获减营业税，“高速板块”搭上顺风车

　　“以我公司年通行费收入约13亿元计算，降低营业税税率后仅今年后7个月就可以减少税款支出1500多万元。现在我们的建设任务很重，资金需求缺口较大，少缴的税款可以投入到新项目的建设上，我们由衷地感谢国家出台这项政策，感谢国家对高速公路事业的支持。”河南高速公路发展有限公司副总会计师范瑞郑告诉记者。

　　范瑞郑口中说的好政策就是财政部、国家税务总局联合出台的《关于公路经营企业车辆通行费收入营业税政策的通知》。《通知》规定，从今年6月1日起，对公路经营企业收取的高速公路车辆通行费收入统一减按3%的税率征收营业税。国家税务总局流转税司营业税处有关人士告诉记者，营业税税率由原来的5% 调减为3%，旨在扶持国家基础交通设施建设，促进我国高速公路建设的发展。

　　政策正式实施已一个月有余，记者在采访中，随处都能感觉到高速公路运营企业溢于言表的喜悦。

　　“高速板块”迎来降税良机

　　降税政策一经公布，迅速成为沪深股市高速公路类上市公司最大的利好消息。

　　业内人士分析，高速公路车辆通行费收入是经营高速公路类上市公司最主要的收入来源，此次将营业税税率从原先的5%下降至3%，下降幅度达到 40%，这将有望降低公司的税负，进而提升相关公司主营业务净利润水平。对这类上市公司整体而言，税率调整将提高每股净利润5%~6%.其中毛利率水平低的公司，每股净利润提升更高。目前，高速公路上市公司中，净利润一般占主营业务收入的35%左右，该项政策调整对2005年6月~12月行业净利润的影响约为2.8%，对以后年度影响约为5.7%.

　　记者在采访中了解到，目前国内A股市场共有深高速、宁沪高速、现代投资、中原高速、华北高速等12家高速公路类公司。如果以初步统计的这12家上市公司2004年路费收入103亿元计算，受税率降低影响，将减少营业税2亿元。而这笔资金在扣除33%的所得税后，将全部转化为公司净利润。即使不考虑收入增量，在今年的6月~12月，12家高速公路上市公司将凭此一项就减少营业税1亿多元，增加净利润7000万元左右。

　　全国高速公路运营企业对这一利好消息普遍表示欢迎。华北高速公路股份有限公司有关人士表示，该政策将使其今年净利润增加额达到下半年主营业务收入的1.34%.粤高速、深高速等有关负责人也明确表示，该政策将对公司经营成本的降低产生积极影响。河南中原高速公路股份有限公司董事会秘书赵中锋认为，营业税税率下调将降低公司的税负，进而提升公司的净利润，为高速公路企业的经营带来积极的影响。

　　政策风频吹高速路

　　中国公路学会高速公路运营管理学会有关人士表示，6月1日起实施的高速公路企业营业税下调政策，表明了国家对高速公路行业发展的鼓励和扶持态度，这项政策将使相关企业受益，无疑会给众多高速公路类上市公司注入新的动力。

　　该人士认为，原来高速公路领域的营业税征收标准的确有些偏高，毕竟像交通行业的其他领域，如港口等，其营业税税率早就只有3%了。但由于国家有关部门在降低高速公路企业营业税问题上已酝酿了近两年，如今这项政策出台并不让人感到太多意外。

　　作为基础设施行业，我国高速公路是受政策影响较多的行业之一，国家近几年针对高速公路出台了许多政策。2004年5月，交通部等6部委联合开展治超行动，主要高速公路车流量在经历了短暂下滑后均快速回升，运输市场秩序得到进一步规范。2005年初，全国交通工作会议提出在全国范围内推广计重收费工作，对货车超载部分实施加重收费。从皖通高速旗下主要高速公路实施计重收费的5个月实际效果看，在收费水平提升30%以上的同时，车流量并未出现明显下滑。而交通部等6部委最新发布的2005年治理超载行动纲要也提出今年要集中完成“大吨小标”车辆（即汽车在出厂时，部分生产厂家受利益驱动，将原来设计制造的汽车载重量故意从大吨位改标为小吨位，并出售给车主使用）的换牌工作，并在华东地区重点推广计重收费工作，实现治理超载长效化。

　　中国公路学会高速公路运营管理学会有关人士告诉记者，公路治理超载行为，对于保护公司的路桥设施、降低养护成本起到了积极的作用。根据交通部的数据，载重10吨的货车超载1倍，对混凝土路面的破坏力相当于正常载重车的16倍；超载2倍，破坏力相当于80倍。我国高速公路设计时一般大修期限为8年 ~10年，但实际上，由于超载严重，大部分高速公司大修期限已大大缩短至3年~4年，且养护成本占总成本的比重呈现上升趋势。目前，养护成本占主要高速公路公司总成本的比重约为30%~50%.随着治超行动的深入，道路的非正常损坏将明显减少。

　　好前景仍伴政策性风险

　　“此次下调营业税政策的出台，进一步增强了各方资金参与我国高速公路建设的积极性，有利于进一步完善我国的综合运输体系，使得交通基础设施更好地服务于国民经济。”业内人士指出，由于我国高速公路行业仍处于加速扩张阶段，根据规划，未来20年内我国高速公路将由现在的3.4万公里增加到8.5万公里，2010年以前每年平均投资在1500亿元左右，资金需求庞大，强劲的发展势头也将使高速公路行业具有很强的成长性。

　　中国公路学会高速公路运营管理学会有关人士说，近两年，汽车消费推动客车保有量大幅度增长。随着居民消费升级、进口汽车关税下调以及汽车价格理性回归，预计未来两年汽车消费量仍将保持快速增长。同时，国民经济快速增长使得交通运输“瓶颈”显得尤为突出，铁路运输的紧张将大部分过剩的运输需求推向公路。

　　基于以上种种因素，业内人士预计，未来两到三年，我国高速公路仍将保持快速增长的态势，其中东部地区主要高速公路车流量的平均增长将达15%~20%，中西部地区主要公路车流量增长也将超过12%.

　　不过，也有人指出，高速公路运营公司仍面临着政策性风险，原因不外乎与收费相关。高速公路的收费是否过高一直是普通百姓反映较为强烈的问题。此外，我们也应该看到，在国际上，高速公路属于公用物品，是由国家财政承担的，只不过因为我国缺乏足够的财政支持，所以才有了“收费高速公路”的概念。据了解，目前全球14万公里的收费公路中，在我国就有10万公里。该人士认为，从长期政策走势来看，高速公路取消收费实乃大势所趋。

　　记者了解到，今年以来，已相继传出“逐步取消高速路收费、降低大型货车车辆通行费”等消息。而且在国内一些环城公路的路桥收费权已相应减少，这些也反映了一定的政策导向。