益情况，和盈余公积、资本公积可以弥补亏损的事项。经审计，公司可用于弥补亏损的盈余公积金3212万元，资本公积金5.18亿元。弥补亏损后，公司尚有未弥补的亏损为6.77亿元。

　　100亿元给公司带来的的影响

　　中央财政年底这笔100亿元的补偿款在解除了中石化系业绩警报的同时，也带来了意外之喜。100亿对中石化各上市公司的拉动作用有多大，我们可以仔细算笔账。

　　在给中石化集团的100亿补贴中，中石化及其附属公司获得一次性补偿人民币94.15亿元，中石化自然是补偿红包的大赢家。

　　2005年国内炼油行业出现整体亏损，中石化下属的3家A股上市公司——上海石化、扬子石化和石炼化也同样陷入了增收不增利的困境，由于炼油业务规模和经营状况有别，财政补偿对各公司的业绩贡献也有所差别。

　　炼油业务规模最大的上海石化此次获得补偿最多，有近6.33亿元。效益最好的扬子石化，据光大证券预计，按实际补贴测算，扬子石化今年每股收益将超过1.70元，同时又受财政补贴对公司业绩的较大拉动效果影响，受益匪浅。

　　石炼化在3家公司中因炼油业务亏损受到的冲击最大，今年上半年，石炼化累计加工原油146万吨，实现销售收入43.81亿元，但由于原油与成品油价格严重倒挂，公司上半年利润亏损已达3.07亿元，净利润同比减少882.59%.到三季报时，公司前9个月亏损已达7.51亿元，平均每股亏损0.65元。即使此次获得2.34亿元的财政补偿，但也无力回天，石炼化今年亏损已成定局。

　　业内人士表示，大比例财政补贴除了对中石化等公司2005年经营业绩产生一次性影响外，也极大地减轻了市场对中石化等国内石油巨头炼油业务继续亏损的担忧。虽然明年国际油价仍存在继续上涨的可能，但100亿财政补贴的出台，基本表明在业绩测算中炼油部门的亏损是可控的。另外，补贴对中石化整合子公司的进程和方式可能也会产生一定的影响。

　　合理性值得考究

　　相关数据显示，中石化1-6月在炼油板块中的经营亏损为12.96亿元。但是，同期中石化的净利润则达到了180.87亿元人民币，同比增长20%.也就是说，中石化依然是大赚的。在中石化炼油厂伴随油价上涨亏损的同时，其上游子公司却从油价上涨中深深受益，作为一个集团公司，是否非得做到所有的公司都赚钱才算完美呢？

　　事实上，石油巨头们叫苦的声音从来都没有停止过，但他们的利润一直都在上升。在拥有丰厚利润的情况下，财政补贴是否必要？难道在一定程度上国企还是要占有一定的优势地位么？

　　同样是在市场竞争下生存，炼油亏损在许多的石油公司都在上演，而财政部100亿元的扶持，却单单指向了一个集团公司，那对于其他的石油公司是不是存在着一定的不公平？

　　更何况，现在国家对国企并不享有收益权。12月22日，国资委主任李荣融在国新办召开的新闻发布会上说，"现在国资委最大的权没有落实，就是收益权。因为出资人最重要的权是收益权。"经李主任提醒我们才弄明白，国家大力扶持国企，竟然连分红的份也没有。如此，财政补贴是否冤了点？

　　还有一个重要的问题， 这100亿元师出自财政部，还是在年初就经过了财政预算？如果是财政预算，那么财政部是如何计算得如此准确，年末将有原油价格倒挂问题呢？

　　财政补贴不是万能良药

　　在市场经济发展的今天，财政补贴已经不可能再是你不亏空的万能良药，补贴可以救今天但救不了明天。在面临着亏损的情形下，石油公司应该看清楚自身存在的问题，曾经不论在媒体上还是在政府召开的大大小小的会议上，国企改革的问题不知提到了多少次，改革要深入彻底的话已经听到有些麻木了。但是这确实还是亟待解决的问题。

　　虽然中国的成品油价格低于国际油价，但是，如果算上养路费等各种费用，中国的油价其实是高于国外的，这个账相关媒体早就算得一清二楚了。但是纳税人还没有从中获得利益，而财政的补贴又变成了弥补亏损的工具，能否是它成为企业改革的资金还是未知的，而财政部以这种方式进行补贴的话，这些资金又能起到多大的作用？

　　国企的问题已十分清楚，在石化这样的大企业中，依然存在着人员臃肿、机构膨胀、效率低下等等问题，也往往是导致成本上升，价格不能随市场调节的重要因素。如果石油公司真正认识到问题，深入改革的话，这100亿元纳税人也算花的值得。

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