上市公司会计信息的质量问题探讨

2008-07-21 09:27　来源：邵艳霞

　　【摘要】 会计信息，特别是在证券市场中，起着一种连接投资者与经营者纽带的关键作用。会计信息的质量，也从很大程度上影响着证券市场的运作效率。而当前存在于我国上市公司会计信息中的严重质量问题成为阻碍我国证券市场发展的一个主要因素，本文通过将理论与实践相结合，对这一问题进行了分析，并提出了一些建议。

　　【关键词】 上市公司会计信息质量有效

　　自1990年上海证券交易所的建立至今十余年来，我国证券市场从无到有，逐步得以发展壮大，在国民经济中的作用亦日益突出。与此同时，与其顺利发展密切相关的上市公司会计信息质量问题也日益成为众多学者关注的焦点。

　　新的《会计法》的颁布，适时出台的《企业会计制度》，以及《债务重组》，《中期财务报告》等会计准则实质性的修订与颁布，都无不显示出财政部意欲通过加大会计改革的力度来进一步规范我国上市公司会计信息的决心。但是，影响会计信息质量的因素是多方面的，现实实务中的众多悬而未决的问题，决定了会计信息质量的提高不可能一蹴而就，只能是一个循序渐进的过程。

　　一、上市公司披露高质量会计信息的必要性

斯密的关于市场力量的“看不见的手”的原理，将个体追逐私人利益的行为与整个市场利益趋于一致。新古典经济学者将这种状态描述为帕累托最优，即实现了最大的社会经济效率。但帕累托最优状态只是一种理论抽象，在现实经济生活中是不存在的。一个重要的原因就在于关于其信息完全这一假定在现实中不成立。

　　众所周知，商品经济的发展以及扩大再生产的需要，都直接导致了所有权与经营管理权的分离，而这必然导致投资者与经营者之间产生严重的信息不对称，最终使得存在于现实经济生活中更多是信息的非对称性。

　　故要发挥这只“看不见的手”的力量、提高经济的运作效率，解决信息的不对称性就成为有效的方式。而证券市场是一国经济状况的晴雨表，所以证券市场的有效性应引起我们充分的关注。在证券市场上，法玛（Fama）按照股票价格反映的是历史信息、所有公开信息还是全部信息（包括内部与外部）将证券市场的有效分为弱式、半强式和强式有效，换句话讲，随着越来越多的信息反映到价格上，证券市场亦越来越有效。由此可以看出，随着有效性的增强，信息逐渐由不对称走向对称化。

　　在证券市场中，我们所言的信息不对称主要指内部人拥有的并未被外部人知晓的会对其决策产生影响的信息。而我们知道，解决这种信息不对称的有效途径就是披露相关可靠的会计信息。所以，如何有效地提供高质量的会计信息就成为提高证券市场有效性的一个重要环节。

　　二、上市公司披露的会计信息中存在的问题

继琼民源、ST郑百文等舞弊丑闻之后，随之又暴露了银广夏、ST黎明等会计造假恶性案件，再次向我们提出了一个发人深思的问题：上市公司的会计造假现象为什么屡禁不止？

　　我们知道，证券市场正是通过投资者取得会计信息后的有效决策，对证券价格产生影响来实现对资源的有效配置，以达到市场效率的最大化的。可以看出，在这一过程中，证券市场的效率直接决定于投资者取得的会计信息的质量。所以，信息披露应当成为证券市场的核心。

　　但可惜的是，当前会计信息失真似乎已成为一种普遍的现象，更不用言及其对市场效率提高的作用。作为一种信息中介——会计信息应该是连接经营者所管理的企业与投资者之间的桥梁。而较低质量的会计信息，一方面直接影响了市场的效率，更严重的，恐怕在于这种行为对于投资者心理的影响，即会导致投资者对于整个市场信心的下降，而最终使得证券市场的萎缩。这绝不是危言耸听，而是摆在我们面前的首当其冲的问题。当然，从另一方面看，随着会计信息复杂程度的日益增加，投资者去理解或分析这些信息的能力的不足可能也会影响到整个市场的效率。

　　而上述情况所引起的最终结果便是，相当部分的会计信息很少有人看甚至无人会看。从经济学角度，即是上市公司所提供的会计信息的边际收益远小于其所提供的成本，从而间接地造成了极大的资源浪费。

