再议证券交易印花税的调整

　　证监会：将视市场情况决定是否再降印花税。

　　点评：证券交易税率的水平反映的是证券交易的成本，在价差一定的情况下，影响的是证券市场参与者的税后利润，一定程度上决定着投资者的资产选择和市场的活跃程度。这税率水平的高低应该决定于以下因素：（1）与国内其它市场的交易税率相比，证券市场的交易税率是高还是低；（2）与国际证券市场的交易税率相比，中国证券市场的交易税率是高还是低；（3）国家是否采用税率调节的方式向某一个市场倾斜，并进而引起资本的流动和产业结构的调整。

　　我们这里不准备讨论中国的证券交易税率应不应该调整，也不准备讨论证券交易的税率调整对财政收入和股票市场到底会产生什么样的影响，我们关注的仅仅是证券交易税率的调整应不应该与股票市场价格指数的高低和活跃程度相关。（芙浪特证券投资顾问公司　孙从海博士）