落实国九条 完善税收减轻投资者负担是方向

    与解决股权分置等当前市场各方热烈探讨的话题相比，印花税等涉及资本市场税收政策的议论近年似乎很少有人提及。

    然而，市场层面短期忽略的话题并没有游离于决策者的视野。作为六个工作小组之一的"完善资本市场税收政策专题工作小组"的成立，让人们意识到，与若干重大改革与发展举措一样，资本市场税收政策对于我国资本市场的做大做强也将起到十分关键的作用。

    据记者了解，工作小组由财政部、国家税务总局牵头，国家发改委和中国证监会参加。该小组将重点研究资本市场涉及的税收政策问题。一位接近决策层的税收专家表示："减轻投资者的实际负担、完善征管方式，将是此次税收政策完善的主题和方向。"

    印花税：单向还是全免

    一提到减税，投资者首先想到的是印花税。对于该税种的单向征收，市场人士提了多年，决策层始终没有回应。分析人士认为，此次印花税单向征收有望成真，而暂时免征该税种的可能性也在一定程度上存在。

    目前，我国对于证券交易只征收一种税，即证券交易印花税，税率为单边0.2％，双向征收。税收专家认为，与世界上大多数国家相比，当前我国证券交易印花税税率处于中等偏高的水平，存在下调空间。

    首先，从收入角度来看，今年上半年全国共入库税款（不包括关税和农业税收）12991亿元，同比增长26.2％，增收2693亿元。然而，由于市场清淡，证券交易印花税入库税款仅有43亿元，同比下降9.1％，减收4亿元。

    可以说，证券印花税是近年来十分少见的不断萎缩的税种之一，其占全国税收总收入的比例近年一直未改下滑趋势，由2000年的4％已滑落至今年的0.33％，对全年税收增长的贡献为负数。有业内人士指出，与其不断萎缩，不如减税以刺激资本市场交易进一步活跃。一旦市场活跃了，税收将可能不降反增。

    其次，以前赋予证券印花税的一些政策含义目前已无必要，如抑制投机。当前的资本市甥贮广几年前相比已有了根本性转变：机构投资者队伍空前壮大，做庄、投机者不断减少，价值投资理念深入人心，市场换手率大大下降。在这种情况下，应降低印花税税率，以促进市场的活跃。

    第三，近年来，下调甚至取消印花税，降低证券交易成本，提高证券市场竞争力已成为全球主流趋势。2000年3月，香港特别行政区政府财政司在财政预算案中宣布，将证券交易印花税单边征收降至1.125%oo.新加坡也从2000年6月30日开始废除所有股票交易印花税。现在世界主要股票市场，包括美国、加拿大和英国证券市场均免征证券交易印花税。

    那么印花税税率到底怎么降？能降多少？接近决策层的专家认为，国家虽然有财力暂免印花税，但实际上的施行可能性不大。因为印花税是对经济活动中书立、领受的凭证征收的国际常见税种，一旦免征，如再想重新开征其难度相当大。按照新一轮税制改革"宽税基，低税率"的原则，采取单边征收的办法，同时，适当降低税率，并拓展对债券、基金的交易征税，是一种比较现实而合理的选择。