编者按
作为先行者，欧洲证券交易所摆脱欧洲国家政要们的阻挠，与纽约证券交易所合并，此举引发全球关注，并相继闻风而动，期望在交易所并购风暴中谋得一席。
一些区域交易所也在跟着行动。悉尼期货交易所就接受了澳大利亚证券交易所的收购要约，缔造了亚太地区最大的金融交易平台。前不久，日本东京证券交易所和韩国证券交易所成为首个东亚地区的结盟者。这股整合风暴已经波及中国。
刘啸东将上海证券交易所的发展机遇锁定在近几年。成王败寇，如果发展不起来，只能选择投降
东京证券交易所和韩国证券交易所结成战略联盟，试图增强双方在金融交易市场中的竞争力。据了解，双方的合作关系将进一步加深，会在合适的时候谋求合并或者实现彼此交叉持股。
作为世界第二大、亚洲第一大证券交易所，东京证交所有2236家上市公司，总市值达3万亿美元，韩国证券交易所交易规模和总市值也排在全球前十位。而看似一个平静的结盟其实颇具意味。
上海证券交易所副总经理刘啸东认为：“亚洲的证券交易所实力总体较弱，根本不是美国纽交所、纳斯达克的对手。从共同利益上讲，日韩交易所结盟的主要目的是为了实现自我保护，抵御被收购，其次才是担心欧美大型交易所抢占亚洲市场资源。纽交所资本实力非常雄厚，假如在法规允许及同一公平竞争平台下，可以在任何时间吃掉任何一个交易所，一些区域交易所根本没有与之抗衡的能力。”
在结盟方面，刘啸东认为日本的压力要大于韩国。其“活力门”丑闻导致当时东京交易所被迫全面停止股票交易，“乌龙指”丑闻则致使其总裁不得不引咎辞职。这些丑闻让东京证券交易所受到强烈打击，一度失去外界信任，并且引起计划赴日本上市的企业高度警惕，东京证券交易所已经感觉到危机。而韩国欠缺经济上的后发力量，在从金融危机“苏醒”之后，韩国交易所也面临着寻找出路的难题。
日韩交易所的结盟在一定程度上是“被迫”结盟。在全球性交易所并购趋势下，日本、韩国的最好选择也许只有彼此。
作为上交所掌门人之一，刘啸东对此有深切感触。他说：“由于中国市场的封闭性，躲在国家提供的‘保险箱’里，外资不可能把我们并购，但这种封闭的自我保护肯定长不了。虽然目前还不会有什么威胁，但像这样的状态能维持多久？我们的时间已经不多了，必须赶紧把中国的交易所发展壮大。惯性的‘保险箱’式思维不可取，日韩交易所结盟启发了我们。”
刘啸东认为，“在目前的情况下，应该积极发展一级市场，并且完善监管、法律法规、信息批露等机制，建立投资人信心。当务之急是要赶紧把企业上市做起来，力推像工商银行这样的大盘蓝筹股上市。”
国内首个产权交易所联盟的发起者，北京产权交易所总裁熊焰也颇受启发。他认为：“纳斯达克的确令一些高科技企业‘神往’，但并不是只有纳斯达克才有能力吸引中国的优秀企业。政府应该给企业提供上市条件，把优秀企业留在中国发展。”
东京证交所把中国市场看得非常重要，不仅在北京设立办事处，而且还积极搜集中国企业的情报，目的就是为吸引中国企业赴日本上市。韩国曾被称为亚洲“四小龙”之一，他们都有如此紧迫感，我们岂不是更应该有所警惕？
面对境外交易所“挖墙角”，刘啸东很有紧迫感。“我们着急的就是这几年，如果发展不起来，只能投降，就意味着没有必要存在。但我希望上交所能够活下来，我们正朝这个方向努力。”刘啸东语重心长。
何谓乌龙指、活力门乌龙指：2005年12月8日，日本瑞穗证券的一名交易员将客户的“以61万日元卖出1股J·COM公司股票”指令打为“以每股1日元卖出61万股J·COM公司股票”。最终错单全部成交，随后引发投资者抛售银行类股票使日经指数重挫超过300点。
活力门：2006年1月16日，日本东京地方检察院以涉嫌编造和散布虚假信息、违反《证券交易法》为由，搜查三大门户网站之一的活力门网站总部、总裁堀江贵文的住所及相关子公司。以致日经股指17、18日暴跌900多点，抛盘汹涌，东京证交所被迫于18日下午提前停止股票交易。
记者后记
作为中国资本市场的运行主体，证券交易所要做大，必须要有全球化、多元化的市场参与主体，仅仅吸引国内企业上市是不够的，同时也应该积极推动境外企业到国内A股上市。
