该公司1999年取得的经营活动产生的现金收入为 1418078861.56元，而上年末资产负债表上“流动负债台计数”为188328841.41元，说明依靠本期取得的现金收入偿付上年到期债务没什么问题。
但是在正常的生产经营情况下，企业当期取得的现金收入，首先应满足生产经营活动的一些基本支出，如购买货物和劳务的支出，缴纳各项税金的支出等经营费用支出，因为这些支出是为取得经营活动的现金收入数额必须支付的，没有这些支出就无法取得现金收入，然后才能满足偿还债务的现金支出，包括偿还债务的本息。这样其正常的生产经营活动才能顺利进行。所以分析企业的偿债能力，首先应看企业当期取得的现金收入，在满足了经营活动的基本现金支出后，是否有足够现金用于偿还到期债务的本息。
这样。企业当期可以用来偿还债务的现金，应该等于当期取得的全部现金收入减去企业当期借入的现金（包括通过发行股票借入的现金，举借长短期借款借入的现金以及采用其他方式写入的现金）和生产经营期的现金支出后的余额。用公式表示：
可以用来偿还债务的现金=全部现金收入-借入的现金-发行股票收入的现金-经营活动的基本现金支出=经营活动现金收入十投资活动现金收入-现金的购货支付-现金的增值税支出-付税现金-支付工资的现金-支付经营费用的现金-非常性项目收入净额（支出为负值）
应偿还的债务=到期借款十应付债券的本金十支付的利息支出十应支付融资租赁固定资产租赁费可以用于投资、分派现金股利等的现金。企业当期可以用来偿还债务的现金-应偿还的债务。以中原油气股份有限公司为例：
可以用来偿还债务的现金=141817886.56-913916302.88=504162558.68
应偿还的债务=110000000＋53078027.87=16307802787.87
可用于投资、发放股利的现金=504162558.68-163078027.87＝341084530.81元
由于当其中原油气公司没有取得投资收益，因此可用于偿还债务的现金就等于经营活动产生的现金流量净额504162558.68元。
而本期企业偿还借款本金110000000元，偿付利息所支付的现金为53078027.28元，共计163078027.87.可用于偿还债务的现金减去实际支付的本金和利息后的余额，即为企业可以用于投资、发放股利等等的现金。
如果可以用于投资、分派股利等的现金小于0，则说明企业依靠当期所取得的现金收入不足以在支付基本支出后偿付债务，如果按合同规定偿付了债务，那么其基本支出就得不到满足，其正常的生产经营活动就会发生困难。当然，在这种情况下，还有一个因素应该考虑进去，那就是企业结存的现金余额。如果结算的现金余额大于不足部分，那么企业的偿债能力仍然不畅；如果现金余额小于不足部分，则其偿债能力将出问题。
对于债权人来说，这种方法充分体现谨慎原则。因为采用上述方法的前提是企业取得的现金收入首先用于满足基本现金支出。其实，无论从哪一种角度看，债权人都具有优先权，他有权要求企业在满足一些基本支出服务和支出、支们经营费用甚至于支付工资之前偿还债务。如果采用上述方法证明企业的偿债能力不成问题，那么债权人就会有足够的信心相信，企业能偿还到期债务。
显然，在正常的经营情况下，中原油气公司1999年依靠其自有的现金足以偿还各种到期债务的本息，因而其偿债能力不成问题。
当然，在企业当年偿还借款（或债券本息）中还包括企业借入当年偿还的借款本息（或债券本息）。如果它还包括当年借入的债务在内的债务不成问题，那么归还不包括新借入资金的债务就更不成问题。
相关热词： 现金流量
