企业年金市场期待税惠东风

    一些专家认为，推动企业年金市场发展的东风，就是税惠政策。随着金融改革的逐步深化和金融体系的逐步完善，国家出台税惠政策的可能性越来越大，到那时，企业年金市场发展的空间也会越来越宽阔是否对企业年金实施税收优惠政策，是关系到企业年金市场能否"转起来"的关键因素。一些专家也表示，推动企业年金市场发展的东风，就是税惠政策。

    那么，在国家相关部门没有对此出台政策之前，为推动企业年金市场发展，应该采取什么策略来突破企业年金税惠政策瓶颈束缚呢？

    企业年金需要税惠

    目前，从学者、监管部门的官员到企业界和金融业界人士，都在纷纷向财政部和国家税务总局呼吁，应该尽快出台针对企业年金的税收优惠政策。

    中国社会科学院金融研究所的刘云龙博士认为，推动企业年金市场发展的东风就是税惠政策，需求主体在等待的也是税惠政策。

    市场各方提出来的理由也非常充分：第一，符合国际惯例。虽然企业年金计划有强制型和自愿型之分，但以美国为代表的大多数国家都是通过采取EET税制来调动企业和职工自愿发起设立企业年金计划，即国家对企业和职工的供款、基金投资收益免税，只对养老金领取征税。EET税制对消费和资本积累的作用是中性的，而且避免了重复征税。美国的401（K）计划就适用于EET税制，所以它又被称之为"延迟纳税计划".

    第二，通过税收优惠政策来推动我国企业年金发展是一条成本很低、收益很高的道路。在我们曾经完成的一个专项研究课题中，通过计量模型来测算针对企业和职工供款采取上限为4%的税惠政策所产生的税收损失，结果显示税收损失为当年（即1999年）税收总收入的1%.第三，企业年金市场启动和发展对降低基本养老保障的支付压力、发展竞争性的金融市场、推动劳动力市场发展、促进长期经济增长具有特别重要的意义。

    刘云龙将企业年金市场比喻为一辆四轮驱动的汽车，它的四个轮子分别是：需求主体、供给主体、监管主体、税惠政策。从目前的情况来看，我国企业年金市场发展只是两轮驱动，表现为供给主体和监管主体热情高涨，特别是以劳动和社会保障部为代表的监管主体，通过出台《企业年金试行办法》、《企业年金基金管理试行办法》、《企业年金管理指引》，以及将要出台的一系列规定，逐步确定企业年金发展的制度框架和运营模式；而需求主体和税惠政策则是"不温不火".

    主管部门面临"两难选择"

    尽管针对企业年金制度实施税惠政策具有必要性和可行性，但是作为财税政策的主管部门——财政部和国家税务总局，却面临一个非常大的难题。

    刘云龙表示，第一，目前的企业年金市场基本上是"富人俱乐部"、"富裕企业俱乐部"，利用税惠政策杠杆来撬动企业年金市场发展，财税部门扮演的角色不是雪中送炭，而是锦上添花，这与当前的财政税收职能并不完全吻合。第二，目前的企业年金市场发展，在一段时间内、一定程度上不是缩小了反而是拉大了行业间、企业间、城乡间的居民收入差距。第三，目前需要中央财政支出的范围非常广泛，重点非常多，在财税政策安排上，存在一个轻重缓急的选择过程。正是从这个意义上讲，国家财税部门乃至中央政府，在出台税惠政策推动企业年金市场发展的问题上面临一个"两难选择".

    但是，随着人口老龄化和基本养老保障支付压力的加剧，随着中央财政税收收入的逐步增长和财政收支情况的逐步改善，随着金融改革的逐步深化和金融体系的逐步完善，国家出台税惠政策的可能性越来越大，到那时，企业年金市场发展的空间也会越来越宽阔。

    地方性税惠先行？

    有关机构曾经在全国范围内作了一个样本数量有限的国有大中型企业调查，根据数据显示：85%以上的被调查企业可能采取"一直等下去"的策略，直到享受税收优惠政策为止；只有非常小比例的企业表示对税收优惠政策不在意，可以立即发起设立企业年金计划。

    刘云龙认为，我国企业年金市场的发展不可能一直等下去，直到中央政府全面出台税惠政策。

    他提出破解当前企业年金市场发展与税惠政策支持"困局"的可行路径是：地方政府先行，地方性税惠政策支持；中央政府扩大在经济欠发达地区的试点，经济发展条件好的地方政府自己安排税惠政策；企业充分利用自身的谈判能力和谈判地位，与地方政府、地方的财政税务部门进行"一对一"谈判，争取"一对一"的解决方案。实际上，广东、湖北、深圳等许多地方政府已经出台了针对企业年金的税惠政策，他们表现出来的积极性非常高。

    刘云龙认为，由于作为第一支柱的基本养老保障制度仍然采用省级统筹的办法，地方政府通过出台税惠政策来发展地方的企业年金市场，看似承担了地方的税收损失，但是也可以获取非常明显的经济利益。如果地方政府将养老保障体系的目标替代率确定在一个水平上，就可以获得在第一支柱和第二支柱之间进行平衡的空间。而且从长远来看，企业年金制度对地方经济的长远发展是非常有意义的。

    如果进一步剖析针对企业年金发展的税惠政策出台背景，可以看到中央政府和地方政府之间的"博弈".经济条件好的地方政府会先出台税惠政策，而某一个省级政府出台税惠政策后，其他的省级地方政府也会积极创造条件去"仿效".一些因为财政收入困难而"巧妇难为无米之炊"的地方政府，只有等待中央政府出台税惠政策，并被纳入中央政府的扩大试点地区。

    刘云龙表示，企业年金市场发展不能等，针对企业年金的税惠政策不可少。但是，企业年金市场的各方主体都应该采取相互理解、相互支持、热情培育、积极推动的态度。只有充分调动了中央财政和地方财政的两个积极性，建立企业年金制度这件"功在当代、利在千秋"的大事才会稳步推向前进。