财务管理基本原则是从企业财务管理实践经验中总结出来，用以指导财务活动、处理财务关系的行为准则。它应当为大多数财务工作者所认同，体现财务管理规律性的基本要求，因此无论在财务管理理论界还是实务界，对其应有基本的认同。但事实并非如此，可谓见仁见智，莫衷一是。本文旨在通过对各种观点进行评析，探求其本质，求得对财务管理基本原则的共识。
一、财务管理基本原则主要观点综述
1.王化成、荆新、刘俊彦等教授认为，财务管理应遵循：“系统原则、平衡原则、弹性原则、比例原则、优化原则”。
2.周忠惠、张鸣、徐逸星、陈文浩等教授认为，财务管理的原则一般包括以下几项：“价值最大化原则、风险与所得均衡原则、资源配置原则、利益关系协调原则、成本效益原则”。
3.秦永和教授认为，财务管理一般有以下原则：“资源合理配置原则、收支平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、利益关系协调原则”。
4.美国教授DouglasR.Emery和Jone D.Finnerty将财务管理的原则概括为三类十二条。第一类是有关竞争经济环境的原则，包括自利行为原则、双方交易原则、信号转递原则和行为原则；第二类原则是价值与经济效率原则，包括有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则和净增效益原则：第三类是财务交易原则，包括风险—报酬权衡原则、分散化原则、资本市场效率原则和货币时间价值原则。经济科学出版社出版的财政部注册会计师考试委员会办公室所编注册会计师全国统一考试辅导教材《财务成本管理》，采纳了这一观点。
5.刘贵生、何进日等教授认为，财务管理原则“是一个完整的体系，这一体系一般由基本原则、具体原则（具体准则）、财务制度三个相互关联、相互制约又相对独立的方面所构成”。财务管理的基本原则包括：“财力资源合理配置的原则、成本—风险—收益有机统一的原则，财务收支积极平衡原则、按劳分配和按资分配有机统一的原则”。
6.张阳华、章卫东、邱敬波等教授认为，财务管理应遵循：“资金合理配置原则、收支积极平衡原则、风险与报酬均衡原则、利益关系协调原则、成本效益原则、分级分权管理原则”。
7.余绪缨教授认为，企业理财应遵循的基本指导原则包括“环境适应原则、整体优化原则、盈利与风险对等原则”。
上列关于财务管理原则的观点存在较大的差别，从三原则、四原则、五原则、六原则直到十二原则不等，其中以持五原则、四原则观点者居多，但即便同持五原则、四原则观点，其所包括的具体内容也存在较大的差异。把上述各种观点归纳起来，合并含义相同和相近的原则，财务管理的原则达二十四条之多。其中观点比较集中的是：风险与报酬均衡原则、收支积极平衡原则、资源合理配置原则、利益关系协调原则、成本效益原则和优化原则。
二、财务管理基本原则的本质特征
财务管理原则具有以下本质特征：①财务管理原则是财务管理假设、概念和原理的推论，它们是经过论证的、合乎逻辑的结论，具有理性认识的特征；②财务管理原则是在财务管理实践中经过大量观察和事实证明，因而在正常情况下一般是正确的，为多数人所接受，具有共同认识的特征；③财务管理原则为人们进行财务实践活动提供指引，是开展财务交易和作出财务决策的行动指南，财务管理的各种程序和方法的建立是以财务管理原则为依据的。当人们遇到新的财务问题时，财务管理原则为寻找解决问题的方法提供思路。之所以存在上述关于财务管理原则的诸多观点，究其原因，主要在于没有准确把握财务管理原则的本质特征，混淆了财务管理的目标和假设，同时也存在对某一具体原则所应包含的具体内容认识上的差异。
很明显，“价值最大化（或财富最大化）”是财务管理的目标。它是在财务管理原则的指导下，通过有效的组织各项财务活动，实施各项财务管理职能，正确处理好各种财务关系所要达到的最终目标。“有价值创意”、“期权”、“净增效益”都是“价值最大化（或财富最大化）”这一财务管理目标的具体体现。“自利行为”、“信号转递”、“资本市场效率”和“行为引导”、“双方交易”，则属于财务管理的假设，同财务会计的基本假设一样，是指组织财务管理工作必须具备的前提条件，离开了这些条件，就不能有效开展财务管理工作。财务管理假设是财务管理的理论基础，财务管理原则建立在这些合理的财务假设的基础之上。“分级分权管理原则”不应作为财务管理的基本原则，企业财务管理是“分级分权管理”还是“集中管理”，取决于企业的规模、内部机构设置和管理模式等因素，有的可能采用“分级分权管理”比较好，有的则采用“集中管理”更符合实际。至于“优化原则”、“比较优势原则”、“比例原则”等，都属于“资源合理配置原则”的具体体现。“优化原则”和“比较优势原则”中的“最优资本结构、最佳现金余额、经济定货量、企业筹资总额的确定、方案选优……”等，都涉及到资源如何合理配置的问题，“比例原则”中所涉及到的“各种资产占总资产的比例、负债与资产的比例、负债与所有者权益之间的比例……”也都与“资源合理配置原则”紧密相关。“按劳分配和按资分配原则”、“系统原则”实际上是“利益关系协调原则”的具体体现。“弹性原则”、“环境适用原则”则同“风险与收益原则”有相当大的关联性。“分散化原则”的直接用意在于规避可避免风险的前提下，取得合理的报酬，实际上这一原则是“风险与收益原则”的另一种表达方式，同时也与“资源合理配置原则”有着内在的联系。“净增效益原则”与“成本——效益原则”也是同一原则的两种不同表述方式。
