【每日一练】

1.下面关于资产未来现金流量现值计算所使用的折现率说法中，正确的有（ ）。（中级会计实务-多选题）

A.可以直接选用加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率

B.优先选择以该资产的市场利率为依据进行确定

C.如果用于估计折现率的基础是税后的，应当将其调整为税前的折现率

D.应是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率

2.某企业拟增加发行普通股，发行价为15元/股，筹资费率为2%，企业刚刚支付的普通股股利为1.2元/股，预计以后每年股利将以5%的速度增长，企业所得税税率为30%，则企业普通股的资本成本为（ ）。（财务管理-单选题）

A.14.31%

B.13.57%

C.14.40%

D.13.4%

3.某公司发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为5%，每年付息一次，到期还本，债券发行价1020元，筹资费为发行价的2%，企业所得税税率为25%，在考虑时间价值的情况下，则该债券的资本成本为（ ）（财务管理-单选题）

A.3.03%

B.3.25%

C.3.76%

D.5.0%

4.有关政府采购限额标准说法正确的有（ ）。（经济法-多选题）

A.属于中央预算的政府采购项目，由国务院确定并公布

B.属于地方预算的政府采购项目，由省、自治区、直辖市人民政府确定并公布

C.属于地方预算的政府采购项目，由省、自治区、直辖市人民政府授权的机构确定并公布

D.属于地方预算的政府采购项目，由国务院制定并公布

【答案及解析】

1.答案：BCD

解析：选项A，应是进行适当调整后的加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率。

2.答案：B

解析：本题考核普通股资本成本的计算。普通股资本成本＝1.2×（1＋5%）/[15×（1－2%）]＋5%＝13.57%。

3.答案：C

解析：本题考核债券资本成本的计算。用贴现模式计算资本成本，有：

1020×（1－2%）＝1000×5%×（1－25%）×（P/A，Kb，5）＋1000×（P/F，Kb，5）

当Kb为3%时，1000×5%×（1－25%）×（P/A，3%，5）＋1000×（P/F，3%，5）＝1034.34

当Kb为4%时，1000×5%×（1－25%）×（P/A，4%，5）＋1000×（P/F，4%，5）＝988.84

运用插值法，得：Kb＝3.76%。

4.答案：ABC

解析：属于中央预算的政府采购项目，由国务院确定并公布。属于地方预算的政府采购项目，由省、自治区、直辖市人民政府或者其授权的机构确定并公布。