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央行罕见三率齐降 实际影响到底有几何

2008-10-10 15:21 河南报业网-大河报 【 】【打印】【我要纠错

  央行罕见的“三率”齐降牵动着很多读者的心。降息后,每月的房贷少还多少?企业的融资成本会降低多少?银行可以放贷的钱又增加了多少?记者昨日走访我省银行界人士,详细了解了本次央行降息、降准备金率以及免存款利息税对个人以及企业的影响。

  部分理财产品收益“缩水”

  理财专家指出,以后应选购中长期理财产品。“新一轮降息预期会吸引客户将理财周期拉长,一年期理财将会比短期理财更受欢迎。”光大银行郑州分行零售部总经理助理、CFP金融理财师郜晓莉说。

  “在我国开始步入降息周期的背景下,居民购买理财产品应选择中长期理财产品。”兴业银行郑州分行零售业务部财富管理处处长马晓军说,因为以后银行推出的理财产品,可能会随着央行基准利率的下调而降低其预期收益率,也就是说,以后银行理财产品的收益率会逐步降低。

  “以后居民在购买理财产品时,应看清理财产品的条款,要看清其收益是否随央行调息而有所变动。”马晓军说,很多理财产品的条款规定,其收益率会随央行调息而变化。央行此次降息后,该类理财产品的收益也会跟着“缩水”。

  郜晓莉说,由于利率与债券收益呈反向关系,央行有望进入降息通道后,债券市场将有机会持续表现,再加上股市震荡,大批资金将涌入债市,债券未来收益表现预计将有较大提升,建议投资者关注纯债型开放式基金或银行债券类理财产品。

  活期存款利息不减反增

  国务院还决定自2008年10月9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。这些给普通居民带来了什么影响呢?

  “由于此次活期存款利率并没有下调,在暂时免征利息税后,储户的活期存款每年还可多拿利息收入。”招商银行郑州分行资深金融理财师提镇宇说。

  他举例说,降息前,一年期定期存款的利率为4.14%,1万元存一年的利息为414元,缴纳5%的储蓄存款利息所得个人所得税之后,居民实际拿到手的利息为393.3元。在降息之后利率为3.87%,1万元存一年的利息为387元。两者相比,此次降息之后实际利息减少了6.3元。由于此次活期存款利率并没有进行下调,因此,按照目前0.72%的活期存款利率,一个人存1万元的活期存款,在暂时免征利息税后,每年还将多拿3.6元利息收入。

  在业内人士看来,单从暂免利息税政策来看,其象征意义可能远大于行动意义。据分析,利息税的暂停收取会带来三个效应。首先是降息后利息税的停征,缓解了降息带来的储蓄压力,从而有助于居民储蓄的增加。同时,这一举措对负利率的生活改观并不会很大。其次,普通老百姓处于社会收入结构的中低层,而富有人群投资渠道较多,利息税的取消有助于社会公平。最后就是拉动内需。在大体上,取消利息税表现在对储户利益的保护、增加居民收入、鼓励消费三方面。

  “房贷一族”压力稍轻

  “20年期限的20万元房贷,降息后每月少还款44.26元,贷款利率的下调无疑减轻了贷款购房者的还贷压力。”郜晓莉说。郑州市民张先生年初办理了20万元住房按揭贷款20年,选择了等额本息还款法,当时贷款合同签订贷款利率为7.83%.9月16日通过新闻了解到同期贷款利率下调至7.74%,从10月9日起再次下调0.27个百分点,调整后贷款利率为7.47%.

  张先生与银行人员沟通后发现,年初的还款计划书每月还款1651.78元,调至7.74%后,月理论还款额为1640.66元,调至最新利率后月还款7.47%,月还款额降为1607.52元。由于遇央行贷款利率调整老客户从新的一年起执行新利率,也就是说从2009年1月1日起张先生每月将少还款44.26元。

  郜晓莉说,贷款利率的下降对房地产商无疑是个利好,除企业融资成本降低外,居民购房融资成本的降低也对开发商卖房有利。但受国内宏观经济环境的影响,买涨不买跌的心理仍会让大多数人持币观望。

  提镇宇认为,本次降息对于房地产市场应该是利好消息,因为降息对购房者来说能够减少利息支出,但是目前决定购房者购买的主要因素是房价而并非贷款利率。从房地产开发商来说,虽然利息负担有所下降,但是对房地产开发商贷款额度并未有放松的迹象,房地产行业是否能有更好的回暖取决于政策持续放松的利好。

