风险控制是任何投资的首要问题。对于参与外汇市场的投资者来说，最先应该考虑的并不是如何盈利，而是如何锁定成本、防范风险。
由于外汇期权的经济杠杆效应，对外汇期权的投资需要注意风险，同时也需要有良好的心态。对于不熟悉外汇期权的投资者，可以配合外汇买卖来进行锁定风险的投资操作，同时需要把握行情和入场机会，这将使投资者在风险有限的情况下争取最大的利润。
战术1：进攻退守术
投资者支付给期权的卖方一部分费用之后，就可以在一定的时期内，以协定的汇率买进或卖出一定数量的外汇。也就是说，投资者拥有了这个权利，就可以选择履行或不履行权利。如果外汇的走势并未向投资人预期的方向进行，那么投资者就可以不履行权利， 损失只是期权费。
案例
目前英镑兑美元的价位是 GBP/USD=1.8650，外汇投资者赵先生预计3个月后英镑会下跌，于是买进100份3个月期的看跌英镑（看涨美元）的外汇期权，每份合约100英镑，每份期权费用为1美元，行权价格是GBP/USD=1.8650，那么赵先生总共花费期权费100美元。3个月后，到期日的汇率为 GBP/USD=1.8950，对于赵先生来说，到期的汇率走势和原先预计的走势相反，他这时可以选择不行使权利，因此赵先生亏损的总费用只是100美元期权费。
战术2：卖空操作术
总的来说，期权可以分为看涨期权和看跌期权。按行权时间，期权也可以分为欧式期权和美式期权。欧式期权只有到行权日当天才能行权，而美式期权可以在到期日以前的任何一个交易日行权。美式期权的行权时间长，获利机会多，其费用比欧式期权的费用要高。国内的外汇期权目前只有欧式期权，可以进行两个方向的投资，涨跌都可以买卖，即可以进行卖空操作。
案例
上例中，赵先生买进看跌英镑的外汇期权，当3个月后汇率上涨到1.8950，他亏损的总费用只是100美元期权费；赵先生也可以进行卖空操作，即反方向买卖，卖空美元，买进英镑。买进一种货币即为卖空另一种货币。如果目前英镑兑美元的价位仍是 GBP/USD=1.8650，赵先生预计3个月后英镑会上涨，买进100份3个月期的看涨英镑（看跌美元）的外汇期权合约，每份100英镑，每份期权费用为1美元，行权价格是GBP/USD=1.8650，赵先生总共花费期权费100美元。3个月后到期日的汇率为GBP/USD=1.8950，此时英镑上涨300 基点，赵先生行使权利以1.8650的行使价格买进10000英镑（100英镑/份×100份=10000英镑），然后再以1.8950的市场价格卖掉英镑，总盈余为300美元［（1.8950-1.8650）×10000=300美元］，除去期权费100美元，净盈利200美元。如果投资者不行使权利，此时的期权费已经上涨到300美元，投资者可以直接卖掉期权获利了结。
战术3：双向搏险术
期权可以双向买卖，进行风险对冲。这是一种同时买进期权和卖出期权的期权投资组合形式，主要操作是在买进一份看涨期权的同时卖出一份标的物、行权价格、合约月份均相同的看跌期权。不管行情怎样，投资者已经锁定了成本，控制了风险。成本就是两张期权的期权费，最大的损失即为期权费。
对于外汇期权，投资者要进行这样的对冲操作，需要配合行情来运作。这种操作适用于行情正在盘整，走势不明朗，但后市会有很大波动的单边市行情。比如随后的一段时间内会有重要的经济数据公布，或政府机构有重大的货币政策要公示。
案例
以英镑兑美元为例，美国将要公布就业数据和物价指数，市场预期通胀压力很大，这可能直接影响美联储FED的货币政策。同时英国央行也将要公布利率政策。这都会对外汇的走势产生很大的影响。投资者预料随后的一段时间会有大的行情出现，现在行情处于平稳盘整阶段。例如目前英镑兑美元的价位是GBP/USD=1.8650，投资者赵先生买进100份1个月期的看涨英镑（看跌美元）的外汇期权，同时买进100份1个月期的看涨美元（看跌英镑）的外汇期权，每份合约为100英镑，每份期权费用1美元，行权价格是GBP/USD=1.8650，总共支付期权费用200美元。
结果1：如果市场预期准确，美国通涨压力过大，美联储继续加息，到期日若美元走强至GBP/USD=1.8350，此时投资者可以放弃看涨英镑的期权，执行看涨美元的期权，总共盈利300美元，减去200美金的期权费后净盈利100美元。
结果2：如果市场走势和预期的相反，英国央行政策利好英镑，到期日若英镑走强至GBP/USD=1.8950，此时投资者可以放弃看涨美元的期权，执行看涨英镑的期权，总共盈利300美元，减去200美金的期权费后净盈利100美元。
结果3：如果市场走势没有太大的行情波动，到期日英镑兑美元的价位还是在1.8650 附近，投资者亏损的只是200美元的期权费，风险和成本都得到控制。同时在行权期内也可以通过期权费的涨跌来了结头寸，获得利润。
战术4：套期保值术
有时候投资者对行情把握不当，刚买进又怕下跌，不买又担心会涨。在这时可以考虑在买进某种货币的同时，卖出等量货币的看跌期权，以此来锁定自己的风险。对于投资者来说，运用期权来防范风险，套期保值是很重要的。这样可以避免汇率变动带来的风险，保障本金的价值不至于贬值。
案例
英镑兑美元现价为GBP/USD=1.8650，投资者赵先生以此价格买进10000英镑，同时买进100份3个月看跌英镑（看涨美元）期权，期权费100美元，行权价格GBP/USD=1.8650. 3个月后到期汇率为GBP/USD=1.8950，英镑上涨，赵先生放弃看跌英镑期权，损失期权费100美元，买进的10000英镑到期时可以换回18950美金，赚得（1.8950-1.8960）×10000=300美元，扣除期权费用100美元，净盈利200美元。
同样，当英镑兑美元价为GBP/USD=1.8650时，投资者赵先生若以此价格买进10000英镑，同时买进100份3个月看跌英镑（看涨美元）期权，期权费100美金，行权价格GBP/USD=1.8650.3个月后到期汇率为GBP/USD=1.8350，英镑下跌，赵先生行使看跌英镑期权，有权以1.8650的价格卖出英镑，获利300美元。同时赵先生买进10000英镑到期时只能换回18350美金，损失300美元。外汇买卖的损失抵消掉行使期权获利的300美金，后赵先生损失的只是100美元的期权费。
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何为外汇期权？
期权是一种在未来一定的时间内，按约定的价格买卖某种商品的权利。外汇期权就是一种买卖外汇的权利、一种选择权。投资者想拥有这种权利就必须付出一定的代价，这个代价就是期权的费用，即期权费，也叫期权的价格。
