昨天，股市大幅跳水，大盘跌破2700点，投资者叫苦不迭。

　　在连续两个交易日小幅震荡后，高涨的沪深A股昨日出现放量下挫，沪指下跌102点，跌幅达3.68%，为去年7月以来最深跌幅。分析人士称，A股宽幅震荡的调整时期已经来临。

　　昨日，上证指数开于2745.32点，上午11点后跌破2700点，午盘后股指继续下行，盘中一度跌至2652.58点，收市时略有回升，收于2668.11点，跌去整整102点。

　　深证成指昨日下跌102.57点，跌幅1.41%，由于受大盘股影响微弱，深市跌幅较沪市略浅。沪深两市主板成交1148亿元，较前一交易日1306亿元成交略有缩小。

　　虽然大盘股下挫对股指影响较大，但两市个股昨日也普遍呈现下跌。昨日沪深A股1050只出现下跌，占全部1287只在交易股票的82%.在此前的市场中表现抢眼的钢铁、地产、有色金属、石油、煤炭、汽车等板块均大幅回调，银行股中除为股改的深发展外亦全线下跌。

　　权重股跌幅亦在个股前列，其中中国石化下挫7.34%，报9.59元；而两只大盘银行股工商银行、中国银行分别下挫3.27%和4.06%.大秦铁路亦下挫6.44%.大盘股中惟有尚未进入指数的中国人寿上涨3.16%，报39.5元。

　　在昨天的下跌市场中，惟有券商概念股、酒类、以及受补贴传言影响的航空股走势强劲。两只券商股中信证券和宏源证券因业绩大幅预增受到市场追捧，其中中信证券上涨3.38%，报33.69元；而宏源证券涨停报14.72元，其公布的预计2006年净利润为2.3亿元。“券商股在大跌中表现依然强势，是因为券商是证券市场的直接受益者。”南方基金投资总监、南方稳健基金经理王宏远认为，从静态的估值来看，券商股目前的市盈率偏高，但如果用动态的估值方法，券商股目前还很便宜。

　　■投资“情绪”

　　新股民、“基民”牛市交学费

　　在最近三个交易日的震荡整理过程中，新股民缴纳了牛市第一笔学费。近3个交易日沪指下跌了约5.6%，而深证成指下跌了约2.2%.一位本月10日开户的女投资者说，她手头刚出现一点浮盈的煤炭股在昨日的下跌过程中损失惨重。来自中国证券登记结算公司的资料显示，本周四A股新开户人数接近7万，而新年6个交易日以来的新增开户人数达到36.4万。

　　如果收益与大盘趋于一致，那么这些新入市的股民多数将遭受损失。

　　与此同时，开放式基金和封闭式基金也未能在A股的下跌中幸免。周四在银行柜台申购了一只股票方向复制基金的许女士说，“增持基金看来是个错误的决定”，她的申购手续费达2.5%，而昨日股市下跌导致基金净值下跌也超过2%.由于近几个交易日股市调整，股票方向的开放式基金在最近两个交易日中的净值跌幅多数超过2%，部分股票基金净值跌幅超过3%.而封闭式基金跌幅更深，昨日上证基金指数下跌4.08%，深证基金指数下挫4%，沪深封闭式基金中，基金景福、基金裕阳、基金兴和等昨日跌幅均超过6%.从中国证券登记结算公司给出的数据看，登记在中登公司的封闭式基金账户周四增加户数超过9万，新年以来的户数已超过32.5万户。

　　■行业看点

　　牛市格局仍未改变

　　A股前期累计涨幅过高被认为是此次调整的主要原因。北京首放分析师董琛认为，消息面和政策面并无明显利空，在股指高位出现调整很正常。

　　多数基金经理和分析师们也认为，市场的震荡整理可能持续，但牛市格局没有改变。“昨日的走势说明市场后期将进入宽幅整理的局面。”董琛同时称，从缩量这一点上来看，牛市格局没有改变。南方基金投资总监王宏远也认为，此次调整是A股市场对于前期国际市场调整的一次滞后反映，此次正常调整不改变A股市场牛市格局。

　　此前周边股市纷纷出现下跌，香港恒指本周持续震荡，国企股下跌尤甚，而日本股市、俄罗斯股市也在本周前几个交易日出现下跌行情。

　　但A股资金面充裕的局面没有改变，这被认为是支持股指高位运行的一个重要因素，而上周五央行宣布上调存款准备金率影响有限。

　　此前，在瑞士出席国际清算银行会议的央行行长周小川也表示，即使在此次上调准备金率后，国内流动性仍然过剩，不排除采取包括加息在内的更多控制流动性措施的可能性。

　　基金经理们认为市场的前景仍然看好，但不会像2006年那样直线上涨。王宏远认为，2007年市场热点的多元化趋势会比2006年明显，同时具体热点的持续时间会较2006年有所缩短，行业及板块轮动的频率会加快。