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【本期导读】

>名师陈华亭讲解债券的收益率

>量本利分析的基本原理

>宏观调控与市场规制

>实务：开具红字发票流程

>吃饭玩手机会营养不良吗

>话题：中级职称哪科最难呢

>中级职称高分学员谈学习经验

【名师专栏】

网校名师陈华亭讲解债券的收益率（财务管理）

讲解：债券的收益率指的是到期收益率，到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率，它是使未来现金流入现值等于债券购入价格的贴现率。

提示：

（1）只有持有至到期日，才能计算到期收益率。

（2）“到期收益率”仅仅是针对债券投资而言的，对于股票投资，由于没有到期日，因此不存在到期收益率。

（3）当债券价值＞债券价格，或者债券的到期收益率＞必要报酬率或市场利率时，应购买债券；反之，应出售债券。

（4）对于打算持有至到期的债券而言，对未来的现金流入折现时，如果折现率为必要报酬率或市场利率，则计算结果为债券价值；如果折现率为到期收益率，则计算结果为债券价格。由于其他条件相同时，折现率越大，现值越小，所以，当债券价值＞债券价格时，债券的必要报酬率或市场利率＜债券的到期收益率。