三、财务管理应遵循的基本原则
根据财务管理基本原则应具备的本质特征和上述分析，笔者认为，在企业财务管理活动中应遵循以下六项基本原则。
（一）货币时间价值原则。货币时间价值是客观存在的经济范畴，它是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值。从经济学的角度看，即使在没有风险和通货膨胀的情况下，一定数量的货币资金在不同时点上也具有不同的价值。因此在数量上货币的时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资本利润率。今天的一元钱要大于将来的一元钱。货币时间价值原则在财务管理实践中得到广泛的运用。长期投资决策中的净现值法、现值指数法和内含报酬率法，都要运用到货币时间价值原则；筹资决策中比较各种筹资方案的资本成本、分配决策中利润分配方案的制定和股利政策的选择，营业周期管理中应付账款付款期的管理、存货周转期的管理、应收账款周转期的管理等等，都充分体现了货币时间价值原则在财务管理中的具体运用。
（二）资金合理配置原则。拥有一定数量的资金，是企业进行生产经营活动的必要条件，但任何企业的资金总是有限的。资金合理配置是指企业在组织和使用资金的过程中，应当使各种资金保持合理的结构和比例关系，保证企业生产经营活动的正常进行，使资金得到充分有效的运用，并从整体上（不一定是每一个局部）取得最大的经济效益。在企业的财务管理活动中，资金的配置从筹资的角度看表现为资本结构，具体表现为负债资金和所有者权益资金的构成比例，长期负债和流动负债的构成比例，以及内部各具体项目的构成比例。企业不但要从数量上筹集保证其正常生产经营所需的资金，而且必须使这些资金保持合理的结构比例关系。从投资或资金的使用角度看，企业的资金表现为各种形态的资产，各形态资产之间应当保持合理的结构比例关系，包括对内投资和对外投资的构成比例。对内投资中：流动资产投资和固定资产投资的构成比例、有形资产和无形资产的构成比例、货币资产和非货币资产的构成比例等；对外投资中：债权投资和股权投资的构成比例、长期投资和短期投资的构成比例等；以及各种资产内部的结构比例。上述这些资金构成比例的确定，都应遵循资金合理配置原则。
（三）成本—效益原则。成本—效益原则就是要对企业生产经营活动中的所费与所得进行分析比较，将花费的成本与所取得的效益进行对比，使效益大于成本，产生“净增效益”。成本———效益原则贯穿于企业的全部财务活动中。企业在筹资决策中，应将所发生的资本成本与所取得的投资利润率进行比较；在投资决策中，应将与投资项目相关的现金流出与现金流入进行比较；在生产经营活动中，应将所发生的生产经营成本与其所取得的经营收入进行比较；在不同备选方案之间进行选择时，应将所放弃的备选方案预期产生的潜在收益视为所采纳方案的机会成本与所取得的收益进行比较。在具体运用成本—效益原则时，应避免“沉没成本”对我们决策的干扰，“沉没成本”是指已经发生、不会被以后的决策改变的成本。因此，我们在做各种财务决策时，应将其排除在外。
（四）风险—报酬均衡原则。风险与报酬是一对孪生兄弟，形影相随，投资者要想取得较高的报酬，就必然要冒较大的风险，而如果投资者不愿承担较大的风险，就只能取得较低的报酬。风险—报酬均衡原则是指决策者在进行财务决策时，必须对风险和报酬作出科学的权衡，使所冒的风险与所取得的报酬相匹配，达到趋利避害的目的。在筹资决策中，负债资本成本低，财务风险大，权益资本成本高，财务风险小。企业在确定资本结构时，应在资本成本与财务风险之间进行权衡。任何投资项目都有一定的风险，在进行投资决策时必须认真分析影响投资决策的各种可能因素，科学地进行投资项目的可行性分析，在考虑投资报酬的同时考虑投资的风险。在具体进行风险与报酬的权衡时，由于不同的财务决策者对风险的态度不同，有的人偏好高风险，高报酬，有的人偏好低风险，低报酬，但每一个人都会要求风险和报酬相对等，不会去冒没有价值的无谓风险。
（五）收支积极平衡原则。财务管理实际上是对企业资金的管理，量入为出、收支平衡是对企业财务管理的基本要求。资金不足，会影响企业的正常生产经营，坐失良机，严重时，会影响到企业的生存；资金多余，会造成闲置和浪费，给企业带来不必要的损失。收支积极平衡原则要求企业一方面要积极组织收入，确保生产经营和对内、对外投资对资金的正常合理需要，另一方面，要节约成本费用，压缩不合理开支，避免盲目决策。保持企业一定时期资金总供给和总需求动态平衡和每一时点资金供需的静态平衡。要做到企业资金收支平衡，在企业内部，要增收节支，缩短生产经营周期，生产适销对路的优质产品，扩大销售收入，合理调度资金，提高资金利用率；在企业外部，要保持同资本市场的密切联系，加强企业的筹资能力。
（六）利益关系协调原则。企业是由各种利益集团组成的经济联合体。这些经济利益集团主要包括企业的所有者、经营者、债权人、债务人、国家税务机关、消费者、企业内部各部门和职工等。利益关系协调原则要求企业协调、处理好与各利益集团的关系，切实维护各方的合法权益，将按劳分配、按资分配、按知识和技能分配、按绩分配等多种分配要素有机结合起来。只有这样，企业才能营造一个内外和谐、协调的发展环境，充分调动各有关利益集团的积极性，最终实现企业价值最大化的财务管理目标。
作者单位：中南林业科技大学
