今日，整个航空板块在午后两点出现了集体拉升，随着国际油价的下跌和人民币的持续升值，航空股的投资价值将越来越耀眼，未来，作为大市值低价股，质优的航空股必然会受到机构的青睐，如南方航空（600029）.
油价下降构成利好
9月25日，纽约商品交易所11月份交货的轻质原油期货价格报每桶59.73美元，创下了半年来的最低位。国家原油价从80美元/桶降低到59.73美元，短短2个月左右，油价就下跌了33%.而在油价大幅下跌的同时，航空股将是最大的受益者。造成航空股的低价的罪魁祸首就是国际油价的上升，所带来的运营成本的增加，从统计数据显示，国内航油价格已经连续出现多次的提价，每吨航油的价格从2003年3000多元直线涨至目前的6000多元每吨，涨幅高达80%，也导致航油成本在各大航空公司总成本中的比例陡然升至35%以上，成为航空公司最大的一笔支出。航空公司在高油价的环境下上半年出现了巨亏25.7亿元的局面，而这正是造成航空股连续下跌的重要原因。而目前油价的下跌给其带来了价值重估的机会，据分析，假设2006年中期同比油价维持不变，南方航空基本可以保持微利，如果国际油价维持或者下跌，预计2007年航空公司和航运公司收益会有好转。可见，油价的下跌，航空题材类股将受益非浅。
公司受益人民币升值
航空板块不但受益国际油价的下调，而且还受益人民币升值。近期人民币依然维持不断温和升值的走势，而南航将成为人民币升值的最大受益者。南航主要以美元融资租赁或银行贷款的方式购买飞机，在国际航油采购、航材租赁、购买以及大修等方面有大量的美元交易和美元负债且国际航班在国外机场的起降费等都使得公司在人民币升值过程中获益。公司05年财务费用为4.39亿元，其中汇兑收益增加12.52亿元，按现有总股本43.74亿股计算，折合每股收益为0.2862元。另外，根据计算，人民币每升值5%，南方航空的理论上每股收益有望增加0.2元左右，因此在人民币进入升值周期的大背景下，南方航空的业绩有望出现较大增长。
国内航空龙头 上涨在即
人民币的升值和国际油价的下降将使整个航空业转暖，而南航必然是其中的受益者。另一方面，公司不但受益市场环境的转变，而且公司自身强大的实力也保证了其巨大的发展动力。南方航空在国内航空业的龙头地位无可撼动。公司近几年的旅客运输量、每周定期航班数量、飞行小时、航线数目以及机队规模在国内各航空公司中排名第一。据权威媒体披露，南航将组建合资货运航空公司，已成立货运航空公司筹备小组，由总经理司献民亲自担任组长，今后南航将全面进入货运业务。波音公司的分析报告指出，未来20年（2003年至2023年）中美航线上的货运航空市场将以8.8%的速度增长，而中欧的增长速度还要快，将达到9.3%.毫无疑问货运航空市场将是南航今后的重要利润增长点。可见公司未来发展前景优良。
二级市场上，受益人民币升值的房地产板块和受益油价下降的化工、化纤、海运板块均出现了连续走强，那么既受益人民币升值又受益油价的下调的航空板块又有什么理由不涨呢？南航作为航空股中的龙头相信今后必然会成为上涨龙头，南航涨升可期。
