北京银行日前公布中报，上半年实现营业收入55.9亿元，较去年同期（下称同比）下降2.20%，实现净利润29.24亿元，同比增长0.76%；实现每股收益0.47元，每股净资产5.68元，实现全面摊薄净资产收益率8%，同比下降2个百分点。

　　北京银行今年上半年贷款增长迅猛，由于资本充足率有一定保证，因此下半年还将保持一定的贷款增速。北京银行的经营优势包括：一、总部业务在北京，北京银行的主要贷款客户是大型部委或者优质企业的总部，贷款组合的安全性较高；二、强大的成本控制能力，拥有所有上市银行中最低的成本收入比；三、卓有成效的风险控制能力等。

　　我们预测北京银行今年全年实现净利润在59.79亿元左右，实现每股收益0.90元，每股净资产在6.4元左右；2010年在考虑经济复苏的背景下，我们预测北京银行实现每股收益在1.1元左右，每股净资产7.2元。

　　北京银行经营缺点主要是中间业务收入占比较低，其总部的经营经验能否放大到全国其他分行还有待观察，继续维持“谨慎推荐”的投资评级。