老李去年借着股市红火，赚了不少钱。今年虽然行情也不错，但市场进入宽幅调整期后，老李账面上的钱还是亏了一部分，不免感叹“闭着眼睛买股票都能赚钱的时代过去了”。老李开始审视自己的投资、保障结构，越来越觉得把钱全都投到股市风险太大，还是添置一些保险和稳健收益产品更安全。这时，万能险进入了老李的视线
作为投资型保险的一种，万能险融保障和投资功能于一身。投保人缴纳的保险费分成两部分：一部分同传统寿险一样，为被保险人提供生命保障；另一部分则进入投资账户，由保险公司代为投资，投保人享受投资回报。
交费灵活
万能险具有灵活的交费方式，投保人可以根据自己的需求变化作出调整，或追加保费或缓交保费。
选择期交保费的投保人，如果在支付首期保险费后临时有交费压力，只要个人账户价值够支付风险保费（保险公司对所承担的保险责任收取的费用）、保单管理费，就可以缓交保费，此时保单继续有效，不必担心交费停止，保障中止。
而对于想增加投资的投保人，在符合一定条件的情况下，如达到一定交费年限、年交保费超过一定金额，保险公司允许其追加保费。根据最新的《万能保险精算规定》，追加保费的初始费比例的上限为5%，要低于前5年的基本保费初始费用比例。
保障可调
随着家庭、个人财务状况、风险承受能力的变化，一生中各阶段所需要的寿险保额并非一成不变的。购买传统寿险，保额是固定的，其缺点在于保障需求增加时会有风险缺口，而抗风险能力增强时保额过多浪费保费。
万能险允许投保人在投保1年后申请调整保额。一般来说，申请减少保额比较容易，增加保额则需重新核保，比如被保险人要提供健康声明书或体检。
另外，万能险的风险保费按自然费率收取，而自然费率是根据死亡率厘定的，即随着投保人年龄增加，每年收取的风险保费也会变化。2006年，保监会公布了新版寿险精算生命表，华泰人寿精算产品部经理李茜表示，新版生命表中0～85岁死亡率较老版降低5%～70%不等，从而使风险保费进一步降低。
部分支取
与传统寿险相同，万能险保单具有现金价值，在保险期内，未发生保险事故的投保人可以根据自己的资金使用需要，向保险公司申请部分领取，比如可以作为子女教育金、创业金，也可作为自己的养老金。与传统寿险不同的是，如果万能险提供的是固定保额保障的话，部分支取现金价值之后，客户所享受的保障完全不受影响。
需要注意的是，部分支取账户内的资金，要在保证保单有效的前提下。另外，有些保险公司对每次支取的金额、每年免费支取的次数有一定限制。
投资回报：下有保底，上不封顶一级标题虽然同为近期热销的投资型险种，万能险的特点是下有保底，上不封顶。投连险不承诺保底收益，所有投资风险由投保人自担，而万能险客户可享有最低保证收益，由保险公司承担投资风险，这就是下有保底。目前，各保险公司的万能险的保底收益略有不同，大多为2%～2.5%.另一方面，保监会允许万能险投资到企业债、基金、股票，这样即使市场发生一些变动，如加息、减息、股市震荡，万能险都可以通过调整投资策略平衡投资收益，发挥市场变化的正面影响、降低负面影响，从而在长期上取得较高的收益，这就是上不封顶。今年，人民银行多次加息，目前的1年期定期存款税后利率为2.448%（1年期定期存款名义利率3.06%，利息税率为20%），已经接近保监会规定的寿险产品2.5%的预定利率，这使得很多传统寿险的吸引力大大下降。万能险的保底利率虽然无法突破2.5%的上限，但是李茜表示，加息后企债券市场收益率将上升，万能险可以通过新资金增加债券资产的方式取得较高收益，避免加息对传统寿险约定利率过低的不利影响。作为投资性保险，保险公司的投资能力对投保人的投资回报率有着至关重要的影响。
万能险这种既可锁定最低回报，又不失去获得较高收益机会的投资保障产品，很适合风险保守型人士，或者作为低风险、收益稳健的产品来配置资产。另外，投保人所交保费在进入投资账户之前需要扣除各种费用，而且账户的积累、增值需要一定时间，所以万能险更适宜计划持有5年以上，消费者投保之前对这一点要做到心中有数。当然，为了求得一生的保障，建议您终身持有。
鉴于上述所说投资万能险重在长期收益，需要提醒读者，两类人群不适合购买万能险，一种是期望在短期内就会得到较高收益的，一种是老年人。老年人因交费期间比较短，风险保费又较高，很难在短期内积累足够的价值提供充足的养老。
《万能保险精算规定》对万能险初始费用和退保费用收取的要求
初始费用
期交保费方式下初始费用上限
| 基本保费 | 额外保费 | 追加保费 | |
| 保单年度 | 初始费用上限 | 初始费用上限 | 初始费用上限 |
| 第1年 | 50% | 5% | 5% |
| 第2年 | 25% | ||
| 第3年 | 15% | ||
| 第4、5年 | 10% | ||
| 以后各年 | 5% | ||
趸交保费方式下初始费用上限
| 保险费 | 初始费用上限 | 追加保费上限 |
| 人民币50000元及以下部分 | 10% | 5% |
| 人民币50000元以上部分 | 5% |
退保费用
趸交保险费方式下退保费用上限
| 保单年度 | 若初始费用小于或等于零 | 若初始费用大于零 |
| 第1年 | 10% | 10% |
| 第2年 | 9% | 8% |
| 第3年 | 8% | 6% |
| 第4年 | 7% | 4% |
| 第5年 | 6% | 2% |
| 第6年 | 5% | 0 |
| 第7年 | 4% | 0 |
| 第8年 | 3% | 0 |
| 第9年 | 2% | 0 |
| 第10年 | 1% | 0 |
| 第11年及以后 | 0 | 0 |
期交保险方式下退保费用上限
| 保单年度 | 退保费用 |
| 第1年 | 10% |
| 第2年 | 8% |
| 第3年 | 6% |
| 第4年 | 4% |
| 第5年 | 2% |
| 第6年及以后 | 0 |
案例
我们以近期市场上正在热卖的一款万能产品——华泰人寿财智人生终身寿险（万能型）为例：
小李，刚刚大学毕业，买了一份华泰人寿财智人生终身寿险万能保单，选择的保障是10万元，这时他的收入还很低，所以他选择每年交4000元保费，连续交费10年。
5年以后，他的工作步入正轨，申请每年追加6000元保费。
又过了5年，小李结婚了，因为开始承担家庭责任，他申请将保障额度提高至30万元。
又过了好多年，女儿长大了，要读大学了，他决定从财智人生万能保单中每年取出2万元作为女儿大学4年的学费。
再后来，老李已经年近50了，他以后的目标就是希望在60岁退休之后能够每月定期从财智人生万能保单中取出1500元作为自己社保养老的补充，因此他每年追加8000元保费，同时考虑到肩上的责任逐渐减轻，遂向保险公司申请降低保障至10万。
61岁时，老李开始按照计划每月从万能保单中领取1500元作为养老金，直到70岁。这时他的账户中还剩下40万元（按中等结算利率计算），完全可以继续累计生息提供养老、疾病保障之用。