  房地产商暂得喘息机会

  今年以来,各地楼市销售明显萎靡,开发商资金回笼难度加大,加上信贷持续紧缩,开发商遭遇资金“饥渴”,用SOHO中国董事长潘石屹的话来说,开发商缺钱到了“前所未有的地步”。2008年上市公司中报显示,保利地产、金地集团、万科A和招商地产等4家地产龙头企业的资产负债率都在70%左右,超过60%的警戒水平。但面对嗷嗷待哺的房地产企业来说,由于存款准备金率连续上调,很多银行根本无钱可贷。

  贷款利率降了,郑州市一家房地产公司销售部负责人暗暗松了一口气,他对记者说,降息能降低购房者的房贷负担,希望有更多人会下决心买房子。在整个上半年,他都在为如何多卖房子而发愁,降息让他重新看到了希望。

  不过分析人士认为,对购房者而言,降息虽然有利于降低贷款成本,可能带动一些观望者入市,但由于整体房价偏高,有能力买房子的人多数已经买了,没有购房能力的人很难因为每月少还几十元钱,就决定买房。开发商要维持现金流,最关键的还是依赖于销售回款。在观望气氛浓厚、信心不足的情况下,双率下调难以立竿见影刺激市场,成交低迷的情况仍将持续一段时间。

  潘石屹也认为,降息的实际效果可能有限,因为它沿着国民经济各环节传导生效需要相当长的时间,但其产生的心理效应远远超过实际效果,只能算是给市场传递了积极信号,有利于树立购房者信心。

  企业融资环境改善

  河南省中小企业服务局此前的调查显示,自去年开始实行从紧货币政策以来,央行连续加息和调高存款准备金率,使得中小企业贷款难瓶颈持续拉长,许多中小企业因资金紧缺生产难以为继。从调研的情况看,94.1%的企业反映资金困难是制约发展的最大瓶颈。因流动资金不足使55%的企业达不到设计生产能力,92%的企业难以进行技术改造或扩大生产规模。

  企业融资的主渠道是银行,央行本次降低商业银行存款准备金率,等于给银行的蓄水池里公开放水,业界预测此举可望让银行业绩得到一定程度的提升。交通银行郑州市分行一位人士对此感到高兴,他表示,央行在不到一个月的时间里为银行业松绑3150亿元,表明中国货币政策出现重大转变,力度不可谓不大。

  截至2008年8月末,我国金融机构人民币各项存款余额为45万亿元,以此计算,此次部分金融机构下调存款准备金率解冻的资金规模约为2250亿元。自2007年以来,央行已经连续15次上调存款准备金率,其中2008年5次,共冻结银行资金规模约1万亿元。在此之前,央行于9月16日决定,从9月25日起下调除工、农、中、建、交、邮储六大银行以外的金融机构人民币存款准备金率1个百分点,为市场增加了900亿元的可供房贷资金。

  股市暂不买三率账

  三率齐降,沪深股市却不怎么买账。昨日上午,两市股指虽然高开,但沪指仅仅高开了33个点,幅度不到2%.郑州市丰产路某证券营业部营业大厅的股民赵先生对此一声叹息:“利好出台,才高开这么点,看来大家还是很谨慎啊。”感到失望的不仅仅是赵先生,某股票群的“群主”看到这种情况后,也提醒大家不要追涨,先观望观望。

  截至收盘,沪深股市不涨反跌,这让很多投资者大跌眼镜。市场人士对此有不同看法,一个观点是目前的利好措施尽管陆续不断,但始终没有触及市场最核心的关注焦点:大小非问题。广州万隆投资咨询公司则认为,沪深股市昨日对根本性大利好无动于衷,可能是在犯错误,相信后面几天这种错误是会被纠正的,投资者应坚定信心,不应该为一时的行情、一时的假象所迷惑。

  提镇宇的观点是,由于世界经济情势走向何方还看不清楚,中国经济与世界经济的联系越来越紧密,此次救市行动对经济中长期的影响还需要进一步观察,是否能从根本上解决目前的问题我们还应保持谨慎。

  另据证券专业媒体报道,另一项减税政策——减免股票红利税呼声也日渐高涨。专家认为,在当前股市低迷的情形下,已经具备“减征”或“暂免征收”股票红利税的条件,红利税的减免有望成为下一步救市措施。如果形势需要,不排除央行会有进一步降准备金率等举措挺市。

责任编辑:鬼谷子
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