上周末，最重要的消息莫过于管理层重启新股发行改革。从《指导意见》来看，这次新股改革确实有实质性的变化。

　　我注意到，此次改革提出了网下可摇号配售的制度安排。即由券商和发行人事前对网下配售确定配售数量，再通过随机摇号的方式确定一定数量的可获配机构。这样一来，单个询价机构需要购买的股份数量和相应的资金会比此前大幅增加，从而加大了定价者的责任，促进了报价更加审慎和真实。

　　而在此前，据业内人士透露，新股发行中确实存在发行方与询价方勾结，虚高报价，从中牟利的现象。改革后，由于报价后就面临巨额申购的要求，相信对于新股发行中的作弊行为将有所抑制，可以让新股发行价格更加合理。可以预见，今后新股发行的估值将呈下降趋势，对此前存在虚高发行的新股来说，股价就存在回落的压力。从这个角度来说，操作上，对于近期上市的高估值类新股建议少碰。

　　再说昨日大盘，尽管个股表现还是此起彼伏，但是由于权重股的不作为，市场观望气氛浓厚，沪指量能大幅度萎缩，股指因而裹足不前。我想，这种缩量震荡的格局不宜维持太久，否则将会进一步削弱市场人气，最终容易出现久盘必跌的走势。就像烧开水一样，当温度达到90度的时候，关掉火，等温度降到60度继续烧，很快就会再度将水烧开；而若等到温度降到20度再烧，烧开水所需要的时间显然会更长。

　　百万资金操作：无操作计划。

　　股票池操作：无操作计划。