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新基民,单笔还是定投?

2006-11-16 15:32 《大众理财》·叶波 【 】【打印】【我要纠错

  在分享股市收益的巨大诱惑下,很多往日的老储户纷纷入市。“对新手来说,买基金相对于买股票的优势,在于获取可观收益和规避市场风险更有保障。”中信基金市场部高级副总裁赵宏宇女士如是说。据统计,截止2006年6月23日,110只开放式基金中有92只过去一年的净值增长率超过33%,有力地验证了基金的投资价值。

  现在买基金,可能要在传统的单笔投资和“定期定额申购计划”(简称“基金定投”)中进行抉择,这时新基民可能要费一番脑筋。记者为此采访了多位基金专业人士,希望能为新基民提供参考。

  优势对比

  单笔投资是拿出相对大额的资金(如10万元以上),一次性买入相对大量基金份额的投资方式。基金定投,按照大成精选增值基金经理曹雄飞的解释,是一种类似于银行储蓄 “零存整取”的投资方式,即和基金公司或基金代销机构约定,在固定的时间(如每月1日),从账户划出固定的一笔资金,投资到同一指定的开放式基金中。“定投首先是一种投资理财理念,其次才是一种投资方式和方法。”赵宏宇女士强调。而单笔投资是入市炒股的传统手段,具有更浓厚的投机味道。不过,定投和单笔投资各有特点,投资者选择时不能简单地说谁好谁坏,只能说因人而异。

  聚沙成塔vs.追高杀低

  招商基金客服部总监刘凯先生将定投方式比作“蚂蚁雄兵”。“定投每次投入金额比较小,但最终会累积出一笔较大的收益。”刘凯说。这首先得益于定投门槛较单笔要低,单笔申购基金每笔至少1000元,而定投每期扣款金额可低至200~300元。其次,基金定投收益可以“利滚利”,从而获得复利效应。例如,每月只投资区区200元,即使基金年平均回报率只有6%,10年后总投入24000元,而保守估计的本利合也能达到33000元,真正把小钱变成了大钱。而单笔往往旨在大笔下单,短期搏杀,追求高于定投的收益率。

  熨平风险vs.孤注一博

  对于风险规避型投资者来说,定投较单笔的一个可爱之处,在于它能有效地熨平投资风险。大成基金曹雄飞认为,一次性买进,收益固然可能很高,但风险也很大;而定投方式由于规避了投资者对进场时机主观判断的影响,与股票投资或基金单笔投资追高杀低相比,风险明显降低。据广发基金2006年第一季度统计,其2005年方始航的广发聚富基金定投业务客户平均收益率达到10.25%,收益率超过5%的客户数占到89.89%,显示出定投收益的稳定性。这是因为市场上涨时,定投能平均分享投资收益;市场下跌时,投资者亏损先增后减。同时,定投可以随时暂停扣款或终止扣款,解约也不会征收罚息,可以在市场风险中从容进退。不过,如果投资者的风险承受能力很强,对进场和落袋时机的判断经验丰富,则大可选择单笔。

  摊薄成本vs.费率优惠

  曹雄飞指出,基金定投是一种在不同的时点逢高减筹、逢低加码的纪律性投资,长期累积就能摊低成本。刘凯则指出:“若客户采用按月扣款方式,就等于一年下来在12个不同的时点买进,平均成本自然就处于市场的中等水平。”单笔投资则没有这种好处,在当前基金净值处于高位的情况下,单笔投资的成本相对较高。

  广发基金的有关数据显示,假如在2005年4月5日,以每月2000元的定投方式投资广发聚富基金,起初基金净值会比较高,但9个月后,平均投资成本会降到1.0057元,获得份额为17658.59份。对比之下,采用4月5日当天一次性投资18000元,平均投资成本将为1.0682元,获得的份额将只有16598.01份。

  不过,单笔大额申购一般可比定投购入享受更优惠的费率。如中信经典配置基金,每笔申购金额在100万元以下时,申购费率为1.5%;若申购金额在200万元到500万元之间,则费率降到0.8%以下,下降了近一半。

  适合人群

  对新基民来说,选择单笔还是定投,要视自身在收益、风险、成本、时间四个维度上的具体情况而定。以下一些投资者可能更适合做定投。

  工薪阶层

  由于可以积少成多和轻松进退,定投可谓是工薪阶层以及“懒人”的“聚宝盆”。平时只有小钱却在未来要应对大额支出的人,也可选择定投,比如年轻的父母为子女积攒未来的教育经费,中年人为自己的养老计划存钱等。另外,基金定投还是不想冒太多风险的女性朋友的首选。

  职场新人

  定投有助于培养投资习惯,特别适合刚刚踏入社会、积累比较有限、把投资当作末位问题看待的年轻人,不仅能为他们搁置起来的一些小钱找到出路,而且能帮助年轻人改变大手大脚的消费习惯。对于那些有零存整取习惯的人来说,基金定投在提高他们收益的同时,也延续了这一良好的理财习惯。

  单笔投资更适合只想短线进入“捞一把”的人群。那些身家不菲、有大量富余资金(例如百万以上)的投资者,在股市明显触底反弹之时,利用单笔投资,获利会比较丰厚。有充裕的时间研究市场走势,或者股市经验丰富的投资者,也可以选择单笔。

  曹雄飞强调,在当前股市基本面基本好转,并步入新一轮上升周期时,缺乏经验的新基民可先做小额单笔投资,从而缓解对市场风险的恐惧感,避免因暂时的损失打退堂鼓;等几个月或半年后尝到收益的甜头,再考虑做基金定投并长期持有。

  基金定投和单笔投资方式的比较

  

定期定额投资

单笔投资

收益和风险  可熨平风险,确保收益处于市场中等水平  视入市时点而定,收益高风险也大 
入市门槛  入市轻松,每期扣款低至200~300元  每笔1000元以上 
购入成本  可摊薄成本,确保成本处于市场中等水平  视入市时点可高可低,但很难踩到低点 
便利性  一笔下单,多笔交易  每笔交易都要下一次单 
投资理念  讲求中长期投资理念,打造投资习惯  特别适用于持短线切入和投机理念者