当市场关于通货膨胀将在下半年卷土重来的猜测频频传来之时，下半年的第一个月，备受瞩目的我省经济两个主要先行指标，CPI和PPI同比继续负增长。来自国家统计局河北调查总队的最新数据显示，7月份，全省居民消费价格总水平(CPI)同比下降1.8%，降幅比上月回升0.1个百分点，环比上涨0.1%，结束了连续4个月持续下降的局面。我省工业品出厂价格(PPI)自5月份触底反弹后连涨3个月，7月份，PPI环比上涨2.3%。

　　CPI首次环比上涨 食品类价格由降转升是主因

　　7月份全省居民消费价格总水平环比上涨0.1%，结束了连续4个月持续下降的局面。“连续下降4个月的食品类价格7月份由降转升，环比上涨了0.1%，是导致总水平略涨的主要原因。”其中主要是受猪肉价格大幅上涨影响和粮食价格持续上升的带动影响。据调查，本月猪肉价格环比上涨了8.8%，由此拉动全省CPI上涨0.2个百分点。此外，部分市县上调水费和建房及装修材料需求加大拉动居住类价格上扬，环比涨幅居各门类首位，为0.8%。其中，水价格比上月上涨10.8%。河北调查总队有关专家说，涨幅居第二位的是交通通信类，环比上涨了0.5%，主要原因是国家对成品油价格的连续上调。

　　PPI连续3月环比涨幅扩大 是否表明“回暖明显”？

　　受国家投资拉动影响，我省工业品出厂价格(即PPI)自5月份触底反弹连涨3个月，趋势性上涨特征明显。据河北调查总队对我省3800家企业调查显示：7月份，我省工业品出厂价格比上月上涨2.3%，涨幅比五六月份分别扩大1.3和1.5个百分点。

　　PPI连续3个月环比涨幅逐渐扩大，是否意味着我省经济回暖特征明显呢？

　　分析认为，主导行业产品价格上涨较快是7月份我省工业品出厂价格运行的主要特点。从所调查的37个行业大类看，环比价格上涨的行业有20个。“我们应当看到，同比降幅在收窄，CPI、PPI环比都出现了上涨，各种数据说明我省经济正处于回稳通道，应该说回暖明显。”河北经贸大学经济研究所研究员田学斌说。

　　房地产与实体经济为何冰火两重天？

　　据国家统计局河北调查总队对我省石家庄、唐山和秦皇岛3个重点城市监测显示：从环比看，3个市的房屋销售价格自4月份止跌企稳以来，已连续4个月呈现出攀升态势。4-7月份分别上升0.2%、0.1%、0.1%和0.3%。数据显示三个重点调查城市房屋销售价格升速均有所加快。7月份，石家庄、唐山和秦皇岛3个市的房屋销售价格环比分别上升0.3%、0.2%和0.5%，升速均比上月加快0.2个百分点。经济刚刚步入回暖通道，楼市、股市却出乎寻常地繁荣，其涨势和实体经济相比可以说是冰火两重天。

　　分析认为，股市和楼市的上涨动力来自我们的信贷资金，数据显示相当部分的信贷资金是流入到了股市和房地产市场。“房地产复苏是整个经济复苏的一部分，但它是把‘双刃剑’，其快速或大幅度上涨会挤占其他渠道资金，吹起泡沫，并不利于经济的持续稳定发展。”田学斌表示，房地产应平稳增长，当前需警惕楼市、股市里的金融资产泡沫问题。

　　CPI环比止跌回升 接下来会不会通货膨胀？

　　从数据显示，直接代表老百姓生活成本和通胀形势的CPI环比止跌回升，而在实际生活中，猪肉、蔬菜、粮食等生活用品价格的上扬，给普通市民带来的生活成本压力比数据更为明显。那么CPI环比止跌回升，是否意味着通货膨胀已渐行渐近了呢？

　　对此，田学斌表示，粮食和猪肉价格较前期虽有所上涨，但仍没达到去年的高点。而且也应注意到居民生活中的其他因素，如衣着、通讯等价格同比都在下降，所以才有了-1.8%的增长。“目前，产能过剩的问题并没有明显改善，总需求不旺，目前还看不到通胀的风险，如果有也至少在明年才会出现。”田学斌说。河北调查总队有关专家也表示，通胀是物价连续性上涨，目前并没有这种情况。在CPI、PPI数据仍然同比负增长的情况下，短期内不会出现通胀。“2009年全年物价的水平应当是在一种平稳低位的状态，至于何时转正还要看国际国内等综合因素的影响。”河北调查总队有关专家说。