若剔除港府电费补贴等纾困措施影响，香港基本通胀率则为0.4%，较5月低0.9%，主因食品价格及私楼租金按年升幅放缓。有学者及专家表示，香港开始步入通缩期，但预计情况轻微，通缩率约-1%至-2%，而且不会维持长时间，预料香港最快今年第4季或明年第1季重现通胀。

　　根据港府统计处公布的数据，在各消费项目中，上月的电力、燃气及水价格，较去年同期大幅下跌42.5%，主因是港府提供电费补贴；杂项服务下跌3.8%；耐用物品下跌3.6%；不包括外出用膳的食品也录得跌幅，达0.8%；交通的综合消费物价指数也较去年同期下跌1.6%。上月录得按年升幅的类别则有烟酒，上升22.5%；住屋上升3.7%；杂项物品上升2.1%，外出用膳上升1.3%，衣履也录得1.3%升幅。

　　经季节性调整的综合消费物价指数，今年4至6月间的平均每月变动率为-0.1%。剔除所有港府一次性纾困措施影响，基本综合消费物价指数，在今年4至6月间的平均每月变动率为-0.2%。

　　港府发言人表示，整体及基本消费物价指数均反映消费物价持续回软，是由于香港工资及租金因经济下滑而继续调整，加上外围价格压力消失所致。上月整体消费物价指数按年下跌，也反映电费补贴导致综合消费物价指数的按年变动率降低1.2%的影响；剔除这因素，上月基本综合消费物价指数仍较去年同期轻微上升。

　　发言人续说，经济仍然疲弱，加上香港许多贸易伙伴也正面对价格下调的情况，香港及外围价格压力在未来一段时间应会进一步减退，这是环球经济衰退时的世界性现象。

　　香港城市大学经济及金融系副教授李巨威21日表示，上月整体消费物价录得按年0.9%跌幅，反映香港开始踏入通缩期，但程度轻微，他预计通缩率会维持在-1%至-2%。他同时认为，随着环球经济环境逐步复苏，以及中央政府推出“保8”措施见成效，香港通缩期不会太长，最快今年第4季或明年第1季便会结束。

　　经济学家关绰照表示，食品价格及租金占消费物价指数很重比例，这次指数反映食品价格及租金的通胀仍然温和，楼市已上升数月，但租金却仍然滞后，随着市场调节，他预计租金将于下月及9月开始上升，将带动消费物价指数。

　　关绰照估计，这次通缩期最长维持一季，而且程度仅属轻微，通缩率将不会多于1%，香港最快今年第4季回复通胀，经济增长不会呈V形反弹，而是拾级向上，预料明年第1季经济增长率达3%至4%，但不会出现双位数增长。