随着银监会批准6家商业银行开办代客境外理财业务，为境内居民用人民币参与国际市场投资、分享国际经济增长收益提供了机会。代客境外理财大门初启，意味着中国个人理财市场将开始新一轮的竞争。
自花旗银行新产品“结构性投资账户”在北京、上海等中国大城市的销售结果“令人满意”之后，越来越多的银行推出了挂钩股票指数、商品指数、债券等多种外币理财产品。美国国债、国际原油、黄金、奥运会、三峡工程……最近的人民币理财产品与外汇理财产品不是纷纷指向境外市场，就是与各种指数、商品、指标挂钩，这让不少投资者对银行理财有了更多的期待。
挂钩产品成趋势
细心的投资者不难发现，自去年下半年以来，原本泾渭分明、井水不犯河水的人民币理财与外汇理财产品融到了一起，各种以“人民币+美元或其他货币”的结构型人民币理财产品浮出水面。目前，市场上较多的是人民币加美元组合投资或投资人民币赚取美元收益。不同货币间的结构理财有流行之势。
人民币理财产品自2004年问世以来，多为传统型的产品，比如光大银行的阳光理财、交通银行的得利宝、工商银行的稳得利等，均投资于国债、央行票据、短期融资券等，其特点是收益稳定、期限较短，这也直接导致了人民币理财在相当长时间内的产品同质性、渠道单一性。
今年伊始，一度跌入低谷的人民币理财产品再度升温，各家银行发行了20多款人民币理财产品。其中，光大银行推出了半年期保本浮动收益型产品，预计年收益率为3.46%、2.23%或1%，这款产品之所以出现3种不同预期收益，就是由于挂钩了外汇市场，其收益根据美元兑欧元的汇率波动范围最终确定。随后，民生银行与美国道琼斯股票指数挂钩的人民币理财产品也宣告诞生，投资者不出国门就可以人民币投资于美国道琼斯股票指数挂钩的理财产品，“最高可收回5%年收益率”的承诺颇让投资者振奋。另外，中国银行的汇聚宝也与3只在香港上市的奥运会赞助商股票挂钩。
宏观经济定收益
投资者购买银行近期理财产品前，应该认清银行理财产品的收益结构，了解所投资市场的现状并根据宏观经济情况作出判断，方能做出较为理性的预测和选择。
以收益与欧元兑美元汇率挂钩的理财产品为例（预计收益率3.46%、2.23%或1.00%），在选择产品前，应先了解外汇市场，从经济发展情况预测汇率变化，尤其需要关注两种货币的汇率波动范围。
美国经济对利率的影响
2006年美国经济增长逐步放缓。在经历了第一季度5.6％的强劲增长之后，第二和第三季度GDP增长率分别下降为2.6％和1.6％。由于经济增速减缓和能源价格下跌，通货膨胀压力有所减缓，就业状况基本稳定。值得关注的是，在9月30日结束的2006财年中，财政赤字占GDP的比重已由2004财年3.6％的历史最高值下降至4年来的最低点1.9％。
美国经济数据的变化，让美联储判断利率与经济前景增加了难度。但是美国经济处于调整状态，其整体实力和相对优势依然稳固；而经济周期或政策阶段变化并不意味着经济将长期收缩或衰退。美国经济的韧性是难以改变和否定的，而美国中期选举也需要相对稳定的经济基础作为保障。因此美元利率拥有继续上行的可能。
欧元区经济对利率的影响
欧元区经济持续复苏，第一、二季度GDP同比分别增长2.1％和2.6％；通货膨胀压力依然存在，第三季度各月综合消费价格指数（HICP）同比上涨2.2％；就业状况有所改善，第三季度月均失业率为7.8％，明显低于上年同期水平；1～8月，贸易逆差为201亿欧元。上述数字表明：开始复苏的欧元区经济，具有强劲的经济增长势头，给加息提供了一定的政治空间。
综上所述，只要对未来经济的发展趋势加以分析判断后，认为该产品具有安全性强、收益落差小、保底收益率高的优势，投资者就不必因美元贬值而担心收益降低。
现有产品分两类
现有的银行理财产品按客户获取收益方式的不同，分为保证收益和非保证收益的理财产品。保证收益的理财产品是指银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险。此类产品固定期限、收益较为稳定、风险相对较小，比如交通银行投资于央行债券的得利宝产品。
非保证收益的理财产品可分为保本和非保本浮动收益理财产品。保本浮动收益的理财产品是指商业银行按照约定的条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户的实际收益。例如中国银行推出的“汇聚宝0610A”，该产品属保本浮动收益类理财产品，投资收益率为3.75%或8.75%.其挂钩的3只股票（中石化、中国移动、中国人保）均为奥运赞助商，且为本产业的领头羊，预计将表现良好，至少大幅下降的空间较小，由此可见该理财产品的风险性较低。该产品的收益率最低值3.75%（略高于一年期美元定期存款利率），且只要3只股票不同时出现大幅下降，客户即可得到8.75%的潜在最高收益率。
非保本浮动收益的理财产品是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金的安全。比如交通银行刚刚推出的“满金宝”，适合那些具备一定的外汇实盘交易基础，并对汇市风险认知度较高、对风险有一定的心理承受力、愿意承担较高风险去追求高收益的客户。
理性选购3注意
面对收益率水平参差不齐的银行理财产品，普通投资者如何在收益与风险间进行平衡？
除了一般的风险与收益外，投资者在选择理财产品时还需要进行宏观经济分析和预测，考虑利率风险，如果持有期间遇到存款利率上调，收益会受到影响。
另外，个人资产的流动性、理财门槛的设置等因素也需要投资者慎重考虑。例如在资产流动性方面，目前市场上常见的理财产品大多数在半年以上，且不能提前支取，不能办质押贷款。而只有兴业、中信等少数几家银行推出了期限较短、收益低的理财产品。如果投资者把资产的流动性放在第一位，那么短期理财产品也就自然是较为合适的选择。
最后，面对百花齐放、争奇斗艳的理财市场，投资者在购买银行理财产品时，一定要仔细阅读《产品说明书》，看清获得最高收益的条件，充分考虑产品的风险度、流动性等综合因素之后再作出理性的选择。
