新西兰央行将基准利率提高25个基点到7.25%的历史新高。这是央行自2004年1月以来的第九次加息，对于抑制正在引发通胀的居民支出来说，加息是必要的举措。

　　央行行长波兰德（Alan Bollard ）表示对收紧政策以及存在的通胀压力感到担忧。需求强劲的主要推动力量是居民支出， 这跟房地产市场的持续繁荣是联系在一起的。

　　他指出，政府给予的任务就是将通胀维持在1%到3%的范围内，而目前还没有看到任何要提高官方现金利率的必要性。未来两年的通胀仍将维持在接近3%的水平。

　　经济学家指出，新西兰支出为970亿美元，主要是受到失业率维持在3.4%的历史低位，以及2004年房屋价格增长15%的影响。一系列的加息足以使经济降温。

　　波兰德同时也调低了年度通胀预测，预计第一季度通胀将达到3.4%的最高水平，9月时曾预测第一季度通胀为3.9%.油价回落以及新西兰元升值都使得进口更加便宜。

　　预计2005年经济增长下降到2.5%，而2006年经济增长将从2004年的增长4.4%下降到2.2%.第三季度失业率意外回落到3.4%新低，第二季度失业率为3.6%.澳新国民银行首席市场经济学家巴格利（Cameron Bagrie）称，目前很显然已经到达紧缩政策周期的顶端，经济增长存在相当明显的风险，新西兰经济存在硬着陆的可能。

　　波兰德指出，是否要进一步采取紧缩的政策有赖于房地产市场和需求压力显示的调整信号。近期的通胀前景不能令人满意。

　　新西兰利率高出美国利率3.25%，美联储2005年已经加息7次；而澳大利亚央行上次加息是在3月份，利率提高到5.5%.房屋价值上涨带来的贷款增加支持了消费支出的增长，同时也刺激了通胀。波兰德表示，国内需求的这种强劲上涨还将持续更久的时间。住房支出的增长正阻碍着通胀压力的回落，也使得经常帐赤字状况恶化。

　　政府11月15日的报告显示，排除价格上涨因素的第三季度零售销售增长1.3%，是连续第19个月增长。