玫瑰被称为“爱的花朵”，是世界上最美丽的花卉。黄玫瑰的花语除“爱情杀手”的本意外，还有圣洁、高贵的意思。当然，如果黄玫瑰盛开在悬崖上，自然又多出了几分危险，一不小心，采摘者就会掉进万丈深渊，摔个粉身碎骨。中国股市即将迎来的融资融券新“玩法”，就是这种盛开在悬崖上的黄玫瑰。
融资融券政策的出台无疑代表了一种爱。这项政策将于今年8月1日起开始执行，按惯例，它本应于8月1日当天或者提前几天来发布，但管理层硬是把发布日期提前到了7月2日。如此安排实际上代表着管理层的一种爱，一种对中国银行A股上市的支持。根据安排，中国银行A股于7月5日在上海证券交易所上市，将融资融券政策提前到7月2日出台，管理层为中国银行A股上市造势的意图十分明显，可谓用心良苦。当然，管理层的用意不限于此，融资融券政策作为一种爱，还能让券商多一条生财之路，并借此活跃市场。
融资融券政策显然是美丽的。没钱没券可以向券商借，对于投资者来说，这是多么大的诱惑。投资者认为股票要下跌时可以向券商融券，先在高位做空，待股价下跌后在低位回补，最后归还给券商即可；投资者认为股票要上涨时可以向券商融资买入股票，待股票上涨后卖出，将资金归还给券商就是。因此，只要做对方向，无论股市上涨还是下跌，投资者都可以赚钱。融资融券无疑给投资者带来了更大的资产增值空间。实际上，融资融券政策之所以能够得到投资者的拥护，原因就在于其具有这种放大收益的功能。
正如黄玫瑰所具有的高贵气质一样，融资融券同样有高高在上的一面。对券商来说，融资融券业务资格有较高的门槛限制，并非每个券商都可以开展此项业务。开展这项业务的券商不仅必须是经营经纪业务满三年的创新试点类券商，而且财务状况必须良好。另外，在同等条件下，证监会将优先批准净资本水平较高的证券公司开展业务。
对广大中小投资者而言，融资融券或许可望而不可及。券商开展融资融券业务时，需要制定出相应的客户选择标准与审查制度，并以此对客户进行选择。券商在向客户融资、融券前不仅要办理客户征信，了解客户的身份、收入状况、证券投资经验和风险偏好等情况，而且还要建立客户档案管理制度。因此，机构投资者及少数资金实力雄厚的大户显然更符合要求，相反，那些资金实力较弱的中小散户则很可能为券商所抛弃。
此外，那些业绩优良、流通性好的股票显然更有理由成为融资融券的担保物，如入选上证50、上证180、沪深300等指数的成份股，但这些股票在市场中只占少数。至于大多数业绩平庸、流通性差的个股，将基本上与融券融券担保物无缘。这也将势必导致整个市场持筹结构的改变。
悬崖上的花朵固然美丽，但却不易采摘。融资融券放大收益的同时，也给参与者带来了巨大的风险。一旦投资者做错了方向，该融券的时候却在融资，该融资的时候却在融券，那么，承担的风险也是放大的。如果投资者不能按要求追加保证金，将面临被强制平仓的危险，甚至被“扫地出门”也是可能的。事实上，早期股市中被消灭的机构大户，有很多都是被当时的地下融资融券扫地出门的。对这历史上的深刻教训，投资者务必牢记在心，对融资融券可能带来的巨大风险，务必要有清醒认识。
盛开在悬崖上的黄玫瑰美丽而危险，如果投资者没有做好充分的采摘准备，还是驻足欣赏吧。
