[摘要]本文从宏观角度分析了银行主导型金融体制和市场主导型金融体两种金融体制的优劣势，指出我国金融体制改革应该走金融机构和金融市场协调发展的道路，并指出我国金融体制中存在的问题，对推进我国金融体制改革提出了些建议措施。

　　[关键词]金融体制；银行主导型；市场主导型；金融监管

　　引言

　　胡锦涛总书记在中共十七大报告中指出：“推进金融体制改革，发展各类金融市场，形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系提高银行业、证券业、保险业竞争力。优化资本市场结构多渠道提高直接融资比重。加强和改进金融监管，防范和化解金融风险。完善人民币汇率形成机制，逐步实现资本项目可兑换。”

　　这充分表明，我国的决策层已经深刻认识到以证券、银行、保险为基础的金融发展的重要性，以及金融体制改革的追切性。

　　1 金融体制的界定与类型

　　金融体制又称金融体系，它是关于金融的制度规定，是经济体制的组成部分之一，包括金融中介和金融市场的设置方式、组成结构、隶属关系、职能划分、基本行为规范和行为目标，以及货币、信贷、利率、外汇清算等金融业务的基本管理制度和宏观调控方式等。简而言之，金融体制有五个基本构成要素；制度、结构、工具、市场和调控机制。

　　在现代市场经济条件下，发达的金融体制有许多共同之处，具体表现在：以银行为主体的多种金融机构并存；具有适应现代经济发展要求的、规范的、多样的金融工具体系和市场体系；中央银行作为金融体系的核心机构和宏观调控机构；中央银行垄断货币发行权；国家对金融活动和金融机构设置实行严格的管理。

　　虽然发达的金融体制有这么多的共同之处，但各国的金融体制还是有很大的差异性，主要表现在金融中介和金融市场在其金融体系中各自发挥作用的大小不同，根据它们所处地位的不同分为市场主导型金融体制和银行主导型金融体制。这两种金融体制代表着两种不同的融资模式，市场主导型金融体制主要是利用金融市场融资。

　　2 我国金融体制改革的状况

　　1949年中华人民共和国成立后，没收了官僚资本银行、取缔了证券交易、禁止金银流通，并实行严格的外汇管制，同时在建设和管理经济方面采取了中央集权的计划管理模式，为适应这种模式，把原有的金融系统改造为只有一个在全国遍布分支机构的国家银行，国家银行垄断几乎所有的金融活动，形成“大一统”的金融系统。1978年中国人民银行分拆为中、农、工、建四大专业银行，形成双层银行体系。打破了“大一统”的局面。90年代后又出现招商银行、中信实业银行、华夏银行等金融中介机构。1990年12月成立的深圳证券交易所和1991年7月建成的上海证券交易所揭开了中国资本市场发展的序幕，自此中国金融体系才逐步完整。

　　综观我国金融系统的发展史，虽然银行在我国金融系统中占有极其重要的地位。但严格说来我国实行的并非是银行主导型的金融体制，因为我国银行不能经营投资、保险业务，当然我国的资本市场刚刚起步，虽然发展迅速，但与市场主导型的金融体制还有很大的差距。我国的金融体制相当复杂，改革起来难度很大。

　　3 我国金融体制改革道路的选择

　　我国正处于计划经济向市场经济的转轨时期，转轨经济金融体制改革是一项复杂的工程。国内学者对中国金融体制改革的方向提出了不同的意见，何向阳、田晔认为我国金融体制的演进方向是金融中介(银行)主导模式，而刘鸿儒、昊晓求强调资本市场的作用，李泽广则提出银行等金融中介机构和资本市场协同发展的思路。我们认为一国金融体制发展模式的选择要考虑以下因素：原有金融体制格局、有关法律及历史人文环境、政府政策和产业发展状况等。

　　当今世界的一个主要特点是新经济崛起，高科技产业迅速发展。高科技产业正逐渐成为一国的主导产业，国家采取各种优惠政策鼓励高科技产业的发展。高科技产业的显著特点是高风险、高投资、高回报，它的这些特点决定了高科技产业更适合通过金融市场融资，这种融资需求对金融市场的发展具有很大的推动作用，但由于受中国传统文化的影响，我国目前还没有形成风险爱好者投资群体，加上我国的资本市场刚刚起步，因而在短期内也不会形成市场主导型的金融体制。

　　由此可见，在我国，金融机构和金融市场的互补性大于竞争性，在今后相当长一段时期内我国还不能实行单一的银行主导型或市场主导型，而只能走金融机构和金融市场协调发展的道路。

　　4 如何推进我国金融体制改革

　　我认为推进我国金融体制改革，需要采取以下措施：

　　4.1 继续执行稳健的货币政策。促进经济持续快速健康发展

　　推行货币信贷工作的主要措施有：进一步发挥利率、汇率的杠杆作用，稳步推进利率市场化改革，在维护人民币汇率稳定的前提下，完善人民币汇率形成机制；大力发展货币市场，增加交易工具，扩大交易主体，促进国债、企业债和政策性金融债市场的协调发展，优化金融资源配置。

　　4.2 为适应WTO要求我国金融监管体制应加快改革步伐

　　国际金融监管体制的演变趋势：一方面强化微观金融监管，一方面鼓励金融混业。

　　4.3 建立新型、专业化中小银行。加速我国银行改革

　　银行改革的两种思路：现有银行通过重组机构及进行的内部改革和逐步适应与国际标准接轨；建立一些新型银行，配以严格的监管制度，树立样板，带领其他银行现代化。如建立专业性的个人消费信贷银行，乡村企业发展银行等。与国外的银行相比，如美国有银行共7928家、日本613家、英国377家、即使是香港225家、我国只有107家金融机构，故可考虑在法律监管允许情况下建立新型银行。

　　建立中、小型银行的关键在于吸引人才。现代化的银行监理体制，需要现代化的管理、人才、金融工具、技术和产品等。

　　4.4 应在创新和规范中大力发展我国证券市场。

　　我国证券市场尚有巨大发展空间，与发达国家相比较，我国的资本市场规模比较小，深度比较浅，对经济的发展起不到虚有作用。我国企业的资金主要是靠银行融资，而银行要发展，要解决资本金以适应资本充足率及监管要求尤其重要，因此大力发展资本市场是关键。

　　2002年我国证券流通市值与GDP的比率为12.2％，而1998年美国的这一比率为136％，英国为154％，韩国为29％，泰国为50％。墨西哥为34％。2002年我国证券发行中股票777亿元、国债6061亿元、金融债券3075亿元、企业债券370亿元、基金183亿元。

　　同时，企业债券市场尚未建立，证券经营机构规模偏小，抗风险能力弱。总体来看，我国证券市场是个新兴的市场，大有发展空间。