软件产业是进行软件产品开发、生产、销售和信息技术服务的技术产业，是智力与知识高度密集的产业，是知识经济最典型的代表行业。它作为信息产业的核心，已广泛渗透到第一、二、三产业，成为改造传统产业，推动经济结构调整和产品结构更新的重要基础和支撑，发展软件产业已成为我国国民经济发展战略的一个重要组成部分。

　　印度是世界上软件产业发展最为成功的国家之一，在其软件产业的成功中，风险投资的推动作用功不可没。据2001年9月份刚刚考察过印度软件企业的ccid研究部主任龚晓峰博士介绍，印度的风险投资与软件人才是拉动印度软件业发展的两驾马车。那么，在培育我国软件产业这棵青树苗时，风险投资究竟能做点什么？

　　青树提藤时

　　由于风险投资具有高风险性，它必须寻找到具有较高收益预期的项目才能弥补其高风险性，所以它的投资方向主要集中在高科技领域。风险投资所追求的目标，就是高科技成果商品化、产业化后所能够获取的高资本收益。

　　有专家认为，对于我国风险投资的发展而言，资金和人才缺乏确实是重要障碍，但不是最大障碍。最大的障碍在于我们没有优良的投资项目。也就是说，我国风险投资业缺乏的不是可以提供资金的树藤，而是缺乏可以依靠的树。

　　从行业角度看，能够吸引风险投资的行业需要具备这样几个特征：成长预期好、风险高且有足够的人才支撑。我国的软件产业不仅具有上述特征，更重要的是，它一直是国家大力支持的产业。在2000年6月国务院发布的《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》中，从投融资、税收、产业技术、出口、收入分配等十个方面明确了国家扶持软件产业发展的强有力政策措施。积极鼓励风险投资增加对软件产业的投资，一方面能促进软件产业这棵树苗的健康成长，另一方面，“风险投资藤”也能随着树苗的成长而生长。

　　久旱逢甘露

　　近几年，我国的软件产业保持了稳健、快速的发展态势，自1996年以来，我国软件业销售额年均增长25.7%，增长速度是同期gdp的三倍，尤其是2000年，比1999年增长了33.5%，软件产业销售额占整个计算机市场的比例由1997年的20%提高到目前的26.5%.但与此同时，我国软件产业发展也存在着许多问题，其中最引人注目的就是我国软件产业缺乏足够的发展资金，企业规模普遍偏小。

　　有资料显示，我国软件产业虽然形成了一批大型企业，但仍以中小企业为主。据2001年上半年信息产业部与国家统计局联合开展的一项全国软件产业调查数据表明，在接受调查的2392家软件企业中，200人以下的软件企业有2100多家，占全行业企业数量的92%左右。

　　如果从1985年算起，我国风险投资业发展已有十多年的历史了。据调查统计，至2001年底，我国风险投资机构已经超过120家，这些机构拥有的资金总规模已突破400个亿，其中广东省科技创业投资公司和科技风险投资有限公司共掌握资金100亿元左右。

　　从整个产业来看，适当延长这场“婚约”的期限，可以让风险投资业在软件产业发挥更大的作用，为此，可以通过运用不同的税收优惠来鼓励风险投资更长久地留在“联姻”中。

　　尽管2001年全球风险投资都经历了一个严寒的冬天，但中国的风险投资却春意盎然。在今年12月清科公司主办，北京创业投资协会、深圳市创业投资同业公会、北京中关村技术交易中心协办的“2001年中国创业投资年度论坛”上，主办方介绍说，2001年创业投资公司在中国大约投资了220家企业，总投资额达到40多亿元。会上一位国际著名风险投资公司全球高级副总裁认为，随着新一年的到来，风险投资业将恢复对it业的信心，预计2002年对整个it业投资的增幅将超过两位数，达到11.3%.

