求诊家庭
张莹，28岁，金融机构从业人员。
丈夫，35岁，政府公务员。
子，不到2岁。
双方父母均健在，其中婆婆无收入和任何社会保障，张莹父亲患高血压（中度），其他成员均身体健康。
金融机构不短的任职经历让张莹的理财知识比一般人要丰富很多，然而面对家庭财务的打理，她却没有恃才傲物，反而更加偏向于谨慎沉稳。
投资收益3%就给及格
张莹的职业背景带给她较好的收入，与丈夫年税后收入合计13万元。不过对于上有老下有小的张莹来说，年收入被各项支出"侵蚀"后也就剩了一半，因此她累计投入在金融市场的近60万元已是"大手笔"了。
2000年张莹进入了股市，投入资金4万元，在熊市中逆流而上追加资金到10万元，其间最高收益仅拿到过6%，总成绩是本金折腾得缩水了15%.痛定思痛，在目前股市回暖、市场大振的形势下，张莹仍坚守着底线——8.5万元的资金不再追加，反而将近90%的家庭资金投资于低风险低收益的货币市场基金和债券。虽然目前张莹也开始窥视较高收益的证券产品，但对她而言，平均收益达到3%就合格。对比1月以来基金市场30%以上的"红色"回报，3%的收益率要求让张莹稳健理财的特征可见一斑。
保障体系交由商业保险打理
张莹的丈夫是国家公务员，福利待遇不错。除了基本社会保险外，单位还给其上有商业养老保险一份，已交完保费，60岁退休时每月可以增加2500元的养老金。同时，其丈夫因工作出差较频繁，购有150元保全年的保障金额为150万的意外险。
张莹认为，保险是个优质的理财工具，没有利息税，没有遗产税，又可以分期付款，既提供了保障又不影响经济生活。夫妻二人有点没把社保"放在眼里"，尤其是仅有社保而没有任何商业保险的张莹要在近期构建自己和家庭的风险防范体系，期望在退休时可以维持月消费3000元的生活水平。
至于具体险种的选择，张莹还举棋未定。完善自己的养老险、健康险是必需的，但是否现在就给儿子投保是张莹的一个窝心事。虽然她已经深刻意识到孩子将在未来20年内成为家庭消费的主力，其中包括不可预期的医疗费和可预期的教育费等大笔支出。但考察了目前市场上的子女教育金保险后，张莹认为此类产品平均2万元/年的保费不够物有所值，保费有点虚高且投资期限过长。同时对孩子健康险的投入时机和保额设定，张莹也有些把握不准。
认定2008成京城房价分水岭
在房产投资上，张莹更看好住宅，然而面对北京房价的"惊天动地"之势，张莹觉得已超出了自己的驾驭能力，目前只能持观望态度，一方面退而求其次寻找商铺作为替代投资品，另一方面她还有自己的小九九。张莹认为北京市房产泡沫已较大，基于国家政策的调控力度以及市民的消费能力，房价回调应该是必然，她认定奥运会将是京城房价的分水岭。
张莹坚持要在北京房价达到这样的一个价位才介入：西北四环6000元/平方米左右，二环8000元/平方米左右。问及张莹如果2008年房价没有达到预期她会如何操作时，信心满满的她无奈地表示那也只好视当时的经济实力再考虑了。
清晰设定近远期理财目标
张莹的理财目标既现实又有规划。近期目标，第一，购买汽车一辆，不是用来摆谱，而是为了接送家人及游玩，购车费一定要控制在15万元以内，养车费用控制在1.5万元/年左右；第二，将资金重新规划，锁定部分高收益产品，当短期收益超过10%时做长期投资；第三，如果收益可观，计划购买一套100万元左右的商品房，而此购房计划是否实施还要考虑目前房子的变现能力或出租价值，租金锁定2000元/月。张莹的远期计划为购买商业保险以构建家庭保障体系，每年保费支出控制在3～5万元。
表1 张莹家庭年收入/支出表
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收入项目 |
金额/元 |
占总收入百分比 |
支出项目 |
金额/元 |
占总支出百分比 |
| 张莹收入 | 80000 | 62% | 生活支出 | 35000 | 53.7% |
| 丈夫收入 | 50000 | 38% | 旅游等费用 | 10000 | 15.3% |
| 利息收入 | 0 | 0% | 赡养父母 | 20000 | 30.7% |
| 保费支出 | 150 | 0.3% | |||
| 总收入 | 130000 | 100% | 总支出 | 65150 | 100% |
| 可投资额= 总收入-总支出 = 64850元，平均每月5404元 | |||||
| 注：以上收入为税后所得，其丈夫的2000元公积金不算在内 | |||||
