2008年11月25日，老张一大早就来到银行，想用已购买的凭证式国债存单抵押贷款，来购买当日发行的新国债。老张用于抵押贷款的国债存单是3年前购买的，其票面价值为20万元，到期日为2008年11月30日，年利率为3.24%。也就是说，这20万元国债5天后的到期价值为人民币21.944万元。因为担心银行在国债到期日前再次降息，老张便想到了用旧国债抵押贷款来购买新国债的法子。银行同意办理了这项零售贷款业务，只是按半年期的贷款利率及抵押国债票面金额的90%，贷给老张18万元，老张便在当日购买了新的国债。

　　果然不出所料，银行在2008年11月27日再次降息且降幅较大，一年期的存款基准利率下降了1.08%，三年期的存款利率下降更多。老张很庆幸自己用贷款购买了新国债。但到11月30日，老张准备用到期国债还款时，却再也高兴不起来了。银行要求老张先偿还18万元贷款，才能兑付抵押国债存单的本金及利息。否则，除了要承担贷款利息外，半年后不能如期还贷，还要承担罚息之责。老张实在是想不通：我虽没有现金来偿还这18万元贷款，但却有近22万元的抵押贷款存单在银行；我只要贷款5天，而贷款利率却是半年期的；如果再让我借18万元来还贷款，我当初又何必贷款呢？

　　对此，笔者认为，市场经济下风险与收益共存，商业银行在确保没有贷款风险的情况下，对于存单抵押贷款条件理应适度放宽。

　　1.按抵押物票面金额给予相应贷款。笔者认为，凡用银行存单或国债抵押贷款者，银行完全可以综合考虑抵押物的不同情况（如到期日、利息价值、要求贷款的天数等因素），按抵押物的票面金额给予贷款，或给予95%的贷款，甚至可以发放超过票面金额价值的贷款。因为客户存在银行的定期存单和通过银行购买的国债，完全不存在到期不兑付的风险，对银行来说，这种贷款无任何后顾之忧。

　　2.客户可以到期的抵押物还贷。在办理这类贷款时，银行在有关条文中完全可以事先约定，由客户先行办理抵押存单的兑付手续，但其所兑付的资金应保证先还贷款，多余部分方可自由支付。必要时，对于不讲诚信或不能按时履行还贷义务的客户，银行可以直接将客户抵押的到期存单自行兑付，扣还贷款后的余额直接存入客户账户。这样银行贷出去的资金同样没有任何风险，可以稳赚应得的贷款利息。

　　3.设定一个更灵活的、更市场化的贷款利率。对用存单抵押的零售贷款业务，银行可在遵守基准贷款利率的前提下，再根据客户要求设定一个时间更短、手续更简便、更灵活的贷款利率。目前零售贷款利率时间最短的一般是半年，即使客户仅贷款1天，也要按照半年期的贷款利率付息。这样既不灵活，也从某种程度上加重了贷款者的经济负担。市场经济下的贷款市场化了，贷款利率也要市场化。银行最好在已有半年期贷款利率的情况下，再设定一个月、三个月的贷款利率档次。特殊情况下，可以根据客户的贷款时间和金额，商定一个更短期限的“活期”贷款利率。这样既能搞活银行推出的贷款式金融产品，又符合市场化运作的要求，更能给银行带来几乎是没有风险的、稳定的经济效益。