从11月28日起停牌的关铝股份（000831.SZ）于12月7日发布了与中国铝业（2600.HK，Chalco）的合作事宜的公告，据公告显示，双方以人民币10亿元共同合资设立山西华圣铝业有限责任公司，其中，关铝股份以评估价值为4.9亿元的20万吨电解铝项目出资，占注册资本的49%，中国铝业以现金人民币5.1亿元出资，占注册资本的51%.

　　而就在此前的12月4日，中国铝业宣布调高其现货氧化铝价格12%到每吨5200元。业内分析人士指出，综合氧化铝和电力等成本变化、铝价以及国家政策调整等方面的因素，预计未来两年行业竞争会进一步加剧，电解铝行业优胜劣汰，兼并重组不可避免。

　　有消息人士透露，今年9月7日，国务院常务会议讨论并原则通过了《铝工业发展专项规划》、《铝工业产业发展政策》，预计两文件将于年底正式对外公布。新产业政策不断明确提出严格控制电解铝及其原料氧化铝的新增产能，还将支持电解铝企业与上下游企业联合重组，新政策将终结国内铝行业的盲目扩张，迎来电解铝行业的最佳整合时机。

　　上海新兰德俞志强也对记者表示，目前，中国铝业在国内电解铝产业保持产能第一，市场占有率却不算太高。在电解铝产业进入低谷期时，中国铝业迎来了很好的收购时机，可以借此时机打造一条更加完整的产业链。而国家出台的铝产业政策，客观上为中国铝业大肆并购电解铝企业铺平了道路。

　　不过，中国铝业更加看重具有自备电力的、装备先进的大型电解铝企业。据悉，中国铝业目前正与国内有关铝业上市公司谈判，商讨有关股权收的事宜。预计年内或明年上半年中国铝业极有可能有实质行动。

　　平安证券有色金属行业研究员彭波表示，中国铝业此次介入将为20万吨电解铝产能如期于2006年3月投产提供包括资金、氧化铝和电力方面的有力保障。预计2006年可以生产电解铝18万吨，销售收入预计达到26.15亿元。2006年该项目将为关铝和中国铝业贡献净利润约为24000万元（含税）。

　　中国铝业于2001年12月分别在香港和纽约成功发行了H股股份和美国托存股份ADR.还直接持有山东铝业（600205.SH）71.43%股份、兰州铝业（600296.SH）28%股份和包头铝业（600472.SS）80%股份。根据相关报道，中国铝业还将获得焦作万方（000612.SZ）25%股权，并且在正式进入后，通过增持股份，力争成为焦作万方的第一大股东。这样，中国铝业旗下未来将拥有山东铝业、兰州铝业、包头铝业、焦作万方四家A股上市公司。

　　11月中旬左右，中国铝业向外界发出了“考虑在A股上市”的信号，公司执行董事兼副总裁陈基华在北京表示，该公司正考虑在A股上市。中国铝业需要在资本市场采取行动，以便获得更多的机会来满足公司的发展需要。

　　中国铝业曾在2005年上半年否决了子公司山东铝业的增发方案。对此，中国铝业公开解释，中国铝业董事会已于3月28日作出决议，拟在国内发行不超过15亿股的A股，考虑到国内资本市场和山东铝业的现状，中国铝业从战略发展框架出发，决定停止对山东铝业本次增发的支持。

　　而另一方面，随着监管机构要求国有大型企业加快推进股改的步伐，中国铝业还将会尽快完成对山东铝业和兰州铝业的回购工作。这样，不仅可以解决这两家上市公司的股权分置问题，而且还可以为中国铝业将来在国内A股发行扫清障碍。