中国人民银行8月25日发布《中国人民银行2008年年报》。报告在展望2009年宏观经济时指出，随着一系列保增长、扩内需、调结构政策措施的落实，国内经济将逐步企稳复苏。伴随经济周期的起伏变化，货币因素终究会带动物价发生顺周期变化。下半年随着经济逐步回升特别是投资增长的加快，投资品价格上涨将带动物价总水平逐步企稳。

　　央行年报指出，国内经济逐步企稳复苏基于三个原因：一是新开工项目建设大量增加将推动投资增速进一步加快。预计全年全社会名义和实际投资增速将超过2008年，成为拉动经济增长的重要力量。二是政府实施的一系列减税、增支以及扩大就业、提高粮食收购价格等改善民生措施对稳定消费将产生积极影响。三是我国内需潜力巨大而储蓄率较高，宏观调控具有较大的回旋余地。总体看，只要政策措施得当和落实及时有力，全年经济有望实现8%左右增长目标。

　　年报称，从物价走势看，受经济增长下行、产能过剩等因素影响，短期内价格下行压力仍然存在，但也应看到，伴随经济周期的起伏变化，货币因素终究会带动物价发生顺周期变化，当前一方面保持经济平稳增长要求较多增加货币供给，另一方面如果货币环境过度放松，又可能在下一个经济上行周期中增大物价上涨风险。总体看，下半年随着经济逐步回升特别是投资增长的加快，投资品价格上涨将带动物价总水平逐步企稳。

　　央行强调，在着力扩大需求的同时，将加大结构调整力度，增加教育、医疗、社保等薄弱环节和公共服务领域的支出和改革力度，着力扩大消费特别是居民消费，保持农业稳定发展，加快推动重点产业调整振兴，采取多种措施扶持中小企业发展和促进就业，改革资源要素价格机制，促进结构优化和经济发展方式转变。

　　展望2009年货币政策，央行表示，将保持银行体系流动性合理充裕，促进货币信贷总量适度增长，以M2增长17%左右作为全年货币供应总量目标；引导金融机构优化信贷资金投向；稳步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革；继续深化外汇管理改革；大力发展直接融资。

　　市场人士表示，这份央行年报的制作日期应在数月之前，因而并不一定代表央行的当前态度。央行行长周小川在年报中《行长致辞》栏的签署日期为2009年4月18日。