表2 张莹家庭资产负债表 （单位：元）
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负债 | |||
| 股票账户 | 85000 | 信用卡贷款 | 0 |
| 外币活期存款（美元折人民币约） | 8000 | 消费贷款 | 0 |
| 货币市场基金 | 300000 | 房屋贷款 | 0 |
| 凭证式国债（2006年底到期） | 200000 | 其他贷款 | 0 |
| 房屋市值（有自主产权） | 600000 | ||
| 总资产 | 1193000 | 总负债 | 0 |
| 净资产（总资产-总负债） | 1193000 | 资产负债比 | 0 |
理财医生NO.1
李俊，北京飞顿理财咨询有限公司总裁
病症初诊
张莹对自己家庭的理财健康情况有很多疑问，通过初诊，李俊为几个"病兆"进行了答疑。
总体规划：信贷比例过低
总体来说，张莹家庭的信贷比例过低，没有充分利用信用进行按揭。同时，其家庭保守型投资资产比例过高，根据家庭收入来源稳定程度以及家庭成员的健康情况，从应急金的角度考虑，建议张莹持有货币基金2.5万元即可。
证券投资：建议从股市撤出
股市行情近期向好，按理说不应该影响张莹的股票投资计划，但是，从专业角度来看，张莹并不适合投资股票。基于她的风险承受能力考虑，建议张莹将资金从股市撤出，进行开放式基金的组合投资。除去2.5万元的货币基金继续持有外，该组合可以包括原股票和货币基金的36万元资金，根据风险承受度以及资金未来需求，建立避险型、稳健型、平衡型和成长型4个投资账户，以使资金获得充分利用以及更高的收益。
保障投资：暂可不考虑养老
保险对于张莹这样负有抚养孩子、赡养老人义务的家庭尤其重要。鉴于目前张莹家庭的现金流并不是很充裕，所以建议养老保险可以暂时不予考虑，而将重点放在健康和人寿保险上。具投保体建议为，张莹应该购买保额分别为定期寿险50万元、意外险30万元、健康保险20万元；丈夫应该购买定期寿险30万元、意外险20万元、健康保险20万元；为儿子购买健康险10万元。估计全部保费支出年合计为1万元左右，之后随着家庭财务状况、人员结构等变化，再根据需要做相应调整。
教育投资：保险并非唯一选择
假设张莹的儿子在16年后接受高等教育，按照3％的学费增长率计算，则需要张莹从现在开始每月投资1000元，保持平均收益率在6%左右，即可以基本满足儿子的高等教育金需求。考虑到这个收益率，在保险方面可以购买投连保险，在保障功能基础上增加部分收益。但是比较来说，教育金保险只是积累教育金的一种而非最好的方法，市场上还有很多其他的投资方式，如开放式基金等。
房产投资：缩小购房目标
房产投资是目前很多投资者青睐的方法，但是对于它的风险例如流动性风险、国家宏观政策调控风险等考虑不周。考虑到张莹家庭的基本收入与支出情况，以及预期的各项支出（子女教育金、保险费用、汽车养护费、赡养老人、医疗、旅游休闲等），建议张莹可以在债券到期后，以20万元现金作为首付，按揭购置一套偏小户型，每月此项支出控制在2500元左右较为合理。
理财医生NO.2
丘丽辉，注册财务策划师（RFPI），国家劳动和社会保障部理财规划师职业资格的职业技能鉴定（广东省）专家组成员
复诊下药
在初步诊治的基础上，丘丽辉为张莹做出了进一步的具体财务规划。
理财目标分析
可以看出，张莹家庭目前支出不多，投资收益较低，资金流动性很好。从拥有的资产情况看，购车、保险、购房等基本需求可以实现，但也可能会因此影响家庭远期理财目标的实现，例如养老金和孩子教育基金的准备、家庭医疗基金、老人赡养基金等。
按照张莹家现在的经济状况，如果以每年3 %的平均通货膨胀率、每年3%的投资回报率、家庭收入一直可以保持到60岁不变来假设，那么经过测算分析张莹理财目标的实现结果为：
1.若3年内实现购车计划，可以动用现在拥有的金融资产购置，购车后，家庭金融资产会下降到44.3万，年支出会增加1.5万的养车费用。
2.若实现张莹设定的每年需交保费3～5万元的保险计划，则年支出会增加3～5万元。
以上两项目标的实现会使家庭年支出增加4.5～6.5万元，而目前可投资年收入为64850元，若将保费支出控制在49850元时，要执行这两个目标，家庭的收支正好平衡。这也意味着将来家庭没有结余用于储蓄或投资了。
3.若实现100万元购房计划，按照张莹的两种想法分析：