　　三、对解决这一问题的几点建议

在我国的证券市场上，会计信息的质量低下几乎成为一种普遍的现象，这足以见出我国会计信息的质量问题之严重，笔者主要从以下几方面来探讨解决的方法：

　　1.对会计信息披露的进一步规范。

　　规范，是指通过法律、法规等相关的强制措施来保证会计信息所应具备的质量特征。新出台的《会计法》、《企业会计制度》都对会计信息的规范起了很大的作用。虽然，现实中的经济业务和会计实务是相当复杂的，似乎法律法规再怎么完善也难以囊括所有的问题。但这也并不意味着对这种规范形式的否定，就象虽然我们可能永远得不到真理，但我们可以逐渐地逼近一样。笔者认为，在会计规范制定的过程中，多让实务界的人士参与是很有必要的。虽然他们对某些理论的把握未必有专业人士透彻，但毕竟他们身置其中，知晓哪些规范对实质性问题的解决可能会更有力，从而加大防患于未然的程度。

　　2.加大监督的力度，主要是保证会计信息达到质量特征的各种监督措施，如会计年报需经注册会计师审计，资产验资等。有注册会计师对上市公司的会计报表进行独立审计，既可对管理层的会计信息编报权力进行约束，也可督促管理层充分披露会计信息，缓解经营管理层与投资者之间的信息失衡。这种方式主要利用的是，监督者独立的第三者的地位。但目前这种独立的地位似乎也受到很多因素的牵制，比如，在内部人控制现象比较普遍的情况下，聘任会计师事务所的权利实际不属于股东大会，而是掌握在管理层手中。而我们知道，审计费用要依赖于第二方，这就大大降低了一些注册会计师的职业敏锐性，使其监督作用削弱。笔者认为，在这方面可以尝试由监管部门掌握委托会计师事务所的权利，所需资金可通过设立特种资金的方式来解决；另外还可实行上市公司审计轮换制，以提高其地位和权威性，从而保证其不受相关因素的干扰。

　　3.完善上市公司内部的公司治理结构。

　　存在于投资者和经营管理层之间的信息不对称是会计造假的一大诱因，针对这种信息不对称，国际上通行的做法是诉诸于公司治理结构的安排。完善的公司治理通过权力分配、权力制衡、和信息披露等机制，迫使经营管理层释放信息，均衡信息分部。

　　我国证券市场的发展虽然已历经很久，但公司治理的规范才刚刚开始。中国证监会业已发布的《上市公司治理原则与标准》和《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，已要求上市公司设立独立董事和审计委员会，以完善其公司治理结构，在某种程度上带来了我国上市会计信息质量的制度创新。但是，公司治理结构的完善是一项长期的工作，有赖于政策的导向以及上市公司自身的重视。

　　4.提高会计信息使用者的素质。

　　目前，投资者的知识水平不高也是导致会计信息使用率低的一个重要因素，所以我们不能忽视投资者相对较低的素质。

　　固然会计信息质量问题是由信息提供者造成的，但我们不能否认投资者对信息加工过程的作用。在一定的限度内，高素质的投资者完全可以分析乃至排除某些干扰因素而对证券本身产生正确的估计。所以即便是对质量并不是十分完善的会计信息，高素质的投资者仍然是具有优势的。

　　从另一方面看，随着经济业务的复杂化，会计处理的技术性也会增强。更对投资者本身提出了一个更高的要求。

　　在这方面笔者认为，政府或有关部门应做好相应的宣传工作，如一定的会计或相关信息对决策的重要性等。但我们说，这应该建立在对会计信息日益规范的基础之上。如果会计信息本身的质量达不到一定的要求，提高投资者自身素质的作用就不会很大。

　　应该说，会计信息的主要使用者是广大的投资者，会计信息质量的高低直接影响着投资者的利益。而广大投资者是证券市场直接参与者，他们的决策对于整个市场的作用是极为关键的。正是因此，许多国家的有关机构都将保护投资者的利益作为一项重要的目标，如美国财务会计准则委员会（FASB）等。

　　考虑到我国的证券市场发展的历史相对较短，问题较多，更应该把对会计信息的规范与监督作为首要的任务，以树立广大投资者对证券市场的信心。所以在上述几种措施中，加大规范与监督是首先应该保证的，而可以把提高投资者的素质作为一个远期目标来对待。

　　【主要参考文献】

1.William R Scott，《Financial Accounting Theory》，Pretice-Hall Inc. 1998

2.潘英丽著，《中国证券市场规范发展问题研究》，上海财大出版社，2000.4

3.黄世忠，《上市公司会计信息质量面临的挑战与思考》，《会计研究》 2001.10

4.朱冬琴，《论构筑上市公司会计信息披露的质量标准》，《贵州财经学院学报》，2000.3