资产也是风险，而因其性质不同，风险也不相同。资产大体分为货币资产、证券资产、实物资产和无形资产。本期我们先讨论货币资产、证券资产和无形资产的风险。
资产也是风险，而因其性质不同，风险也不相同。资产大体分为货币资产、证券资产、实物资产和无形资产。其中，实物资产主要分为以存货为主的流动资产和固定资产。在财务管理中，必须针对不同资产的风险，有的放矢地进行风险控制。本期我们先讨论货币资产、证券资产和无形资产的风险。实物资产的风险将在下期讨论。
货币资产，从其变现能力而言不存在变现风险。但由于货币时间价值的作用以及通胀风险，持有货币会直接产生持有风险。这种持有风险首先表现在会增加机会成本，这是由于如果将持有的现金进行投资就会获得相应的收益，通常这一收益的底线是银行存款利率。而持有现金就必然丧失这一收益的机会，从这个意义出发，持有现金是必然要发生资金成本；持有风险还表现为货币贬值的风险。在通货膨胀时期，伴随物价的上涨，同一货币单位的购买力会相应下降。要消除持有风险，只有将货币不断的周转使用，通过现金的使用既可以获得机会收益，也可以通过现金的即时使用充分实现其购买力。但任何企业总是要持续地持有一定量的货币，以备日常支付之用或防止支付风险，这就必然产生合理现金持有量的确定问题。这一持有量的边界是既能满足日常支付需要，不会引发支付危机，又不会形成超额现金储备。
证券资产，从其变现能力而言，因其本身只是一种法律凭证，其实体并不具有价值，一旦证券不能出售，就会变得一钱不值，所以从证券的实体而言，其风险最大。证券资产实际上是一种权利凭证，意味着投资者凭借证券可以对证券的发行主体享有权力，同时也承担义务。证券资产作为一种权利凭证，与其发行主体存在内在关系，所以证券资产的风险不是由证券资产本身的实体性决定的，而是由证券资产发行主体的状态决定的，其价值也是通过发行主体的资产运用价值体现的。综上所述，证券资产是否存在变现风险，是由发行主体的资产运用效益，也就是发行主体的整体效益状态决定的。而发行主体的整体效益状态最终取决于发行主体的战略选择、日常决策和经营控制是否有效。因此，要控制证券资产风险，证券资产持有者必须能够对发行主体实施有效的控制，并在发行主体出现风险苗头之前能够迅速地出售资产。此外，一旦证券资产以独立的资产形态存在，并在证券市场自由买卖时，证券资产就必然面临证券市场风险。也就是说，伴随证券市场供求关系的变化，证券资产价值会脱离发行主体的价值而波动，从而形成了证券资产另一种独立的风险—证券市场风险。由此，规避证券资产风险不仅要从有效地控制发行主体着手，还必须把握证券市场的行情，及时地进行证券资产买卖。
无形资产可以分为两类，一类是可以独立存在的，并具有实体价值的单个无形资产，如专利。这种无形资产的特点是，即便购买该专利的企业亏损，该项资产的价值却仍存在，仍然可以将该专利出售给其他企业获利。这里就必须区分专利的实体价值和功能价值，只要专利的先进性和有用性没有丧失，专利的实体价值就仍然存在。至于使用该专利的主体能否将专利的功能价值转换为获利能力则并非取决于专利本身。对于这类无形资产，要避免其不能变现的风险，一是必须确保无形资产本身的先进性和有用性；二是必须寻找合适的主体，使无形资产的功能价值实现最大化。第二类无形资产是以整个企业的获利能力为基础的，如企业的品牌。这种无形资产的价值依托于企业的获利能力，离开了企业的获利能力，无形资产就一钱不值。所以，这类无形资产本身无实体价值，它的功能价值通过企业的获利能力予以表现。为了降低这种无形资产变现的风险，必须尽可能提升企业的超越市场平均水平的获利能力；同时，当企业获利水平较高时，要适时变现潜在的无形资产，通过将无形资产锁定在变现资产上，以避免无形资产贬值的损失。
