华夏证券研究所高级分析师胡志光博士认为，除基金本身的原因外，开放式基金纷纷遭遇赎回也与市场低迷、银行等代销机构一些非市场化操作有关。而年底机构出于账面上的考虑，纷纷要求资金回笼，这一特殊的原因也助长了基金的赎回压力

　　1月21日，17家基金公司共67只基金2002年第四季度投资组合已全部公布完毕。前期业内猜测已久的开放式基金赎回风潮从中得到了证实。

　　在公布的13只开放式基金投资组合中，除国泰金鹰增长的基金份额较三季度增加了不到4000万份外，其余的开放式基金与三季度或者首发规模相比，基金规模普遍缩水。

　　由于设立日至季度末不足两个月，嘉实成长收益、华安上证180、大成价值增长和银华优势企业等4只已经开始运作的开放式基金此次没有公布投资组合。余下的13只开放式基金中，去年上半年以前成立的华安创新等5只基金此前已公布过三季度投资组合。

　　与三季度相比，除国泰金鹰增长的基金份额略有增加外，另外4只基金都出现了小规模的赎回。去年8月以后宣布成立的8只基金中，长盛成长价值的四季度基金份额为20余亿份，与首发31亿余份的规模相比，下降幅度超过了1/3。另外值得注意的是，华夏债券和南方宝元债券2只债

　　券型基金的基金份额减幅也分别达到了27.9%和19.2%。

　　西南证券一位分析师表示，在基金不能给投资者带来很好收益的前提下，选择赎回是非常正常的市场行为。同时，也不排除投资者在预期行情向好的时候，弃基金而选股票的可能，这也反映了部分投资者对大势的研判比较准确。

　　深圳一家基金公司有关人士称，应当理性看待开放式基金的赎回现象，机构投资者占相当多的比例是目前开放式基金的一个共性，随着今后普通投资者对基金的认同和了解，“以规模论英雄”的思想也将会被“以业绩论英雄”所替代，首发规模适中、业绩稳步增长的基金将是投资者的首选。这位人士预计，在挤掉了某些销售方面的“泡沫”后，下一次公布投资组合时，开放式基金的规模变化将会趋于稳定。