周四、周五A股忽生变局，“两桶油”强拉指数，中小盘股暴跌。市场再度露出险恶的一面，特别是周五，沪深股指分别大跌5.16%和7%。行情结束了吗，还是中场休息？后市应如何应对？让我们来听听道达的观点吧！

　　多重因素叠加致暴跌

　　每日经济新闻(以下简称NBD):还是先说说这两天股市为什么发生如此大的变局吧。

　　道达：记得周四市场结构分化之后，我曾经提到过，大盘在3200点的决战已经拉开预演，但是周五出现如此大的下跌还是超出了我的预料。

　　系统梳理市场在此位置下跌的原因，我认为有以下几点因素值得关注。一是政策面上，货币紧缩虽然市场此前有所消化，但是市场仍然心有余悸；二是外部因素，美元短期连续走强，大宗品期货连续下跌成为A股下跌的导火索；三是国庆节后，市场累计涨幅达20%，期间没有像样的调整，由于累计获利盘较大，一有风吹草动便会引发获利盘出逃；四是，技术面上，大盘攻击3200点区域，而这一区域既是2009年8月至今年4月以来的密集套牢区，客观上存在较大的套牢盘。加上一些传言刺激，应该说，昨日出现如此大的跌幅是多重因素叠加产生的效应。

　　NBD：那么，昨日一阴包数阳意味着后市将如何呢？

　　道达：这又是上涨趋势中出现的一根罕见阴线，首先可以确认短期头部已确立；短期市场的调整和风险释放还将延续。

　　不过，就市场中期趋势而言，我认为还没有因为昨日暴跌就发生了改变。首先从日线级别来看，沪指年线依然在下档有支撑，沪指距离年线2893点还有近100点的距离，而半年线以及60日均线也没有被击破；周线上看，仅5周均线被小幅击破，10周，20周，60周均线也保持多头排列。此外，从外部因素来看，美元是否构筑成功中期底部也存在不确定性，如果构筑成功对于A股是新的打击，但若没有的话，对A股将是利好；因为从历史经验来看，美元常常与A股保持负相关的走势。鉴于市场中期均线系统尚好和美元筑底并未真正完成，在这两大信号没有确认之前,说中期转势还是悲观得过早。

　　NBD：下周市场如何判断呢？

　　道达：下周股指可能顺势下探，但是由于短期下跌幅度过大，反弹也正在酝酿；最坏的情况下，250天均线将是多头重要防线，届时反弹有望产生。当然在看指数的同时，还需要关注美元走势，以及政策面是否有什么变化，包括对传闻的澄清等，这一些因素都将影响反弹发生的时点。

　　风险控制是第一位的

　　NBD：既然短期调整已经确立，操作上如何应对呢,尤其暴跌中没有减仓的朋友？

　　道达：香港民间股神曹仁超可谓历经港股多次巨幅波动，至今没有被市场击倒的奇人。他做股票的要诀是“止损不止盈”。可见老曹之所以能在股市长期生存，其秘诀就是将风险放在第一位，严守了停损纪律。

　　因此，对于投资者而言，对前期涨幅较大的股票，如果被套，达到止损比例，就应果断止损。虽然老曹说不止盈，但对波动更剧烈的A股来说，如果遇到较大的波动，对涨幅过大的个股还是宜减仓锁定利润。

　　NBD：那跌下来，还有机会吗，如何选股呢?

　　道达：其实，即使昨日暴跌，但两市依然有多达8只股票涨停，这说明个股行情依然存在。这是因为市场规模变大后，参与资金多样化，因此不会出现以往齐涨共跌的局面。实际上，回顾去年8月下跌以来，个股行情其实也是很精彩的。同样的道理，后市个股机会依然还是有的，因此要处理好指数和个股的关系，不能因噎废食。

　　就个股的选择上，我依然看好具备高成长和股本扩张能力的小盘股。当然具体选择标准上，我认为一要是前期涨幅不要太大，二是在10月后启动的个股更值得关注吧。

　　百万资金操作：无操作计划。

　　股票池操作：无操作计划。