A. 若以房养房，贷款70万元，其中公积金贷款40万元＋商业贷款20万元，还款期30年，采用等额本息还款方式，每月供房款需3643元。若目前的房子出租月租金2000元，加上公积金2000元，每月可供房的收入为4000元，基本相抵。以房养房的计划对家庭经济不会另外增加支出，但会造成家庭金融资产的减少，买房贷款加上相关税费及买车，会使家庭金融资产只剩余10万元左右。
B.若将目前的房子卖掉，假设实现市值60万元，并且动用之前的金融资产，全款购房，那么家庭的金融资产会几乎全部变成固定资产，使得家庭缺乏必要的家庭急用金。若新购置的房产需要装修、家具、电器，就目前的资产情况来看会很难支持。
理财具体建议
1.投资计划：
张莹通过改变投资品种，提高整体资产的收益是可能的，但资产的配置需要考虑资产未来的用途和投资期限的长短。张莹"收益超过10%做长期投资，否则就做短期投资"这种不确定的想法，会影响家庭资产配置的有效性。建议她将现有的金融资产重新规划：
A. 准备3万元的家庭应急金，一半以存款的形式存在，一半投资货币市场基金，毕竟货币基金不能当天赎回到账，而存款可以随时取现，作为家庭应急金，流动性很重要。
B.准备3万元的家庭医疗基金，鉴于张莹夫妻双方父母年纪已高且其父还有慢性病，这部分资金可以投资货币市场基金或定期存款。
C. 其余的资金建议延长投资期限为1～3年。其中原30万元货币型基金中最少保留4.5万元，其余资金投资于人民币理财产品、股票型及配置型基金，并且留有一定的存款；年底到期的凭证式国债，建议投资3年期左右的记账式国债；股票账户中的资金可以择机继续投资。
D. 日常收入的结余可以拿出10％～20％定期定额投资开放式基金，其他资金可以储备到一定金额后再投资一些稳健、风险中等的产品。
E. 整个投资组合中股票和股票型基金的投资资金不宜超过50%.
小结：张莹希望投资年收益超过3%的目标实现是不难的。根据我国的经济状况，年通货膨胀率维持在3%～5%应该是宏观调控的目标。考虑银行存款利息的因素，投资产品的收益维持在5%左右即可基本保持资产保值。在这种经济形势下，结合国内当前的金融市场情况，张莹的投资组合和她目前的年龄相比显得过于保守。
2. 保障计划：
A.鉴于张莹的丈夫是公务员，并且60岁时可以每月从商业保险中领取2500元养老金，按3%的通货膨胀计算，25年后相当于现在的1194元。根据目前北京市养老金的情况，假设其丈夫退休时可以从社保领取相当于现在4000元的养老金，加上商业保险的养老金1194元，其丈夫的养老金可达5194元。张莹期望退休后月支出3000元的生活水平依靠其丈夫一个人的养老金就可以维持了，张莹应主要考虑补足自己的医疗基金。目前她可以考虑购买：
（1）可返还的、自己享用保障利益的人寿保险、年金保险；
（2）部分终身寿险，比例可以小些，用来满足家庭支柱的保障需要；
（2）重大疾病保险，可根据医疗费支出情况适量购买；
（3）意外保险，在家庭购车后应该考虑购买适量的人身意外保险。
B. 对于儿子的健康、教育保险，张莹可以考虑购买适量的儿童健康及意外保险。而教育金保险可暂不购买，采取自己储备教育基金的方式，灵活性更好，有可能会获得更高的收益。
小结：由于张莹为自己购买保险的初衷在于为自己的养老和医疗做准备，所以家庭的年缴保费可以略高，总保费控制在4万元以内。同时需要注意的是，即使张莹购买了医疗保险，也不可能为全部的医疗费用买单，因此必须考虑储备一些医疗基金以备不时之需。
3.消费计划：
从张莹采取以房养房的策略分析，贷款并且放租买房，不会造成短期的资金短缺和周转不灵等问题，是可行的选择。但肩负长达30年的负债，会对家庭成员会造成一定的心理压力，而且每月租金收入2000元，需要25年才能相当于房产价值，年收益率仅为4%，低于房屋长期贷款的利率。这一计划短期内不会增加家庭整体收益，执行期间要考虑出租房屋无法持续收租的风险。
近3年买车对张莹家来讲，实现是没有困难的，但会降低家庭的可投资资产，增加家庭的日常开支，令每年的投资结余减少。
小结：
若张莹购房、购车、购买保险的计划按照她的期望全部执行，可能会造成她儿子日后教育基金的不足，但张莹对于孩子未来的教育是非常重视的，所以建议她将目前20万元国债资金留作儿子今后的教育基金，继续做一些稳健、安全的投资。储备家庭医疗基金、老人赡养基金等也是不容忽视的问题，因此相应调整其他不是非常必须的理财目标例如购车、购房等，对达到家庭财务平衡是非常必要的。
