中国人民银行决定：从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。这是中国年内第二次齐降“双率”。在央行此次出手之前，作为利率走势风向标的一年期央票利率已出现大幅下降。九月份CPI等经济数据公布在即，央行此次“提前”出招，显示通胀压力或有减缓。而从全球范围视之，美国金融危机正向全球蔓延，各国新一轮降息行动业已展开。中国此时加入降息阵营，“保增长”意图明显。同时，中国国务院决定自2008年10月9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。报道称，针对当前中国经济社会面临的新情况，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税，有利于增加个人储蓄存款收益，符合国家宏观调控需要。
昨晚，利息税暂停征收、“双率”下调等政策措施发布。应该说，这一系列举措的出台，有利于保持宏观经济的稳定，有利于保持金融市场的稳定，有利于保持证券市场的稳定。一段时间以来，国际经济形势复杂多变，全球经济增速明显放缓，对我国经济发展产生了一定影响。国内经济运行方面，价格上涨压力尚未根本缓解，一些地区和行业增长速度回落。利息税停征、“双率”下调等措施，体现出鼓励消费、支持内需、确保增长的政策意图，在把握经济平稳较快发展和抑制通货膨胀的平衡点的角度上，显示出调控政策的灵活性。特别是，这些政策措施是在全球经济、金融动荡加剧的背景下出台的，是在宏观经济形势朝着调控预期方向发展的过程中出台的，是以我为主的政策。因此，对于保持我国宏观经济的稳定发展、保持我国金融、证券市场的稳定发展具有重要意义和作用。
对于证券市场而言，业界普遍认为，“双率”下调措施的出台，是货币政策由从紧趋向灵活的信号，有利于刺激上市公司投资增长，降低上市公司成本；有利于适当放宽流动性，改善市场资金供给；有利于提升投资者信心，稳定投资者预期。尤为值得注意的是，以本次措施出台的时点回溯，今年以来，国务院有关部门先后发布了一系列政策措施——股票交易印花税率下调、单边征收，大宗交易制度完善，大股东增持、上市公司回购条款修订，分红制度完善，可交换债推出，汇金公司入市，国资委表态鼓励央企增持、回购，融资融券试点正式启动，中期票据发行重启，央行一月内两次降息等等——无不是提振市场信心，稳固市场发展基础之举。
后续宏观政策放松仍可期待
从8月份经济数据看，目前的宏观经济总体处于平稳运行状态，通胀趋势尤其是CPI出现“超预期”下降，但是，当前经济下行的风险仍然存在。尤其是在内需面临持续回落风险下，宏观政策更加倾向保证经济增长，货币政策和财政政策适当搭配，确保经济持续增长。具体到财政政策会加快推出增值税改革措施，增加投资支出。同时，通过政策调整减轻企业成本压力，例如调整劳动用工政策，同时通过减税来缓解中小企业成本等来解决。
在货币政策上，CPI下降已经为货币政策放松打开空间。短期CPI下行以及经济增速放缓逐渐给货币政策放松提供了条件。在经济下行背景下，由于近年的连续性货币政策紧缩效应逐步释放，银行已经产生惜贷行为迹象，这将对已经下行的经济产生螺旋式紧缩。昨日已经下调了贷款基准利率和存款准备金率，但我国的货币当局仍有必要对从紧政策再适时及时调整，其中包括：
（1）放松贷款额度限制：根据宏观经济和微观经济体的具体需求，重新测度货币供应，进一步放松贷款额度限制。
（2）提高流动资金贷款；在总体额度放松基础上，进一步提高流动资金贷款占全部新增贷款的比例，防止工业生产增速大幅下滑。
（3）优化贷款结构：在加大中央基础设施投资基础上，将更多资源向中小企业倾斜，激发微观经济体活力。
各券商机构对二降一免的看法分析汇总：
银河证券：此次利率和存款准备金的双降意味深远，将进入一个新的货币周期，对A股将产生积极的影响。结合9月份“三箭齐发”——来看，再次表明了政府维护金融安全、保持资本市场稳定的决心和标志。此次利率和存款准备金的双降，应该只是未来“政策流”的开始，后续应该还会有进一步的利好出台。
中信证券：这是货币政策向适度放松转变的一个延续。8月份央行适度放宽贷款规模，9月进行了年内首次降息以及部分下调存款准备金率。免征利息税是对存款利率下调的一种补偿，同时也符合国家减税的大方向。而同时下调存款准备金率以及基准利率，则将有效降低资金成本，这也是为了应对目前的困境。这诸多举措是管理层明显的表态，对于市场的实实在在的利好，市场肯定会做出积极反应。
国泰君安：业界预期央行降息时间为周五，昨日突然宣布此消息出乎意料。央行此举是非常及时正确，对市场影响正面。央行此举意味着货币政策的明显转折，是应对国际金融危机的重要措施。对于A股影响，由于A股近期下跌主要受美股影响，具体表现还要看美股状况。
中信建投：昨日全球央行携手降息救市，对国际市场来说，状况仍不容乐观。美国金融危机已经是信用系统崩溃，即便下调利率仍然难以挽救。但国内金融系统相对稳定，中国央行跟随国际降息对国内金融体系来说是有较大的正面作用。对A股来说，近期受美股影响较大，仍然不容乐观。管理层的利好有可能引发更大的抛售潮。管理层应该更多考虑能够使A股在全球金融危机中独善其身的长远之计。
东方证券：新一轮的降息空间已经打开，未来一段时间还有2个百分点的下降空间，在很大程度上刺激经济增长。目前境外市场的走势对国内A股市场影响很大。此次降息对银行板块影响不大，但对房地产有着利好，由于房地产市场在此之前受到行业歧视和信贷额度的限制，降息后必将有较好的表现。
信达证券：此次降息在业内预料之中，本次降息可以看做在艰苦的国际环境下，是政府作出保增长的宏观调控的手段。同时也是政府当前为稳定资本市场必要方式之一。就本次降息，对银行板块影响不大，因为存贷息差并没有扩大，而对地产则是利好，减少了房产企业的经营成本。同时在一定程度上，减轻了其他企业资金压力和运营成本。此次降息提振了投资者信心，短期市场走势向好。