　　对于被资金短缺问题困扰的我国软件产业来说，国内外风险投资的支持不啻于久旱后的一场甘露。

　　头顶遇石头

　　离开了阳光，树苗无法成长，但如果阳光太多，也能把树苗晒死。同样，久旱过后的甘露能拯救树苗的生命，但如果来的是一场冰雹，对树苗而言就是一种灾难。

　　与传统投资不同，风险投资最明显的特征就在于它的高风险性和高收益性。高风险性意味着风险投资存在着很大的失败风险，投资项目失败，不管是对于风险投资公司还是对于风险企业而言，其成本都不是一个“高”字就可以概括的。而如果项目最终成功了，高收益性就将凸现出来，即风险投资公司通过某种方式退出，顺带还捎上一大块收益。

　　对于风险投资家而言，投资项目成功并最终实现了高额的投资回报，这是他们的追求目标，而对于接受投资的企业而言，则意味着它们要为接受这些投资而付出高昂的代价，承受着较高的资金负担。

　　风险投资基本不做长期投资，它往往只是通过对公司的资产负债表项目和基础设施进行投资，将其重新包装后，出售给其他公司或直接上市。一般而言，公开上市一年后，风险投资便会抛出手中持有的上市公司股份的28%，公开上市第三年后，只有2%的风险资本会持有上市公司超过5%的股票。

　　对风险投资家而言，其目标毛利率是14%～50%，并期望到五年后，能以15倍以上的市盈率套现，获得10倍的初始投资价值。再加上在风险资本企业中享有的特殊地位，企业一般每年要为所获得的风险投资支付50%以上的利息，对于企业而言这实在是一个沉重的负担。

　　以美国为例，它的风险投资的投资者一般都是些大机构，如养老基金、金融公司、保险公司及大学的基金会等。他们一般都仅将所掌握的一小部分投资于高风险的风险投资，而预期的收益率却要超过每年25%到35%，当得不到这么高的收益率时，他们就会考虑撤资。可见美国风险投资的筹资成本是很高的，而接受风险投资的企业，当然就得承担更高的资金成本负担了。

　　在中国，许多中国的风险投资家在认识风险这个问题时，存在明显的误区。一方面过分担心风险投资过程中的高风险，总希望可以投一笔中一笔，不能接受失败的结果，以至于迟迟不能做出决定。另一方面又不能良好地控制投资过程中出现的风险，由于经验的限制，当投资过程中风险真正出现的时候，反而显得手忙脚乱，要不就是孤注一掷。

　　另外，传统的民族文化和人文环境，也影响着投资家的理念。因而，我国风险投资的成本就显得格外的高。

　　“联姻”为双赢

　　在软件产业与风险投资“联姻”之前，我们还需要为它们二者的结合做一些铺垫，并帮助解开它们之间的疙瘩。

　　“住房”问题。风险投资与软件产业结合后，需要一个比较舒适的生存环境。为此，需要加强促进软件产业和风险投资发展的环境建设，运用法律的、行政的手段为它们创造良好的生存空间。当前最迫切的就是要加强软件知识产权的保护，严厉打击盗版行为。

　　“彩礼”问题。在风险投资与软件产业结合的过程中，最大的阻力一般来自于投资回报。如果这份“彩礼”太低，风险投资家就不愿“出嫁”其资金；如果太高，则沉重的经济负担可能会促使这场“婚姻”早早夭折。这个问题可以从两方面来解决：首先，积极拓宽风险资金的来源渠道，尤其是充分利用好加入wto的这个契机，积极引导外国风险投资资金进入中国；其次，积极降低风险投资的风险，运用适当的税收优惠措施来支持它的发展，增强风险企业的赢利能力。

　　“婚姻期限”问题。从本性上，风险投资从不一生一世只“爱”一个软件企业，两者的“联姻”迟早会解散。事实上，只要软件企业通过这场“联姻”成长和成熟起来，这场“联姻”就是成功的，不管“婚姻期限”是十几年、几年还是一年半载。但从整个产业来看，适当延长这场“婚约”的期限，可以让风险投资在软件产业发挥更大的作用。为此，可以通过运用不同的税收优惠来鼓励风险投资更长久地留在“联姻”中。例如，风险投资家成功退出后，如果他继续投资于软件产业，则相应的收益可以全部或部分免税。